维稳行情后A股再补跌私募发新品绸缪抄底

“现在赶着去做路演，准备发一只新产品，募集资金抄底A股。” 广东银石投资有限公司总经理兼投资总监丘海云日前对第一财经日报《财商》记者说，在谨慎了一年多，准备了一年多之后，现在已经到了该“下手”抄底的时候了。

主力资金大逃离

随着众所瞩目的十八大顺利闭幕，A股的维稳行情也宣告结束，本周A股甚至出现了资金大逃离。

好股道资金流监控数据显示，继上周138亿元主力资金大撤退之后，本周主力资金再度上演大逃离。周一主力资金净流出7.9亿元，周二主力资金大幅净流出46.3亿元，周三主力资金净流出12.2亿元，周四主力资金净流出18.4亿元，而周五主力资金更是净流出30.2亿元，持续出逃迹象明显。

截至周五收盘，上证指数收于2014.73点，本周累计下跌2.63%；深成指更在盘中创下三年半以来的新低，收盘报8118.15点，本周累计下跌2.85%。两市日均成交金额也出现回落，沪市从上一周的484.8亿元下降至392.95亿元；深市则从上一周的454.4亿元下降至376.16亿元。

23个申万一级行业指数本周也悉数下跌，其中商业贸易、饮料食品、电子、信息设备和采掘行业跌幅居前，本周均下跌超过4%。公用事业、家用电器、黑色金属等跌幅则控制在2%以内，下跌幅度较小。

“随着维稳行情的结束，市场走势将恢复到原有节奏中去。” 龙赢富泽资产管理有限公司投资总监童第轶则指出，市场持续的低迷成交量预示场外资金仍在观望，那些对证券市场发展前景有重大影响的决策没有出台之前，市场整体仍将会呈现弱势震荡态势。

“接下来应该都是补跌的过程，这周基本上都是空仓以待。”上海一位私募基金经理也说道。

未来A股并非一无是处？

“目前看来，A股短期内还将继续处于探底的过程。”丘海云说，由于在十八大之前有一波维稳行情，将指数稳定在了2000点以上，在维稳行情结束之后，由于没有立竿见影的针对股市的政策出台，所以A股在此前没有跌透的情况下仍将继续补跌，预计有七成的机会要跌破2000点。

但对于中长期，丘海云的看法则相当乐观。

“在12月底前后市场出现底部的几率会比较大，现在抓紧发行产品就是为了抄底做打算。”丘海云说，从今年3月份以来，经济下行与救经济的政策之间的博弈就成为其判断市场的重要依据，但直到目前，从各种经济数据上看，经济见底已经是大概率的事件了。

“基建、房地产和出口都已经出现了好转的迹象，拐点就在当下。”丘海云说，政府9月份以来加快基建投资，而房地产销售也出现回暖；另外，美国市场开工率大幅提高，明年复苏概率较大，而欧洲最坏的时候也已经过去了，再加上新兴市场，这对我国2013年的出口都是正向支持。随着这三大领域出现转向，经济在年底见底回升的概率较大。

“钢材、水泥价增量涨，发电量也持续增长，这些都是经济好转的迹象。”丘海云说，再加上今年以来A股下跌其中一个重要因素就是换届，现在政局已经尘埃落定，而当前资金也比较宽裕，到了年初由于惯性宽松的因素，资金面还会更加充裕，对于跌透了之后的A股而言，上涨的动力很大。

“未来的市场并非一无是处。”童第轶也指出，随着年底的临近，今年业绩明确增长的蓝筹股在经历风险释放后，势必会得到资金的关注，而随着制造业的ROE水平复苏回升，市场短期可能会发生风格转变。

大成基金也认为，近期宏观经济数据显示经济可能正在触底，而CPI也在回落，居民收入水平逐渐改善，大成基金认为中长期对市场不必过于悲观，短期下跌为调整明年的配置提供了一定的机会。

私募筹划布局周期股

在布局方面，丘海云指出，首先看好的是股价超跌但在经济回暖之后业绩抢先复苏的周期类股票。其次，她认为，政策指向也是接下来布局必须密切关注的因素。“其中，最先得到政策支持的一些已经有所积累的行业也会率先走出来。”丘海云说，这里面包括新兴行业的一些成长股等。

童第轶则表示可以重点关注三大行业，分别是铁路基建类、业绩确定的汽车股以及地产股。

“今年的地产是为数不多经历过基金等机构超配到低配的行业，目前机构仓位整体不高。各地上调公积金贷款，放松预期再起，这种预期在明年3月小旺季到来前无法证伪。”童第轶称，另外，市场对“新型城镇化”预期很高，而许多人将其和三四线城市的地产股联系在一起，无疑是对地产板块的认可。

在当前市场环境下，大成基金则表示在看好医药、白酒、家电等业绩稳定的公司的同时，认为可考虑增加银行和地产板块的配置。