创业板指数能否再创历史新高？

新闻提示

就在人们的目光都锁定在上证指数能否成功站稳2300点的时候，创业板指数却已经悄然重返1500点整数大关，昨盘中最高点距前期高点1571.40点仅差39.09点。“虽然A股市场在后市不乏亮点，但是毫无疑问的是，创业板能否突破1571.4点的前期顶部再创出历史新高，无疑将成为后市的最大看点。”申银万国的投资顾问向阳说，创业板指数再创历史新高概率比较大。

动态

创业板指数本轮涨幅领先

准确地说，本轮大盘的上涨是始自于2014年7月22日，而行情的启动因素之一就是沪港通即将开闸的消息。毫无疑问，沪港通开闸，对银行、券商、保险等为代表的大盘蓝筹股最为受益，而这也是行情启动伊始，这些大盘蓝筹股纷纷出现上涨的重要原因。然而，随着大盘蓝筹股的偃旗息鼓，集各种题材于一身的创业板股票却开始反复活跃，并不断为市场带来赚钱效应。

7月22日以后，创业板指数相继将1300点、1400点等重要的整数关口踩于脚下。9月10日，在阔别了将近7个月之后，创业板指数终于重返1500点。就在人们还在争论创业板指数能否站稳1500点整数关的时候，创业板指数却丝毫没有犹豫地继续向上拓展着空间，昨日最高一度上行至1532.31点，距历史高点1571.40点仅差39.09点。

从7月22日至今，创业板指数的最高累计涨幅已经达到16.61%；而同期上证指数和深成指的最高累计涨幅分别为14.07%和13.43%，沪深300指数的最高累计涨幅则是13.61%。显然相较这几个指数而言，创业板指数的涨幅遥遥领先。

探因

四大因素促使创业板上涨

在7月22日行情启动之前，创业板指数主要是以持续调整为主，市场中讨论最多的也是创业板指数是否会再创新低，甚至有了“创业板可能跌穿千点大关”这样的声音。然而，在7月22日之后却是风云突变，创业板指数不但终止了连续调整的走势，而且还连续突破多个整数大关，更有希望再度挑战1571.4点的历史新高。那么创业板在本轮行情当中，为何会表现得如此强势呢？

东海证券的投资顾问张玉刚介绍说，首先，近期上市的新股还是以创业板股票居多，这些股票在上涨之后均获得了市场的连续爆炒。在这样的背景下，有效激发了市场对创业板股票的炒作热情；其次，符合政策导向的行业多数在创业板，特别是很多创业板股票都隶属于新经济领域，而新经济在近期不断攻城略地，对产业格局的影响越来越大，在二级市场上自然也会获得表现的机会。

国都证券的投资顾问孙祥臣补充说，中证指数有限公司日前宣布，为适应证券市场变化的需要，经充分听取市场意见，并经指数专家委员会审议，上市时间满三年的创业板股票具备沪深300、中证500等成分指数样本空间资格，将于下一次样本股定期调整时实施。这意味着未来部分创业板股票也将成为沪港通开闸之后的标的股票，对整个创业板构成一定的利好效应。

最后，近期有将近60只创业板股票处于停牌阶段，其中很大一部分股票的停牌是与重组有关。由于创业板股本较小、市值普遍较大，因此市场认为创业板股票的并购重组有望常态化，正是这种预期的存在，成为创业板股票上涨的一个重要原因。

观察

再创历史新高概率比较大

伴随着创业板指数一路高歌猛进，众多市场人士的目光又开始重新聚焦于创业板方面。特别是在创业板指数稳稳地站在1500点整数大关之后，市场人士翘首以待，都想看一下创业板指数能否向1571.4点的历史新高发起冲击。

“虽然A股市场在后市不乏亮点，但毫无疑问，创业板能否突破1571.4点的前期顶部并再度创出历史新高，无疑将会成为后市的最大看点。”申银万国的投资顾问向阳说，从创业板指数和相关成分股的表现看，该指数再创历史新高概率比较大。

向阳说，目前创业板的上涨趋势已经形成，增量资金也在源源不断地涌入，这将会进一步强化创业板的上升走势，所以创业板指数再创新高应该会是大概率事件。

国泰君安的投资顾问孙颖也表示，在国内宏观经济处于转型期的背景之下，一些创业板股票由于是新兴产业的行业龙头，因此在后市具备更多的并购重组机会，这也为创业板股票的炒作增加了新的理由。而且从已经公布的公募基金中报来看，机构投资者仍看好身处新兴产业的创业板股票，众多创业板股票出现在公募基金的前十大持股名单当中，对创业板股票的上涨起到重要的支撑作用。

“目前的创业板指数已经开始呈现出逼空走势，本轮上涨的目标很可能就是突破1571.4点的历史新高。”孙颖说。

提示

上涨同时要警惕调整风险

虽然创业板指数迭创新高，很多分析人士也认为创业板指数再创历史新高将会是大概率事件。不过，在一片乐观声中也不乏谨慎的声音。例如，华融证券的投资顾问李泽文就认为，创业板公司上半年净利润增速达到了15.17%，增速明显低于今年一季度的17.58%，显示出创业板公司的上半年业绩增速已经开始出现放缓的迹象。另外，创业板股票目前的平均市盈率为65倍左右，而整个深市股票的平均市盈率为30倍，沪市股票的平均市盈率更是只有11倍左右，显然创业板股票的估值水平明显有所高估。

不排除创业板股票和创业板指数在接下来将会继续走高的可能，但是随着创业板股票价格的不断走高，其整体估值也必然会越来越被高估，个别股票最终很可能又创出“市梦率”。一旦如此，那么创业板将会面临大幅下跌的风险。因此投资者在看到创业板不断上涨的同时，也需要警惕创业板的调整风险，毕竟股市从来都是螺旋式上升的走势，不可能只涨不跌。