东电B转A方案出炉 浙能电力合并吸收整体上市

东电（900949.SH）2月20日晚披露首份B转A股方案，公司控股股东浙能电力拟发行A股以换股吸收合并方式合并公司，公司换股价格为0.779美元/股，系在定价基准日前二十个交易日的均价0.552美元/股基础上溢价41.12%确定。

预案显示，浙能电力将向公司除浙能电力以外的全体股东发行A股用以交换该等股东持有的公司股份，预计发行价格区间为5.71元/股至6.63元/股。本次换股吸收合并不构成借壳上市，亦不安排配套融资。本次换股吸收合并和浙能电力发行A股同时进行，互为前提。

换股实施时，换股股东的公司股份将按照换股比例强制转换为浙能电力本次发行的A股股份。浙能电力持有的公司股份不参与本次换股，也不行使现金选择权，并将于本次吸收合并后予以注销。本次合并完成以后，公司将退市并被注销法人资格。

此外，为充分保护公司全体股东特别是中小股东的利益，本次换股吸收合并将向公司除浙能电力以外的全体股东提供现金选择权，由浙能集团和中金公司担任现金选择权提供方。现金选择权目标股东可以就其所持有的东南发电股票按照0.58美元/股的价格全部或部分申报行使现金选择权。

公司称，浙能电力发电机组单机容量、标准煤耗均优于东南发电发电机组，具有较强的盈利能力和较高的盈利效率。

换股吸收合并后，浙能电力将拥有境内资本市场运作平台，成为全国最大的国有控股能源类上市公司之一，有利于浙能电力降低管理成本、提高经营效率，实现浙能集团电力主业资产整体上市，达到国有资产保值与增值的目的；有利于浙能电力进一步拓宽融资渠道、为浙江省国有企业在资本市场上树立良好的品牌效应。

东南发电同时披露的2012年年报显示，受上网电价提高以及台州电厂关停机组容量电费收入、以及投资收益增加等因素影响，公司实现营收82.12亿元，同比降4.67%；净利润为7.97亿元，同比增187.94%；基本每股收益为0.3967元。

东电B股2012年11月21日起停牌至今，将于2013年2月21日复牌，停牌前一交易日报收0.574美元。