梅丽尔·韦蒂玛：买入题材股

我们收到很多互相冲突的信号。当我们与所投资的公司交谈时，他们说生意看来已经稳定，需求在上升。但市场却狂躁不安，市场长期是个很好的指标，但短期可不是。

股市一度涨到没什么便宜股票可买，不过不久前股市下跌了10%，很多股票甚至跌得更多。

我们发现了一些有意思的题材去买入。我们在看一些石油钻探领域的股票。最近我们在57美元的价位上买了一些戴蒙德海底钻探（Diamond Offshore）的股票，但是我们还没有确信可以大幅加仓这类股票。大多数海底钻探股票都表现良好。证据表明，墨西哥湾漏油事件是BP出了错。

美国环球特殊金属（GSM）目前已经足够便宜。它生产硅金属和硅合金。全球成本最低的工厂中它拥有4家。硅金属通过溶化石英和特定等级的煤炭制造而来，用于增强铝的可铸性和强度。硅还能用于化工业制造硅酮，这种材料广泛用于洗发水、牙膏、塑料、太阳能电池板等产品上。

这个行业增速比GDP增速高3个百分点，部分是因为铝使用量的增加。现在这只股票的价格是11美元。由于美国经济和发展中国家经济增长开始提速，硅金属和硅合金的价格在上涨。

这个公司在中国和委内瑞拉的竞争对手正经历电力短缺和成本上涨，因此目前这种材料已经出现短缺。

2011年1月前，该行业的盈利就会弄出大动静。现在现货市场上，硅的价格是1.45美元/磅，比今年早些时候的1.2美元有所上升。如果价格保持当前水平不动，那么美国环球特殊金属今年将实现每股1.2美元的盈利，创造出税后每股1.3美元的自由现金流。它还有每股2美元的净现金。如果股票以自由现金流的10倍价格交易，加上2美元的现金，这只股票应该值15美元。这家公司拥有美国市场超过一半的份额。

另外，美国包装（PKG）也是美国成本最低的包装箱生产商。自2000年上市以来已经偿还了12亿美元的债务。它就是个印钞机。全球80%的包装生产商都使用一种叫OCC的再生纸作为原料。强劲需求已经显著拉升了OCC的价格。美国包装使用木材，所以OCC价格上涨对其成本影响不大。但最终产品的价格可能随着OCC价格的上涨而水涨船高，这可能会提升美国包装的盈利能力。