铁矿石定价权堪忧 境外交易所抢推衍生

作为全球最大钢铁生产国的中国，正面临着铁矿石话语权的“空白”之忧。

全球最大的期货交易所CME Group近日宣布，将于下月11日推出针对中国口岸进口铁矿石的掉期（swap）交易。而新加坡交易所(SGX）、伦敦清算所（LCH.Clearnet）已分别于去年4月、6月推出了类似的铁矿石掉期交易或清算服务。

据CME于本周一公告，挂牌月份包括8月起24个连续月份的铁矿石掉期合约，下月11日起通过CME旗下纽约商业交易所（NYMEX）的交易平台开始交易，并通过旗下ClearPort清算平台进行结算，到期则以国际著名钢铁资讯机构Steel Business Briefing（SBB）旗下The Steel Index（TSI）公司编制的含铁量62%铁矿石中国到港基准价（62% Fe,CFR China）现金交割。场外交易（OTC）但实行集中清算的该掉期合约，每手500干公吨（dry metric tons），最小价格波动单位则为0.01美元。

CME能源与金属产品部总监Joe Raia表示，该交易所在上市12个干散货期货品种后又推出上述铁矿石掉期交易，可为整个钢铁产业链提供风险管理工具。事实上，在维持多年的国际贸易长协价体制于今年彻底崩溃后，铁矿石现货市场的价格波动风险已陡增。

TSI总经理Steven Randall则介绍，去年铁矿石的装船量已超过9亿吨。而相关统计数据显示，目前国内铁矿石的进口量已占世界铁矿石贸易量的75%。遗憾的是，在国外纷纷抢推铁矿石衍生品交易之际，作为全球最大钢铁生产国的中国却在铁矿石这类初级资源的定价上缺乏相应话语权。

最早推出铁矿石掉期交易且标的设计与CME相同的SGX，在推出该合约的首月（去年4月）总成交量仅323手，但在今年4月当月成交量已达4436手，其当月合约（6月）每吨140多美元的成交价也几乎成了国内铁矿石进口价的风向标。

而作为全球第三大铁矿石生产国的印度，其刚成立不久的印度商品交易所（India Commodity Exchange Ltd.）也已于本月初雄心勃勃地宣称计划上市铁矿石期货。

去年3月底才上市期货即以全年成交量1.62亿手位居全球衍生品市场去年最活跃商品的上海期货交易所螺纹钢，因非钢材中主要品种，其价格减掉成本后倒推的铁矿石价，一时尚难为国际上接受。就在上月底举办的“第七届上海衍生品市场论坛”上，中钢期货副总经理陈东卫已疾呼上海期货交易所推出铁矿石期货，而这将对很多需进口铁矿石的钢材生产企业来说，“至少可以在目前和外商怎么也谈不下来的情况下取得一点点主动权。”

其实，在去年上半年作为铁矿石主要进口港的山东日照市，曾拟成立国内首家铁矿石中远期电子交易市场，但最后不了了之。