资本热捧房地产基金 近3年规模已增5倍

中国楼市为何持续坚挺？一个数字或许可以部分解释背后原因——据深圳市私募基金协会统计，截至2013年10月底，全国本土房地产基金管理规模超过人民币6000亿元，是2010年（所谓人民币房地产基金元年）的6倍。

11月28日，在深圳的“2013中国房地产基金年会”现场，多位房地产和投资界知名人士，不约而同地发出看好房地产基金发展的言论。

深圳市创新投资集团董事长靳海涛表示，看好人民币房地产基金有四大理由：第一，民间资本充裕，大量资本在寻找投资机会。截至2012年底，全国金融资产总规模超过6万亿元，这给房地产基金提供了充足的资金来源。第二，国内投资渠道相对匮乏，除了资本市场就是房地产市场，黄金、收藏品投资没有太大的容量。第三，房地产基金行业收益较高。根据深圳市私募基金协会的统计，2012年A股80家从事房地产业务的上市公司平均净资产收益率为11.64%，远高于社会平均净资产收益率，而目前国内房地产基金的目标收益率一般都在20%～25%。第四，由于股市长期低迷，加之IPO暂停，使得创业投资的退出通道出现了堵塞，出现了募资困难和投资下滑，国内民众理财情绪的风险偏好也随之逐渐降低，资金大量转向风险规避型理财业务，而房地产基金正是后者市场的主力品种。

靳海涛预测，中国房地产私募基金未来可能出现如下趋势：基金的规模越来越大，从后台支持房地产开发商逐步走向前台，直接拿地开发，将倾向于拥有大量稳定租金收入的写字楼、商业物业。与此同时，中国的房地产私募基金将走出国门，为全球华人的房地产理财提供服务。

深圳新莱源投资基金董事长李世佳说，基于中国经济强劲的增长势头，预估房地产开发投资也会伴随宏观形势，保持年均15%以上的增长。他注意到，目前中国房地产市场已经进入直接融资阶段，而金融市场的持续开放，是房地产基金的一大利好。在这些因素作用下，中国民间庞大的资金，将刺激房地产基金快速发展。

星浩资本基金管理部总经理周芝豫也认为，房地产市场的发展为房地产基金提供了有力的支撑。而房地产之所以值得看好，一方面是因为它是技术性的资产，各个行业都需要；另一方面，房地产的利润率相比其他行业高不少。投资人普遍对房地产资产更加熟悉，则是房地产基金容易获得认同的优势之一。

国投瑞银基金副总经理盛斌认为，中国房地产基金如果要跟国外比的话，现在可谓刚刚起步。他预测，今后中国房地产基金的证券化比例肯定要超过5%，这意味着未来会有相当大的发展。

盛世神州房地产投资基金（北京）有限公司CEO李万明指出，目前部分城市虽然出现了较为明显的楼市泡沫，但这并不意味着房地产基金就不好做，因为再有下跌、再有泡沫，实际销售还是有的，很多城市刚性需求量还是较大，所以房地产开发还有利润，作为房地产基金投资，也也能分得一杯羹。目前房地产开发行业由黄金期进入了白银期，但房地产基金则随着资金来源日益丰富，将迎来黄金发展期。

当然，市场总体向好之下也有风险点。李世佳和周芝豫认为，要做好行业法规的执行，避免非法集资等问题。盛斌和李万明则提醒，房地产基金作为一个资产管理机构，要时刻将持有人的利益放在第一位，保持高度的风控意识。