专题：成长股挑选投资“全攻略”

成长股：面朝大海，春暖花再开

2010年，新十年的开启之年，经济转型与结构调整奠定的宏观背景;创业板公司发行如雨后春笋，股指期货、融资融券等创新工具即将面世;大小盘股风格转换规律的失灵所揭示的市场偏好。在这春暖花开的初春时节，我们不妨把目光重新停留在成长股身上。更多>>

宏观背景：
经济转型与结构调整

研判市场很重要的一个因素是政策面的动向，众多崛起的成长股深植于国家政策的土壤。随着国家调结构政策走到前台，A股市场中处于优势行业及政策扶持区域的企业在2010年理应加速发展。

市场背景：
大小盘股风格转换失灵

拿分别代表大盘股和小盘股的中证100、中证500两个指数来分析，2009年以来的牛市中，中证500与中证100的比值一直在1~1.2区间波动，尽管在2009年5~7月份有所回落，但仅是昙花一现。

他山之石：
1976年日本市场参考

当时的日本刚经历1975年的石油危机，正大力对产业结构进行调整，一是对结构性萧条行业进行危机处理，二是对新兴主导产业的扶持与技术创新的重视，而当时资本市场也面临过渡期的转变。

从挑选到投资：成长股五人谈

CBN近日专访了上海金耕信息科技有限公司技术暨运营总监金学伟，国泰君安资产管理部副总经理汪建，汇添富基金专户投资总监袁建军，光大保德信基金副总经理、首席投资总监袁宏隆，海富通中小盘股票基金拟任基金经理程岽等五人。更多>>

什么是成长股?

金学伟：要看公司的规模。
汪建：它必须是有保证的增长率。
袁建军：必须有持续的相对较高的净资产收益率，且高增长。更多>>

何处寻找成长股?

金学伟：既是成长，利润的增长肯定是第一位的，但在这方面，投资者有时会过多关注利润增长而忽视了其他一些指标，比如营业收入的增长。后者是早期成长股的重要条件，因为它是利润增长的基础。
汪建：沿着波士顿矩阵的逻辑，需要观察行业和公司两个维度。首先了解行业的盈利模式是持续性的还是周期性的，其次研究企业是否具备与行业盈利模式相匹配的核心竞争力。
袁建军：当前市场的超级成长股很可能出现在两个领域，一是消费，二是政府所倡导的新兴产业。
程岽：选择成长型的公司，主要根据国家政策导向以及行业发展规律，寻找高成长性的行业，再从行业里面精挑细选个股，买入并持有。更多>>

如何投资成长股?

金学伟：成长股投资有时很难与趋势投资区分开来，当市场开始调整时，成长股的下跌往往会高于市场均值，因此投资者需要对股价趋势予以关注。
汪建：我一直坚持认为：估值模式是对盈利模式的理解，因此要根据公司不同的盈利模式来确定它的估值模式。
袁建军：对不同类型的股票需要用不同的估值方法，对成长股，还是应侧重于观察它的成长能力、成长稳定性和所处的成长阶段。
袁宏隆：投资成长型公司，只要它的估值水平与未来盈利增长水平能够相匹配，那就能够长期持有。
程岽：在中国买股票需要考虑一个时点，因为震荡实在太大了。成熟市场告诉我们一个规律，不要关心短期内会发生什么样的变化，而是看重更长时间。更多>>

成长股寻踪

成长股像一块漂亮美味的蛋糕，能让持有者尝到业绩增长的甜蜜。持有成长股等于持有希望。随着公司业绩进入成长期，你会欣喜地发现你的业绩也进入了成长期。更多>> 

投行人士眼中的成长股

投行人士眼中的成长股是什么样的呢?一位投行总经理表示，判断一家公司能否有成长性除了业绩因素外，还要看公司的管理层、公司治理和公司财务管理能力。 更多>>