军工板块连续走强 未来表现存争议

编者按 从6月下旬至今，军工板块连续走强，个股最近更是“牛股”竞出，其中如航天科技（000901）、北方导航（600435）、中核科技（000777）、凌云股份（600480）等多只军工股涨停。军工指数近期最大涨幅已超17%。

据中国企业报报道，日前，英大证券研究所所长李大霄、大同证券投资顾问付永翀以及中投顾问金融行业研究员边晓瑜等业内专家分别表达了自己的观点。
军工股大热未来表现存争议

军工股的上涨原因是什么？存在哪些投资机会？日前，英大证券研究所所长李大霄、大同证券投资顾问付永翀以及中投顾问金融行业研究员边晓瑜等业内专家分别向《中国企业报》记者表达了自己的观点。

《中国企业报》：近期军工股持续走强的主要原因是什么？

李大霄：近期军工股持续走强，与目前的大背景有关系。目前我国正在进行军工改制、军品民用推进改革。此外，市场消息如阿里巴巴与中国兵器工业集团合作等都对军工股持续走强有促进作用。

付永翀：军工股上涨国企改革是大背景。

具体表现在：一是军工改制、科研院所改革。二是在国防资产证券化的趋势下，军工资产进入上市公司速度正在加快。资产整合是军工企业实现进一步发展的重要手段。军工企业拥有最多未上市优质资产，以前没有上市的资产装入上市公司。三是军品民用的推进，如近期阿里巴巴酝酿与中国兵器工业集团合资成立北斗运营服务公司，探路北斗系统商用等。北斗卫星导航技术实现民用，将催生一个巨大市场，多只相关股票均将受益。

边晓瑜：主要原因是军工改制这一概念被激活，信息安全、次新股概念回落，主力资金调整仓位发力军工板块，从而导致该板块诸多概念股井喷。

在强国强军政策下，军工设备必然有增加订单的需求。包括航空、航天、船舶、核工业、装备制造等相关领域都是国家政策重点支持的行业。

《中国企业报》：您对目前军工板块的估值水平有何看法？

李大霄：目前的军工板块的估值水平，还是处于预期过高的状态。

边晓瑜：军工概念股整体估值相对合理，并不存在绝对的高估和低估，股价上涨是主力资金和消费面相互配合的结果，这是去年十八届三中全会以来军工概念的首次活跃，资本市场表现和实体领域的经营状况并没有太多联系，仅有军工改制、高端装备等领域的投资机会略有显现。

《中国企业报》：军工板块的投资机会主要表现在哪些方面？

付永翀：军工板块的投资机会主要表现在三个方面。第一，如中航科技类的军工改制。第二，军品民用后，市场会扩大。第三，之前炒作的概念股如航母、大飞机，仍是炒作的大题材。

我国航天军工企业包括航天科工集团、兵器工业集团、兵器装备集团等，这几个大型央企下都有众多的上市公司以及资产庞大的未上市资产。在央企整合中军工是具备最多机会的板块。

边晓瑜：如果军工股涉及高端装备、3D打印、机器人、新能源汽车、国企改革等概念，且公司营收稳定、股价处于低位盘整期，则投资者可以适当加仓等待爆发。

《中国企业报》：军工板块热点的持续时间会有多长？

李大霄：军工板块热点持续时间主要取决于军工股预期能否进一步强化，目前看来有进一步强化的苗头。

付永翀：2014年是军工股的大年，有很多的投资机会。随着几大军工集团相关军品资产证券化步伐的加快，短期军工热仍有望延续。

边晓瑜：军工板块的持续时间并不会太长，随着主力资金调仓会逐渐趋于平静，未来板块指数增长乏力，仅有个别龙头股仍然被主力资金封板，接下来这一板块将逐渐回调，待下一热点出现后便彻底沦为“配角”。

《中国企业报》：军工股存在哪些风险？

李大霄：一定要注意预期和业绩的差距带来的风险。如果预期很高，业绩跟不上，则很可能给投资者带来风险。（中国企业报 陈青松）

新题材赋予航天军工股新做多动能

周一A股市场出现了高开震荡走高的格局。只是创业板指的走势显得略微蹒跚一些，而上证指数的走势则刚劲一些。看来，短线A股市场的强势格局已经确立，而且强势格局的特征可能是这样的：创业板指跟随上证指数而动，而不是前期的上证指数跟随创业板指而动。与此同时，传统产业股的低估值品种+业绩拐点预期的品种可能会成为市场的新强势股摇篮。

循此思路，在操作中，建议投资者适量加大操作力度。一是关注低估值品种的估值复苏机会，高速公路股、电力股等品种可跟踪，主要是因为此类个股的业绩趋势尚可，现金流充沛，长源电力、豫能控股、金山股份、中原高速、山东高速等个股可跟踪。

二是化工股等半年报业绩超预期品种，主要是以橡胶助剂类的阳谷华泰、维生素系列的兄弟科技、精细化工的金禾实业等个股可跟踪。

三是存量热钱关注的新能源动力汽车股、全息技术概念股等品种也可跟踪。其中，锂矿等上游锂电池材料股以及下游充电桩等配套类个股可跟踪，雅化集团、许继电气可跟踪。而水晶光电、联创光电等全息技术概念股也可跟踪。

四是有新题材刺激的主线品种，比如说航天军工股，在近期的走势就值得期待，主要是因为该板块迎来了新的题材刺激。据央视报道，经过国防科技大学43年的艰苦攻关，我国成为世界上第四个能独立研制激光陀螺的国家。激光陀螺集光、机、电、算等尖端科技于一身。广泛覆盖陆海空天多个领域。在航海方面，作为导航仪器，激光陀螺导航系统是当今美国海军水面舰船和潜艇的标准设备。此外，目前大多数发达国家的军用和民用飞机也都采用了激光陀螺惯导系统。我国长征系列运载火箭的出色表现，更是离不开激光陀螺的贡献。

由此可见，随着华天酒店等激光陀螺概念股的持续大涨，相信会让市场热钱重新聚焦到航天军工板块，因为航天军工板块拥有雄厚的技术积淀，随时可能会出现新的技术突破，从而赋予航天军工股新的走强动力。因此，在操作中，积极关注航天军工股的动向，比如说华天酒店、华力创通等激光陀螺概念股，也可以跟踪航天电器、中航投资等蓄积涨升能量的航天军工股。(金百临咨询秦洪)