北京博得上市未果 永贵电器并购收入引涨停

登陆A股市场的道路从来都不是只有IPO，在试图自行上市折戟之后，北京博得交通设备股份有限公司（下称“北京博得”）选择了曲线上市，“嫁入”永贵电器（300351.SZ）登陆资本市场。而受此消息影响，永贵电器7日也上演一字涨停。(更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai)

上市未果疑因业绩下滑过甚

早在2012年年初北京博得就进行了上市之前的环保公示环节，然而在今年7月初却出现在终止审查的企业名单之中。如今随着永贵电器的公告一出，其借道上市的路径也浮出水面。

资料显示，北京博得主要从事轨道交通及汽车用门系统的研发、生产与销售，其在城市轨道车辆门市场占有较高的市场地位，是国内城市轨道车辆门市场的主要生产商之一。截至2014年6月30日，北京博得总资产为3.51亿元，净资产为2.19亿元。

值得注意的是，在之前排队上市之时其业绩已经出现大幅度的下滑。资料显示，2012年北京博得实现的营业收入高达2.61亿元，当年实现归属于母公司所有者的净利润达到5116.72万元。但是在2013年北京博得无论是营业收入还是净利润均出现大幅度下滑，当年营业收入仅有1.97亿元，而归属母公司所有者的净利润更是只有2713.91万元，下滑幅度达到46.96%。2 2014年上半年实现营业收入为6993.26万元，净利润则只有970.98万元。

“尽管市场都认为如今的证监会在审查新股之时对业绩指标没有之前严格，但是对于业绩下滑近半的拟上市企业而言，想通过审核并没有想象中的那么简单”，沪上某位上市公司高管人士在接受记者采访时表示。

永贵收购引发涨停

对于北京博得而言，独立上市未果改道被并购依旧实现了资产证券化。而对于永贵电器而言，则通过并购实现扩张，虽然有小幅溢价依旧引发了市场资金的热烈追捧上演一字涨停。

永贵电器公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买陈丙玉（北京博得实际控制人）、杨秋明等7名自然人及河北兴华玛瑙制品有限公司（下称兴华玛瑙）、北京市基础设施投资有限公司、北京盛华众邦投资有限公司这三公司持有的北京博得100%股权。

公告显示，北京博得100%股权预估值为4.15亿元，较账面净资产溢价89.18%。永贵电器的支付方式为以24.20元/股的价格，合计发行1196.30万股；同时支付现金对价1.25亿元。

永贵电器表示，通过此次交易，公司将在现有连接器业务的基础上，实现向轨道交通装备制造行业其他子领域的跨越，形成轨道交通连接器和门系统两大主营业务。

值得注意的是， 陈丙玉、兴华玛瑙承诺利润补偿期间（即2014年、2015年、2016年）北京博得实现的扣除非经常性损益后的净利润不低于3000万元、3900万元、5070万元。如本次资产重组未能在2014年实施完毕，追加2017年为利润补偿期间，利润补偿期间变更为2015年、2016年及2017年，且陈丙玉、兴华玛瑙承诺2017年北京博得实现的扣除非经常性损益后的净利润不低于5830万元。如此看来，北京博得下半年的经营压力降相当大，毕竟上半年仅有970.98万元的净利润，与全年业绩承诺的3000万元仍有2029.02万元的业绩的差距。