标普：中国银行业两极分化或引发大规模整合

标普10月15日发布中国50大银行年度报告《中国信用观察：信用质量分化可能导致中国50大银行呈现不同程度的抗压性》。该报告指出，信贷快速扩张背景下，50大银行的市场份额持续下降，未来几年内中国以资产计最大的50家银行的利润率将下降，但下降的起点较高。信贷成本攀升，利差收窄，以及非利息收入面临的压力越来越大，可能对银行利润构成三重打击。

报告显示，在更具挑战性的经营环境下，中国50大银行将展现出不同程度的抗压性。大型银行和全国性银行在应对中国经济下行方面具备一定优势。相反，多数规模较小银行的资本水平可能会下降，部分银行的融资和流动性状况甚至会大幅恶化。

标准普尔资深董事廖强指出，由于资产扩张步伐不同，强弱银行在信用状况差距在加大。银行间两极分化加剧可能引发大规模行业整合。而50大银行，尤其是全国大银行，和大型区域性银行，可能引领这波由市场推动的规模整合。

另外，标普在近期发布的《中国信用观察：财务杠杆上升与经济增长放缓加剧大型企业的信用风险》中分析了151家中国大型企业的信用状况，它们是中国最大的债券发债人、收入最高、以及具有行业代表性的企业。

报告认为，尽管中国经济已经在很多行业面临产能过剩，而获取轻松的信贷仍然推动着投资大幅增长，这致使中国大型企业的资产负债杠杆率与盈利能力从2008年以来一直趋弱。目前中国经济的增长放缓，可能削弱众多中国大型企业的信用状况。

标准普尔信用分析师李国宜表示，在此次调查涉及的151家企业中，大部分的财务实力将在未来12个月内将进一步走弱。在目前经济增长放缓的背景下，那些少部分财务杠杆较高，且投资意图仍然较强的企业，将更易受到冲击。

标准普尔认为，中国经济增长放缓对国内行业部门的影响不尽相同。电信和油气业是此次调查中实力最强的两个行业，而建筑材料、煤炭、建筑工程、多元化、金属与采矿（包括钢铁）、交通运输和公用事业则是最弱的行业，正努力应对产能过剩和盈利能力下降的问题。标准普尔认为，为了推动这些行业的整合，中国政府可能通过鼓励国有企业去并购实力较弱企业来干预市场，以消除过剩产能问题。