股市盘前预测（8月2日）

湘财证券：政策面预期向好 短期第二波反弹值得期待

国务院总理李克强7月31日主持召开国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设。据国家统计局公布的数据，中国7月份制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月微升0.2个百分点，其中小型企业回升最为明显，比上月回升0.5个百分点，达到49.4%。这表明经济有微弱的回暖趋势。专家指出，鉴于去库存过程进展缓慢，产出价格收缩幅度减弱主要归因于国际商品价格回升而非需求面的回暖。前瞻地看，政策层面近期集中释放稳增长信号，并提出要实现7.5%的年度增长目标。随着增加城市基础设施及铁路投资、加快棚户区改造、节能及信息设施建设等在未来几个月逐渐见效，经济进一步下行的风险将有所降低。周四A市场一扫颓势，出现久违的整体上扬走势，受到上述两则消息的影响，投资者预期未来宏观经济政策有望出现一定的改观。前期被压抑已久的周期行业再度走强，带动两市股指稳步反弹。与此同时，众多题材板块依然不甘寂寞，继续联袂上扬，进一步激发了投资者的做多情绪。市场的资金面继续呈现缓解的态势，中国央行周四开展14天期逆回购操作，逆回购资金340亿元，比周二7天期品种增加一倍，中标利率4.50%。本周公开市场有到期央票850亿元，无正回购到期。央行周二逆回购170亿元，全周实现净投放1360亿元。经过周四的普涨之后，虽然上证综指依然没有摆脱2000点整数关口的压制，但投资者做多的信心已得到较大的回复。预计未来在政策面逐步转好等乐观预期的推动下，A股市场有望年内第二波中级反弹行情。操作上建议投资者逐步转换思路，可以考虑加大仓位比例。建议仓位较轻的投资者适当关注券商信托、房地产以及工程建设等周期行业的投资机会；同时继续关注铁路投资、节能环保、新能源等战略新兴行业的投资机会。仓位较重的投资者持股待涨为主，可待股指涨势确立之后再考虑择机换股。

中原证券：箱体震荡格局依旧 短期或挑战前期新高

就全天盘面表现来看，昨日房地产板块冲高回落，但周四板块指数又有2%以上的涨幅，虽然说房地产板块指数并没有出现主升行情，但从政策角度来分析，我们认为后期板块内个股将会出现明显的分化行情；概念板块周四再次成为市场的大赢家，大数据、柔性材料、云计算、安防等大幅飙涨，涨停板个股的半壁江山被这些创新类上市公司所占据，说明市场对成长股的青睐依旧不改，这从创业板综指周四再次大涨4.78%也可以找到答案。另外值得我们注意的一点是，尽管有政策利好支持，城市管网类、节能环保等板块虽然涨幅也相对居前，但却没有得到市场的爆炒，这从侧面说明市场的投资方向仍没有做出转变，如果需要转变可能也需要一定的时间来转换筹码。

从当前技术走势上来看，沪指虽然出现反弹，但仍处于箱体格局，并没有打破原有的形态，而周四即使市场出现较好的反弹，但成交量仍不足800亿，场外增量资金明显不足，还不以支撑指数出现爆发式上攻行情。创业板综指以大阳线报收，且明显看出下跌缩量，上涨放量，市场有再次挑战前高的可能。

对于后市我们还是相对较为乐观，毕竟目前市场有政策托底，市场仍在延续结构化行情，而盘面上部分权重股也有明显的护盘动作，一旦市场达成一致性预期，我们相信下半年指数仍将有一轮较好的上攻走势，万一市场没有出现大幅上攻，仅维持震荡格局，那么对于投资者而言，我们和众汇富建议投资者继续深挖个股，不要墨守成规，一定要跟随市场的节奏进行操作。

国海证券：前期缺口尚未回补 短期关注2050点压力

八月开门红，沪深股指纷纷放量上涨，而且站上短期多条均线，创业板更是放量大涨近5%，即将逼近前期高点，后期有望继续上涨，两市有53只个股涨停，再现久违的涨停潮。

从技术面看，早盘股指跳空高开，虽有回调，但是缺口没有完全回补，充分显示了八月首个交易日的强势，也是对1849点和7月22日1970点趋势线，假突破的一个确认。如果没有利空消息影响，后期还将继续强势，短线关注2050点附近压力，以及对周四突破的一个确认，即便后期调整，也很难改变8月份上涨行情。

股市是经济的晴雨表，股市的运行依附着载体，抓住保增长一条主线，赢在八月。

申银万国：指标修正尚未完成 短期趋势仍需观察

周四股指呈现高开高走的强势反弹格局。创业板及中小板分别涨超4%和3%，市场普涨格局明显。消息面上，7月制造业PMI为50.3%，环比微升0.2个百分点。该指标大好于市场预期，李克强表示加强城市基础设施建设，260亿外资输血A股等利好消息共振助推股指展开反弹，修正昨日的非理性下跌。从技术上来看，上证指数收复5日、10日、20日、30日等多重均线压制，KDJ低位金叉，短期反弹概率较大，但7月17、7月25的高点将对市场构成反压。从近阶段市场运行规律来看，普涨后市场将出现明显分化，故投资者需留意权重品种倒戈。总体上看，周四反弹使技术指标得到一定程度的修复，但指标修正尚未完成。

板块方面，我国将增设国家级互联网骨干直联点提振软件服务、互联网、云计算、电信运营、网游、电子支付等泛科技股全线上涨，环境保护、传媒娱乐、船舶等受政策扶持的品种涨幅居前，银行、电力、保险涨幅相对较小，但仍涨超1%。个股方面，涨停个股53只，跌幅居前的冠农股份仅下跌3.9%。市场做多氛围高涨。

整体上，官方制造业PMI数据好于市场预期、外资输血A股等利好因素共振助推股指出现强劲反弹。短期趋势得到一定程度修正。然从近期市场运行的规律来看，谨防普涨后的分化行情。

银泰证券：放量突破短期均线压制 短期走强值得期待

国务院总理李克强周三召开国务院常务会议，研究推进政府向社会购买公共服务，部署加强城市设施建设。会议确定了市政地下管网、污水和生活垃圾处理，燃气供热管网改造，轨道交通，电网智能化以及生态环境建设等六大重点任务，有望拉动相关领域投资需求。这一消息表明，虽然大规模的刺激政策难以出台，但小规模的局部刺激措施可能会适时推出以对冲经济下行风险，政府保下限的决心得到了进一步的证实，这对投资者信心将起到了积极正面的影响。新发布的7月份制造业采购经理指数PMI为50.3%，较上月上升0.2个百分点，超出市场预期，其中新订单指数、企业预期指数等重要的分项指数均有不同程度回升，也有利于缓解投资者对经济基本面的忧虑。图形上看，两市股指双双放量突破短期均线压制，弱势局面有所改观，短线有望走强。

华泰证券：8月继续低位震荡概率大 底部构筑仍需时间

长期走势来看，我们认为市场经过大幅下跌后重新进入底部，有较大概率在1850点至2050点形成重要底部。短期来看，如果货币政策没有大的变化，资金流动性不支持市场估值水平持续上升，加上市场形成底部需要时间，因此我们认为8月份市场继续低位震荡概率较大，略偏向于上涨。

原因及逻辑：(1)首先，2013年7月末SWQT模型综合得分为5，从历史统计来看，得分为5的月份市场上涨概率达到60%，因此我们判断8月市场一方面，市场大幅下跌后，按照周数据，2013年6月21日重新进入底部区域，本次底部高点2073点，低点在1865点附近。市场要完成形成底部需要一段时间。另一方面，根据风险溢价模型，三季度市场估值水平依然回升乏力。(3)最后，IPO重启的时间尚未确定，对市场走势是个不确定的因素。

有别于大众的认识：我们认为市场趋势判断需要依次回答三个问题：市场目前的状态、市场未来的方向(中长期趋势)、市场的路径(短期判断)。我们认为应该以市场状态和中长期趋势判断为主，短期判断为辅构造量化择时体系。