热点转换成疑 银行股决定大盘后市

昨日，小盘股继续显示出明显的赚钱效应，投资者期待中的风格转换未达成预期。值得一提的是，银行股在利空消息的影响下出现回调。近期外资不断唱空A股银行股，并大举抛售工商银行。分析人士认为，银行等权重股作为目前市场的估值洼地，短线难有下调空间。而大盘能走多远仍需要权重股的启动。

外资持续唱空高盛清仓工行

今年以来，银行股再遭外资投行“唱空”。3月份，摩根大通以报告形式，将中国股票评级降为“减持”。同时还建议购买看空中国四大行的金融衍生品。此外，著名沽空机构浑水研究质疑渣打的内地贷款质量后，近日也开始唱空银行股。浑水研究创办人Carson Block指出，内地银行持有的有毒资产比起2008年金融危机时西方银行持有的更多。

外资不仅唱空，也开始陆续抛售。根据港股市场相关信息，4月12日，摩根大通在场内减持了农行4235.77万股H股，套现1.5亿港元。当天花旗也出售了农行9259万H股。4月17日，美国基金The Capital Group场内减持农行1亿股H股，套现3.422亿港元。今年5月4日，淡马锡也减持了建行16.11亿H股。

而本周一收市后，高盛通过场外大宗交易方式减持工商银行H股，套现约11.2亿美元。此次减持后，高盛不再持有工行股票。包括本次操作，高盛已先后6次出售所持工行股份，最近12个月高盛3次出售所持工行股份。粗略计算，高盛投资工行7年累计套现103.1亿美元，获利77.3亿美元。

券商看好权重股将逐步启动

中国经济增速放缓，被外资投行看做是中国股市不利的因素。不过，相对外资机构的唱空，内地券商研究机构明显乐观。分析人士认为，随着市场热度的升温，以银行股为代表的权重股最终仍将启动。

中信证券认为，银行股短期内面临存款利率市场化的进一步推进，可能压制市场投资情绪。但从中长期看，投资者结构的改善、大宗品长周期拐点的确立均利于银行板块投资，板块凭借极低估值和较强盈利确定性，具有良好中长期配置价值。基于此，优先推荐具有持续成长能力的民生银行、兴业银行、平安银行和北京银行。

招商证券更明确认为，市场风格切换渐行渐近，银行股吸引力凸显。事实上，自2月初至5月中，银行板块调整幅度达15%，而同期创业板、中小板俨然步入牛市，其走势相形见绌，但最终银行股将逐步启动。招商证券认为，当前银行股的估值已反映了投资者的悲观预期，调整较为充分，而银行股利润增长相对稳定、高分红和新资金的不断进入将促使银行股迎来蓄势后的反弹机会，可积极关注有经营特色和成长空间的个股，包括平安、民生、兴业、宁波等银行股。