美参议员质疑经营模式 康宝莱股价大跌

美国营养保健品直销公司康宝莱再次陷入经营模式争议漩涡。

北京时间1月24日，美国马萨诸塞州参议员爱德华-马奇对康宝莱的经营模式提出质疑，要求公司就此提供更多信息。受此影响，康宝莱股价在周四的交易中跌7.61美元，收报每股65.92美元，跌幅是10.35%，个股跌幅一度接近13%。

根据爱德华-马奇办公室周四发出的媒体声明，爱德华-马奇参议员已经致信美国证券交易委员会，联邦贸易委员会以及康宝莱，要求获得更多相关信息。爱德华-马奇在声明中说，“承诺有收益，但是最终为脆弱的家庭造成经济上的毁灭，这种金字塔骗局是毫无营养可言的。”

去年12月，潘兴广场资本管理合伙企业的对冲基金管理人比尔-阿克曼抨击康宝莱是全球有史以来“管理最好的金字塔骗局”，并透露他已对康宝莱进行了10亿美元的做空投资。其发布报告称，康宝莱以误导性的财务信息掩盖公司业务本质，通过发展会员来赚钱，而不是卖产品来赚钱的销售模式，存在金字塔式骗术。康宝莱股价曾在三天的时间里下跌了约41％，最后下跌到低于每股25美元的12个月低点。

去年12月17日，康宝莱披露了经过新的会计师事务所普华永道重新审计的前三个财年财报以及本财年账目，并称对财务状况的声明无需进行重大变动。康宝莱首席执行官迈克尔·约翰逊也在此后召开的投资者会议上从研发支出、分销商、客户和销售模式全面回应了阿克曼对其商业模式的质疑。

在阿克曼大举做空康宝莱后，华尔街的一些金融大鳄没有跟着他一起做空，而是相继加入了做多阵营。77岁的卡尔·伊坎率先力挺康宝莱，之后跟进的是79岁的斯蒂里奇和83岁的乔治·索罗斯。而康宝莱公布的向好财报也为公司股价打造了一面坚实的盾牌。

受到做多力量和公司良好业绩提振，康宝莱股价在经历初期暴跌后逐渐强势上扬。在2013年最后一个交易日，康宝莱股价报收于每股78.16美元，全年涨幅达超过115%。根据彭博社的计算，阿克曼的空头仓位已经有了4亿美元到5亿美元之间的损失。

对于此次在阿克曼之后再被参议员爱德华-马奇质疑，康宝莱在回应媒体访问时说，已经收到了爱德华-马奇的信，正在计划对他的要求作出回应。

康宝莱于1980年由马克·休斯在洛杉矶创立，主营营养保健品。1997年，康宝莱进入中国进行投资，之后在苏州建立生产基地，在华生产和销售的产品以蛋白混合饮料为主的体重控制产品以及各类营养保健产品、个人护理产品共30多种。按照公司的设想，到2020年，康宝莱的目标是成为全球最大的直销公司。

财报显示，在截止到2013年9月30日的一个财季中，康宝莱净销售额为12亿美元，同比增长了19%，调整后的本季净利润为1.521亿美元，同比增长了36%。财报还显示，六大市场(北美、亚太地区、欧洲、墨西哥、南美和中美、中国)中除亚太区外，都有不同程度增长。增长最快的为中国市场，增长率为71%；其次是南美和中美地区，增长32%。为此，康宝莱调高了全年盈利预期，预计2013年每股盈利可达5.19美元到5.23美元，此前预期值为每股4 .83美元到4 .95美元。