原始会CEO陶烨：股权众筹最终将形成一到两家独大的格局

近日，原始会CEO陶烨在接受《第一财经日报》采访时表示：“股权众筹是马太效应，最终市场上将会形成一家、两家独大的局面，真正像一个做整体综合性、平台性的企业，当然下面仍然会有做垂直领域的。”（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）

清华五道口金融学院院长吴晓灵近期也表示，我国多层次资本市场发展还不够健全的情况下，应该说股权众筹有它广阔的发展前景。

“互联网金融是新兴行业，股权众筹我也觉得是一个市场潜力非常大，把线下传统投融资的方式，要逐渐转到线上投融资，它是一个变革性的东西，是一次革命。”陶烨分析。

正是对市场前景的嗅觉，促使有着十几年海外咨询及投资经验的陶烨，2013年加入原始会并出任CEO。原始会是网信金融旗下的股权众筹平台，致力于为投资人和创业者提供一站式投融资综合解决方案，帮助创业者迅速融到资金，帮助投资人发现优质项目。

变革需要天时地利人和，而良好的政策预期是必要条件。据陶烨透露，从2014年初开始，证监会已经针对股权众筹进行密集调研，预计今年年底前将会出台相关政策，把股权众筹纳入合法监管范围。而股权众筹的阳光化将会是对这个行业一个巨大的利好。

作为证监会股权众筹监管细则草案首家调研的企业，原始会所提交的草案草稿成为证监会与行业讨论斟酌的范本。对此，陶烨分析监管动向时认为，证监会非常积极地在推动股权众筹监管细则的出台，希望能够让股权众筹尽快地阳光化、合法化，让更多投资人参与股权众筹的过程中，从而鼓励中小企业成长和发展。

“对于投资人支持的限定，从平台角度上来说，都希望这方面都不要有限定，从证监会的角度，主要是对投资人要有保护，双方需要有博弈与平衡。”陶还表示，出于对投资者的保护，监管层会对参与融资企业的规模有限定。在其他指标难界定的情况下，会在融资额方面有明确的限定。

同为互联网金融的热门产物，P2P与股权众筹有着明显区别。陶烨分析，在性质上，P2P有着明码标价的收益率，本质上是债权众筹，而股权众筹是非标性资产融资方式，股权投资具有高风险、回报慢、退出机制复杂等特点。

在未来前景上，P2P以后的格局是一个多元化的格局，它可能同时存在多家互相竞争、细分格局的态势，每家企业会有不同的渠道，吸引不同偏好的投资人。但股权众筹则是马太效应，“就像电商、淘宝这样的，淘宝是做平台的，但有很多其他做电商的，还有一些做垂直平台的。大家能够想到做得最好的还是淘宝。”陶烨说。

真的股权众筹会是一个中长跑，股权众筹的市场培育需要三到五年时间。陶烨表示：“这需要花很大的力量培养市场，一两年肯定没有办法赚钱，大家如果只是想赚个快钱，劝这样的人不要来玩股权众筹，希望要把这当事业来做的，这是不错的方向。”