短期票据成就票据理财产品常态化

余额宝？辉煌不再了，P2P？开始监管了。当这一切都被玩腻了之后，永远不乏创新的互联网又开辟了金融领域最新的领地：票据理财。5月22日，新浪推出“微财富金银猫票据”年化收益远超宝宝军团高达8.8%，一经上线，25秒秒杀。第三方票据服务平台，同城票据网内部数据显示平台日均独立IP询价量上千次，日均持票金额在20亿到30亿之间，已经有3000多家机构入驻报价。票据理财产品似乎一进场便进在业内人士的叫好助推下进入了高烧阶段。

短期票据保证高收益

江苏银承网络科技股份有限公司CEO曹石金在5月28日的首届江苏互联网金融年会上指出了当前我国票据市场的四大现状及特点。第一，区域性票据市场逐渐形成；第二，票据业务向专业化、规模化经营发展；第三，创新冲动进一步增强；第四，多家银行、尤其是股份制银行加大票据业务的力度。

公开数据显示，2013年金融机构贴现金额高达45.7万亿元，这一庞大的城池成了互联网金融最新的标的物。票据理财的本质是银行承兑汇票，由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。“银行承兑汇票是三高金融资产，标准性高、安全性高、流通性高”，曹金石说。

记者调查发现，金银猫近期推出的“银企众赢”融资项目第845、843期的年化收益均为7.1%。业内人士对《第一财经日报》记者表示，由于平台资信不同，类似阿里招财宝这样的大平台收益率一搬为7%或低于7%，而较小的平台年化收益率大部分在7%以上。经历了宝宝军团的过山车式收益曲线，对于票据理财产品不免存有疑虑，7%的年化收益率到底能够坚持多久。

一位从事票据理财的业内人士认为，票据理财产品的发售取决于票据贴现，如果贴现率过低，发理财产品会存有一定压力。纵向历史比较，目前央行贴现利率维持在较低水平，所以以大票票据并非发理财产品的常态化趋势，更多集中于小的短期票据。“小票据一个月收进来，月息在1.3%、1.4%，这样平台推出的理财产品就可以发到7%、8%。”曹石金对《第一财经日报》记者表示。

短期票据避免边缘化

尚在“焦点”阶段，还未形成“热点”的互联网理财产品新贵，票据理财一经出世就获得了不错的口碑。红杉资本中国基金副总裁李阳就点了赞，他认为互联网金融票据类产品具有三大特点，第一，量比较大，理财产品市场具有几十万亿的空间；第二，风险比较小，银行承兑担保，政府背书的金融机构都都有效降低了风险；第三，收益相对客观，年化收益率高于宝宝类理财产品。“量大、可控、可观，这三个特性决定票据理财产品很适合地接互联网”，李阳说。

已经在眼球争夺战中强势胜出的互联网金融，如今又推出新玩法，自然会吸引大批的追随者，BAT首当其冲，面对“赢者通吃”的舆论环境，李阳提出了疑虑：“在阿里一方独大的局势下，其他平台都有被边缘化的趋势，面对这样的巨头平台，其他独立的理财平台如何才能做出自己的特色，才能保证不会洪流淹没掉”。对此，曹石金表示，并不担心这些巨头在分分钟把市场蚕食掉。“票据的特殊性在于贴现利率比较低，如果全部用于发理财产品不现实，现在大金额票据月息在5出头一点，而理财产品要做到6、7，所以没有办法常态化。票据理财只有用短期小票做理财，短期小票本来就是票据理财细分中的一块，更具地域性，需要一定的线下功课。”

给票据理财产品投赞成票的还有江苏普善律师事务所主任周建平：“票据理财产品具有筹集资金的功能，但风险度比其他产品要好的多，因为票据本身安全性高，流通性好。”此外，他还强调说在把资金筹集起来，让投资者分享票据收益的同时，建立什么样的制度十分重要，一旦形成将会有大量的追随者。

不似“宝宝”争夺战、P2P的口水战、大数据金融的PK战，票据理财的星星之火刚刚兴起燎原之势就赢得了传统商业银行的口碑，这似乎成为互联网金融里的“罕见事”，一位银行从业者对《第一财经日报》记者表示，考核指标是各家银行的“标配”，银行需要通过票据业务调整利润、改善财务结构，商业银行票据收入占比较高，直接带来对大量票源的需求，因此票据理财产品或可成为银行搜寻票源的阵地之一，帮助银行完成绩效指标。