冒险家罗杰斯：华尔街的印第安纳-琼斯

罗杰斯

8月的香港暑热逼人，罗杰斯一丝不苟地穿着浅灰细白条纹西装，打着蓝色碎花领结，为了当天的采访，他特意挑选了绣着飞龙图案的西装背带。见面时行吻手礼、下楼时女士优先，他直率、幽默，气场温和却强大，十分绅士派。

量子基金合伙人、商品之父、哥伦比亚大学金融学教授、《华尔街日报》等媒体专栏撰稿人、作家、演说家、吉尼斯纪录创造者、时常秀女儿照片的幸福老爸，林林总总的标签中，罗杰斯会选哪一个来描述自己？

华尔街的印第安纳·琼斯

“《街头智慧》的作者”，罗杰斯的答案，我们毫不意外。

这本书是他的自传，主题为“投资和人生的冒险”，他在扉页上祝愿女儿小蜜蜂比自己“更乐于冒险”。他在书中直言，喜欢狄更斯的小说《匹克威克外传》，喜欢匹克威克俱乐部里的绅士们和他们的流浪冒险精神。

罗杰斯的冒险生涯始于1968年。

那一年，他完成了耶鲁大学历史系、牛津大学哲学和政治经济学的学习，服完了两年兵役，怀揣600美元来到华尔街，先在投资公司做分析师，直到后来遇到索罗斯，给他当助手。罗杰斯从未学过金融和投资，他凭借自己的文史哲背景、不懈努力所掌握的海量信息，挖掘出美国石油业复苏、世界粮食危机背景下的农业等投资机会。

1970年，他和索罗斯联合创办离岸对冲基金量子基金，在世界各地做空股票、大宗商品和外汇等。公司一共才三个人，索罗斯负责交易，他负责证券分析，还有一名秘书。“索罗斯是非常优秀的交易员，对市场时机和交易的感觉相当敏锐。”多年后罗杰斯在自传中写道。正如巴菲特所言，罗杰斯把握大势无人能及，他为量子基金成功挖掘了国防科技股等投资机会，到1980年时量子基金的投资组合上涨了4200%。

成功的冒险，需要持续而艰辛的积累。

罗杰斯每天要看几十份上市公司的财报，平均每天工作15个小时。他希望股市周末也不要休市，他一星期跑了10座城市、拜访了10家公司的高管。他有强烈的好奇心和怀疑心，在他眼中，在华尔街上随便捡起一块石头，“不知道什么会从里面爬出来”，而翻到石头背后，大部分被告知的信息“都是不准确的”，他自己调研，探询真相。

事实上，早在1964年夏天罗杰斯就已和华尔街结缘。22岁的他到华尔街打暑期工，除了知道1929年大股灾，他分不清股票和债券，搞不清大宗商品和货币，甚至“怀疑自己是否真的知道市场上铜价是涨了还是跌了”。这个暑假让罗杰斯确定了自己的未来，他要重回华尔街！

从1964年到1980年，罗杰斯成了华尔街的传奇。因为不想到了75岁还要每天看股票行情，也因为投资分歧，罗杰斯1980年携1400万美元离开了量子基金，38岁的他宣布退休。

上世纪80年代美国有一部获奥斯卡奖的探险惊悚影片《夺宝奇兵》，男主角印第安纳·琼斯头戴牛仔帽、腰挂长鞭，集考古学教授的智慧和探险家的体能于一身，迷倒了无数观众。《巴伦周刊》曾用“金融界的印第安纳·琼斯”来形容罗杰斯，这个别名直击他的心坎。

命运的建筑师

罗杰斯的冒险足迹早就超越了华尔街和金融界。

每个人都是自己命运的建筑师，罗杰斯对古罗马检察官阿匹乌斯·克劳迪亚斯的这句话深信不疑。他说：“做任何事情都要跟随自己的热情、坚持自己的方式，这样即便不成功，也会很开心”。

罗杰斯从小渴望冒险、渴望骑着摩托车周游世界，但命运对他并没有特别的偏爱。1942年，他出生在美国亚拉巴马州一个偏远的小镇，幼时父亲就告诉他树上长不出钱来。6岁时，他在棒球场外练摊卖花生和可口可乐；他靠奖学金读完大学，因为没钱很少旅行。

后来，他赚了很多钱，在纽约曼哈顿上西区河滨大道有了自己的别墅，一栋建于上世纪初的6层老式建筑。他在门厅的墙壁上挂满了壁画和世界地图，这是他生命之旅的一个个旗标，见证了他不断的冒险和快乐。他两次环游世界，历时5年，游历了100多个国家和地区，被载入吉尼斯纪录。

和别的旅行者不同，罗杰斯边旅行边投资，他在路上总能看到不同的风景。他曾大量买入持续低迷的奥地利股票，被称为“奥地利股市之父”。因为要旅行，不能每天查看大宗商品价格，他1998年设计并创立了罗杰斯商品指数RICI以方便投资，该指数到2012年时收益率达281%，罗杰斯也因此获得“商品之父”的称号。

上世纪80年代后，罗杰斯三次骑摩托车环游中国。1999年，他专程到上海证券交易所开户投资B股。他和中国的缘份可以追溯到8岁时，他和表弟当时在后院挖洞探险，他以为一直挖下去就能挖到中国。他断言，21世纪是中国的世纪。为践行自己的投资判断，也为了两个年幼的女儿能说一口流利的中文，他卖掉了纽约的房子举家搬迁，一度打算在上海和香港定居，2007年选择了新加坡。

命运的建筑物上，儿女大约是最柔软的构成吧？2003年第一个女儿诞生时，罗杰斯已年过六旬。此前他一直不想要孩子，直到癌症晚期的八旬老父和他一席谈话，才改变他的初衷。

很少流泪的罗杰斯，如今看到女儿跑过客厅也会热泪盈眶，“我非常喜欢孩子”，他不仅对我们真情流露，在一次电视访谈中他还担心女儿沉溺于电视，担心女儿成为缺乏斗志的富二代，如同一位邻家的父亲。他会为如何把钱交到女儿手中而烦恼，这是个并不轻松的难题，需要举重若轻的智慧。还好，两个女儿，一个11岁，另一个才6岁，他还有时间。

“希望你喜欢我的探险经历。”罗杰斯在自传序言中写道。采访当天，他要赶下午两点的飞机，拖着一个看起来很沉的拉杆箱，上面架着一个看起来也不轻的公文包，鼓鼓地装满了文件。他没有助理，孤身商旅，72岁的他，精力充沛得如同27岁，让人忽略了他额上千沟万壑的皱纹。

>>>对话罗杰斯

从未投资A股 看好农业和环保

华尔街传奇人物吉姆·罗杰斯观点独到，不合主流，却常常言中。另一位传奇人物沃伦·巴菲特说，“罗杰斯把握大势无人能及”。罗杰斯断言，21世纪属于中国，他却从未投资过A股，这是为什么？他目前持有哪些中国股票？十八届三中全会后他发现了中国的哪些投资机会？

罗杰斯有“商品大王”之称，他创立的RICI(罗杰斯国际商品指数)，与高盛商品指数、道琼斯商品指数、标普商品指数等并称为六大商品价格指数，受到美林证券、日本DAIWA、UBS等机构追捧。现在是买入商品的好时机吗？他的投资逻辑是什么？

8月11日，香港。在鲗鱼涌OXFORD大厦电动扶梯上，在前往下一站的商务车上，在正对维港的会议室里，72岁的罗杰斯在排得满满的行程中见缝插针，接受了中国基金报记者的独家专访。

关于中国股票——持有张裕 看好环保和金融

中国基金报：我们知道您持有中国股票，请问包括A股吗？可以透露一下具体持股吗？

罗杰斯：我从未买过A股，因为A股总是比B股、H股、S股(在新加坡上市的中概股)、ADR(存托凭证)、J股(在日本上市的中概股)等要贵。我1999年开始投资中国股票，例如中国最大的葡萄酒公司张裕，后来在2005年、2008年11月以及最近几个月又买了一些，但都不是A股。

我的投资组合里包括中国股票和人民币，我也从未卖出过中国股票。我不愿意公开具体组合，因为许多人会跟风买进，这很不好。

中国基金报：您说过看好中国的能源、旅游、农业等行业，现在您的看法有变化吗？

罗杰斯：去年11月(十八届三中全会)，中国列出了未来大力发展的领域。这些领域我也会投入，因为中国政府比我有钱，也比我聪明。看一看中国政府公布的重点扶持行业清单，如治污行业，就能找到好的投资标的。中国政府还说要开放金融，我已经买了一些受益的股票。

关于人民币——长期升幅或达500%，盼中国市场立刻开放

中国基金报：有报道称，您认为以2005年为基准，人民币将升值500%？

罗杰斯： 这不是我说的。我说的是，随着日本经济的发展，日元相对于美元飙升了500%，而人民币或许比日元走势更强劲，但我不知道具体会涨多少。我的判断是，从较长的历史时期看，500%升幅可能会发生，但是较长时间，不是一年。

中国基金报：您关注到沪港通了吗？有人认为沪港通将拓宽人民币资本项目自由兑换的范围，您怎么看？

罗杰斯： 我知道沪港通。中国市场的任何开放之举，对中国人以及全球都是有益的。我希望中国政府马上开放货币、股市、商品等所有市场。现在是2014年，不是1914年，中国已经是一个强大、富裕的国家，不必过度担心。

关于中国农业——预言农民将开上兰博基尼

中国基金报：为什么看好中国农业？

罗杰斯：我不是单指中国，全球农业都存在机会，尤其中国。从历史来看，中国很长时间都是农业发达国，目前中国政府又推出了刺激农业、农民和农村发展的措施，例如刺激金融机构向农村放贷等。凭借土地、气候以及劳动力等因素，中国未来将重新成为农业强国。

中国基金报：农民多年来处于中国社会的底层，地位低下，年轻人不愿意务农。

罗杰斯：美国很多年轻人也不愿意务农。从历史来看，中国农业生产者(地主)曾经是最富裕最成功的社会阶层，他们拥有土地，生产大量的粮食，但在过去的三五十年乃至一个世纪，中国的农业发展并不乐观。回溯更久以前的历史，中国农业相当发达。中国政府已经开始促进农业发展了，农民总有一天会变得富有。

中国基金报：什么时候？

罗杰斯：如果年轻人看到农民也能开上兰博基尼(注：兰博基尼最初源自一家生产拖拉机的公司)，这事儿总会发生，他们就会改变观念。事实上，这种改变正在发生。你会开拖拉机吗？如果不会，现在就去学。我也不会开，做不了好农民，但我会聪明地娶个农家女孩，我也会变得很富有。

关于商品市场——看好农产品 观望金银价格

中国基金报：您创立的RICI截至2012年8月时收益率达281%，现在的收益率呢？您如何看待商品价格的下跌？

罗杰斯：黄金价格从2011年8月后下跌，石油价格是2008年到达历史高点后回落，这都是正常调整。就像股市一样，经过了大牛市总会回调，现在的商品市场也是在调整期。农业价值指数下挫很多，但市场总会恢复，价格也会上涨得更高。农业的发展没有到头，我们还有可为空间。

中国基金报：调整会持续多久？预期什么时候结束？

罗杰斯：我也不知道。但总会有一些迹象显现。我希望自己足够智慧，能够识别商品市场的泡沫。通常我能，但有时判断的时点太早，市场泡沫的大小、持续时间的长短往往超出预期。我希望能在市场中“存活”下来。

中国基金报：2014年地区争端不断，如最近美军空袭伊拉克等，这是否意味着商品投资者的机会？现在是买入时点吗？

罗杰斯：我不希望发生战争，尽管数千年来人类战事不断。即便对战胜方来说，战争的代价也极其昂贵。战争是一场灾难，但对商品市场是例外，战时对粮食和金属等的需求会增加，商品价格就会上涨。

现在是布局农业的好时机，一些农产品价格极其便宜，例如白糖，较40年前价格下跌了75%。现在我没有买入黄金和白银，但如果金银价格下跌得很多，我也会买入。

关于美国市场——不做对冲基金很多年，美元最后会消失

中国基金报：2012年和2013年美国对冲基金的业绩落后于大盘及共同基金，今年市场波动性加大，对冲基金有胜出的机会吗？

罗杰斯：我不知道。总有一些人做得比另一些人好。我不会就对冲基金某一年的业绩表现作出评估，因为这取决于短期市场因素。事实上，从上世纪80年代(离开量子基金)以后，我就只管自己的资金了。

中国基金报：最近金砖国家发展银行成立，有评论认为美元垄断地位将被打破，您对此怎么看？

罗杰斯：很多人想逃离美元，他们应该这么做，美元是很糟糕的货币，确实有很多问题。人们把资产从美元转移走，这个过程还在持续。随着越来越多的资产从美元中流失，最后美元会消失，但不是现在。目前，我持有美元资产。

关于投资哲学——独立思考 投资熟悉的领域

中国基金报：在您的投资哲学中，哪一条最重要？

罗杰斯：保持好奇心，保持独立思考。如果按电视、报纸上说的做，不可能赚钱，你需要独立思考，找到真正的故事。当然，如果下雨时跟大家一起在屋檐下躲雨，是OK的。大多数情况下，如果你逆向思考并明白你做的事情，收获会比盲从者好。跟风的投资者很少成功。

中国基金报：在人生和投资等方面，您有哪些经验可以和年轻的投资者分享？

罗杰斯：年轻人首先要了解自己，不要早婚。我的第一次婚姻是一场灾难，那时我对自己了解不够，对她也了解不够。当你开始投资时，应该投资自己熟悉的领域，汽车、时尚和体育等。如果你很了解汽车，就投资汽车；有人说服装生意赚钱，但你不懂服装时，就应当坚持汽车投资。