国资改革预期驱动 CEC旗下公司大涨

今年以来，国资改制概念横行A股。自4月30日长城电脑（000066.SZ）股价一路上扬，8月15日公司股票停牌，股价收在6.62元，短短一个季度股价接近翻番；华东科技（000727.SZ）则是从6月20日的4.67元起，股价一路上扬，到8月19日公司股价收在8元。（更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai）

有私募人士对《第一财经日报》称，由于存在国资改革，资产注入预期，公司股价被大力炒作。

长城电脑和华东科技都是中国电子信息产业集团（CEC）旗下公司，CEC则是由国资委100%控股。CEC目前控股参股上市公司有上海贝岭(600171.SH)、中国软件(600536.SH)、长城电脑、长城开发（000021.SZ）、长城信息（000748.SZ）、彩虹股份(600707.SH)、中电广通（600764.SH）、华东科技、南京熊猫(600755.SH)，深桑达A（000032.SZ）、振华科技（000733.SZ）。

今年的5月份，中电广通因筹划重大事项停牌至今，中电广通计划发行股份收购一家智能卡公司。深桑达A同样自5月23日开市起停牌至今，8月18日公司称，有关各方正在全力推进本次重大资产重组的各项工作，尽职调查、审计、评估等工作仍在进行中。

由于CEC旗下公司很多存在资产注入预期，近期股价都出现一定上涨，成为市场重点关注对象。而CEC本身也存在国企改革的市场预期，8月中就集团公司曾召开专题研讨会，重点讨论深化改革事宜。

安信证券分析师认为，目前的央企改革这仅是一个开端，其后将涉及更多的集团与公司，创造更多的投资机会。正如我们之前所强调的，包括央企在内的国企改革是今年资本市场极其重要的投资主题，同时也是长期而丰富的主题，将随着改革方案的逐步公布而对A股市场造成层级式的冲击。

由于大量的央企资产归属于集团层面，并没有上市。因此央企改革除了在资本市场上刺激相关股票的股价，在集团层面也将引起暗潮涌动。集团层面的资产有望通过混合所有制、市场化运营、职业经理人等途径来提升资产质量与营运效率。在企业行为上体现为资产注入、整体上市、重组并购以及借壳上市等，并且反过来进一步对与集团相关的上市公司造成估值上的影响。

北京一位私募人士称，对于央企概念股，目前存在很大的炒作空间，央企掌握大量的资源，上市的央企公司本身管理相对先进，如果进一步改制，公司的盈利能力或将出现的大幅提高。