行业规划“曝光”照亮有色行情

一则关于有色金属行业“十二五”规划草案的消息令有色金属板块再接再厉，昨日领涨A股。据Wind资讯统计，按申万一级行业分类，昨日有色金属上涨2.33%，居板块涨幅之首。

有报道称，中国有色金属工业协会副会长尚福山日前首次披露有色金属行业“十二五”规划草案。按规划，到2015年，10种有色金属（铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、镁、海绵钛、汞）产量控制在4100万吨以内，铜、铝、铅、锌排名前十企业产量占全国总产量的比例分别达到90%、90%、70%和70%，并建议继续鼓励地方大型企业集团的发展。

民族证券行业研究员关健鑫认为，该规划草案对有色板块近期反弹起到催化剂作用。据其统计，自7月6日最低点以来，有色板块整体涨幅已达17.39%。

国都证券行业研究员肖世俊认为，该规划草案中提出的有色行业发展方向主要是提高行业集中度，加强资源综合利用，这对有色类上市公司总体来讲是利好。

从提高行业集中度看，肖世俊认为更为分散的有色金属子行业上市公司受益更大。稀土行业集中度较差，尽管拥有较多资源，但资源优势并未很好发挥，其提升空间非常大。而对于铜、铝等集中度较高的子行业，提升空间相对较小。

不过，从淘汰落后产能方面看，改善供应过剩对铅、锌等基础金属行业较为有利。目前需求相对合理，很难再现过往的高速增长，供给调节有利于上市公司中的行业龙头。

关健鑫认为，规划对稀有金属的影响会好于基础金属行业，但短期并不会出现实质性影响。除受规划草案传闻刺激外，上周欧洲银行业压力测试好于预期、近期金属价格反弹等因素，都为有色板块反弹创造出较好的外部环境。

肖世俊也认为，该板块后期走势仍将取决于金属期货走势，短期内仍将受后者支撑。不过，由于全球经济尚不乐观，期货价格乃至有色板块的上涨空间都不大。

不过，在华泰证券看来，6月中旬主要有色金属品种的交易所库存加速下降，从侧面说明目前金属消费正在逐步加速，下半年金属基本面有望持续改善，因此将有色金属行业投资评级提升至“增持”。