如果巴西下雨，就买星巴克股票

虽然星巴克有杰出的管理团队且其前景乐观，但它的股票在刚刚过去的几个月内下跌超过8个点。就在此时，敏锐的巨波投资者注意到了《华尔街日报》的最后一页有一篇“豆腐块”文章，报道了久旱之后的甘露终于遏制了巴西（世界上最大的咖啡豆生产国）致命的大旱。

根据这一报道，敏锐果敢的巨波投资者购买了几千股星巴克股票。她坚信这场降雨将会使巴西咖啡豆丰收，价格大幅下降，随之，星巴克的利润将增加，股价将上涨。

随后的一周内，星巴克的股价继续下行，再跌2个多点，但该巨波投资者持仓待涨，不惊不慌。最终，该只股票反转，快速上涨，三天之内，上涨了10个百分点。她卖掉了星巴克股票，净赚8000美元。

每一次，一波新的经济巨波到来之前，其影响都是由影响美国和全球金融市场的微小波动引起，从微小波动到经济大型波动的变化具有系统性和可预见性。而那些突发的宏观经济事件，其影响将从微小波动变成不可预测的经济海啸。

上面提到的星巴克股票就是小波影响的很好例证。巴西降雨会使咖啡豆的批发价格下降，零售商（如星巴克）的毛利就会增加，进而股价就会上涨。而不可预测的金融海啸的例子或许就像20世纪90年代末的亚洲金融危机，其引发源自泰铢的崩溃。

这场危机不仅使美国的道琼斯和纳斯达克指数震颤摇摆，而且还波及全球股票市场——从日本日经指数、香港恒生指数到伦敦富时指数、法兰克福DAX指数、孟买SENSEX指数无一幸免。

任何经济体都会发生宏观经济巨波。这些巨波包括通货膨胀、经济衰退、经济过剩以及战争、干旱、政府规制变化等。我会教你如何使用一种强大的工具——巨波理论，让你驾驶着你的投资组合之船，畅游于波涛汹涌的宏观经济大海之中。

巨波理论是关于市场变化规律的理论工具。为了更好地理解市场变化的内在联系及其规律，请首先考虑以下问题：如果通货膨胀加剧，利率会怎样变化？如果利率提高，美元会升值还是贬值？如果美元升值，进出口量及其贸易赤字又会怎么变化？如果贸易赤字增加，对哪些行业和公司的股票形成利好，可以买入建仓？又对哪些行业和公司的股票形成利空，应该避免购进或卖出平仓？

这些问题正是敏锐的巨波投资者在宏观经济事件发生时需要考虑和回答的例行问题。思考这些问题的基本工具就是巨波理论。

比如，巨波投资者知道，如果通货膨胀增加，联邦储备委员会很可能会加息。如果利率上升，高利率将会吸引更多的国外投资者并增加对美元的需求，导致美元升值。巨波理论背后的逻辑链条表明了事件之间的内在联系，即外国投资者为了到美国投资，必须首先兑换美元，对美元需求的增加会提高美元报价。

现在考虑，美元升值又会如何影响贸易赤字？巨波投资者知道贸易赤字会增加。原因在于美元升值使得出口商品价格上升而进口商品价格相对便宜。因此美国公司的出口减少，美国消费者会更多地消费进口商品，贸易赤字迅速增加。

这样的变化，又将如何影响股市？对哪些股票有利？对哪些股票不利？当然，随着出口的下降，像农业、医药、钢铁等高度依赖出口的部门其利润很可能下降，因此，纽柯钢铁、默克制药将受到不利影响，巨波投资者将不会买进或者会选择卖空这些股票。

另一方面，那些高度依赖向美国市场出口的公司如巴斯夫、宝马、爱立信的股票将从美元升值中受益，投资者可选择购买这样的股票。

当然，巨波理论工具更广泛的意义在于：它很好地描述了主要宏观经济变量，如通胀率、失业率和利率等因素之间内在的逻辑关系。巨波理论工具使用这种内在关系分析某一宏观经济事件——如通货膨胀的消息——可能引起的一系列经济后果，直至对某只特定股票价格的影响为止。

这种分析起始于某一事件，结束于股票价格，形成一个事件分析链条。利用这种分析，巨波投资者形成对市场趋势的预期、市场板块选择的看法、股票价格本身变动的判断等。这正是巨波投资者交易决策的核心和灵魂。

（摘自《如果巴西下雨，就买星巴克股票》第一章，作者彼得·纳瓦罗（Peter Navarro），中国人民大学出版社出版，内容有删减，标题为编者加，艾经纬 整理）

第一财经日报《财商》金融投资阅读榜（2014年2月）

《人民币国际化之路》 成思危 中信出版社

本书系统阐述了人民币国际化的内涵，并分别论述了汇率制度改革、人民币可兑换、 资本项目开放三个方面的问题，及其与人民币国际化的关系，提出了10年内基本实现人民币国际化的目标和时间表的安排建议。 

《如果巴西下雨，就买星巴克股票》 彼得·纳瓦罗 中国人民大学出版社

为什么巴西下雨就要买星巴克股票？为什么有时看似利好的消息公布却引发了股价下跌？为什么有时整个市场哀鸿遍野有的股票却能一枝独秀？该怎样精准解读和分析新闻？

《改革重启中国经济》 高尚全/郎咸平/林毅夫    东方出版社

“改革60条”能否重启中国经济，将中国带到新的历史起点？中国改革再出发，这一次与以往历次改革在方向、目标、方法上有什么不同？13位中国经济学界权威学者，为读者揭开隐藏在《决定》条文背后的意义。

《赌场式交易策略》 理查德 L.威斯曼 机械工业出版社

成功的交易系统要像一家赌场一样，你要站在庄家一侧，赚那些毫无策略与系统的赌徒的钱。本书从三个部分赌场范式、交易工具和技巧、交易者心理分别讲述了赌场式交易策略。

《我们应该留给什么——让孩子一生不愁的5个账户》  察渊 北京大学出版社

让孩子接触金钱并不可怕，重要的是如何与金钱接触。本书把理财的知 识分为五个账户，循序渐进地教导孩子，让他们掌握存钱、用钱、投资、感恩与慈善以及借贷的方法和技巧。

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