股神遭遇滑铁卢：盘点那些巴菲特看走眼的公司

巴菲特的投资绝技在资本市场上大放光彩，不过你是否见过股神败走麦城的时候？实际上，股神也有失手之时，不过正如巴菲特所说，他喜欢在失败中学习，或许这也是股神的秘诀之一。

Energy Future:21亿美元初始投资恐血本无归

Energy Future的前身TXU是一家以供电和采掘天然气为主业的地区垄断性公司，垄断了德克萨斯全州的供电供气，2007年巴菲特购买其20亿美元债券，2010年，巴菲特领导的伯克希尔哈撒韦公司将价值20亿美元的债券减记10亿美元，第二年又减记3.9亿美元，而2013年伯克希尔已经作价2.59亿美元全数抛售上述Energy Future债券，计入利息收入后税前损失高达8.73亿美元。其在2013年的致股东公开信中表示，除非出现奇迹，Energy Future今年“几乎肯定”破产，21亿美元的初始投资会血本无归。

Dexter Shoe Inc:输给了中国制造

在2008年的股东信中，巴菲特将自己1993年收购4.33亿美元鞋业公司Dexter Shoe Inc称为“我做过的最差交易”，因为那笔交易并未采用现金收购，而是动用了伯克希尔的股票，此后价格低廉的“中国制造”产品在短短几年之内席卷了美国的零售市场，美国本土生产的Dexter市场优势很快便荡然无存。

美国康菲石油公司：抄底反被套

巴菲特于2006年买入康菲石油，2008年在国际油价接近高点时加仓美国康菲石油公司，从从2007年持有的1750万股增至去年年底的8490万股，不过当年能源价格暴跌，仅在第一季度净亏损15.3亿美元。当时，巴菲特连续抛售了康菲石油股票，亏掉26个亿，巴菲特恰好在历史最高价时买入而下跌超一半时卖出。

US AIRWAYS 全美航空：陌生行业

全美航曾是美国东北地区最大、全世界排名第六的大型航空公司，这家公司一手催生了波音737的诞生，巴菲特于80年代初期开始关注US AIR，1989年，US Air给巴菲特提供的机会是优先股权：3.58亿美元的投资机会，不过交易刚刚开始的时候，巴菲特就开始对这笔投资有微词，原因是这家公司将全部利润用于并购以及购买新飞机，但并不分红，而90年代海湾战争爆发之后，油价急速上升，航空公司遇到寒冬，1995年，巴菲特这笔投资亏掉了75%。

Hochschild Kohn:烟蒂投资法

在1966年的年报里，巴菲特提到他1966年购买了一家百货公司：Hochschild Kohn & Co，这也是他首次购买一个公司的全部股份。这笔投资占到其合伙基金(行情 专区)总资产的10%左右，这笔投资的成本约为500万美元，但是到了1977年，该公司成为巴尔的摩第一个关闭市中心百货店的公司。1983年，该公司将所有的百货门店关闭，而巴菲特在投资之后三年以相当于成本价的价格卖出了这个公司，其最后总结这个失败为“烟蒂投资法”。

比亚迪：盈利一度大幅缩水

2008年9月，金融危机最深重之际，巴菲特以2.3亿美元购得比亚迪9.9%股份。该交易当时被视为股神的经典投资：在市场触底时买进被低估的公司，不过2010年比亚迪先后爆出“销售低迷”、“经销商退网门”等诸多负面消息，2011年，比亚迪A股因业绩堪忧一度大跌，而股神账面盈利开始缩水，不过巴菲特的老搭档芒格于2013年股东大会上提出仍然支持比亚迪。

沃尔玛：一度被低位卖出

1999年，巴菲特购买了沃尔玛的股份，当股价涨到24美元时，巴菲特认为价格已经太高了，停止了继续购买。但是此后一年沃尔玛的股价继续强劲上涨，一度升到70美元，不过其此后再度购入，截至2013年一季度，巴菲特总共持股沃尔玛4900万股。

2011年过度看好房地产

巴菲特曾预言“房地产复苏很可能在一年左右时间内开始”，但结果证明他错了。他在一年后的公开信中坦承错误，称自己“错的离谱”。但他又说，由于人的基本生活规律，美国需要更多住房将不可避免，因而他坚信房地产会复苏。

纺织工厂：最糟糕的决策？

巴菲特说，伯克希尔回购可能是自己最糟的投资决策。但巴菲特还没有提他20世纪60年代购买的新英格兰纺织工厂，据悉他一直持有这家纺织厂，直到它关门大吉，而巴菲特没有立即意识到纺织业注定会继续让他亏损。巴菲特于2011年表示，我做过的最蠢的事就是追求增长和扩大现有纺织业经营的“机会”，“我还买了一家纺织公司”。