沪港通预开户启动 门槛50万付费行情难住券商

沪港通预开户启动 门槛50万付费行情难住券商

沪港通的号角尚未正式吹起，国内券商争抢客户的战鼓已经擂响，证券公司借道港股通开通，掀起新一轮拉客热潮。然而，在积极争抢客户的背后，热情高涨的券商们仍不免担忧早已习惯免费服务的内地投资者，能否适应“步步付费、服务多元”的香港市场呢？

“得账户者得天下”

以华泰证券为例。投资者仅需要账户资金规模超过50万元，并通过移动终端的“涨乐财富通”在线作答一些港股基础知识，并签署合作协议，即可顺利开通港股通账户。全程仅需要四个步骤，如果顺利，开户时间将不超过2分钟。

某沪上中型营业部沪港通业务相关负责人表示，虽然这些账户尚属于在证券公司的系统内部开户，但距离真实开户仅一步之遥，一旦业务正式开闸，上述账户就能正常下单。

目前，市场对沪港通在27日正式上线的预期日益趋浓，而根据中国结算最新推出的证券账户相关规定，自然人投资者参与港股通交易可以开立多个沪市A股账户。

多名受访的券商经纪人士认为，证券公司为沪港通投资者开立的沪市A股账户仍是普通的沪市A股账户，只在此基础上将交易品种限制为港股通标的股。未来，一旦中国结算全面放行“一人一户”，则沪港通投资者将立即实现“一人多户”。因此，谁能抢得更多的沪港通客户，谁就可能在正在逐步放开的“一人多户”的客户争抢战中占得先机。

华鑫证券沪港通业务负责人表示，国泰君安董事长万建华曾说过，未来金融业是“得账户者得天下”。所以，只有紧抓住投资者的账户，才有可能为客户潜在的金融需求提供服务。港股通虽然只是为“一人多户”开了一道口子，但券商无一不希望借此吸引更多的高净值客户。

“沪港通门槛达到了50万元，能有这样投资实力的大都是证券公司的优质客源。哪家券商会不重视？”东海证券某资深人士称，公司上下正全力配合，以做好客户登记工作。

收费行情难住券商

港股通开户进入实质操作阶段，也使得付费行情——这一让国内大小券商无一不为之头疼的问题再度被推到最前沿。

据悉，香港投资者只有支付一定费用方能查看港股实时行情，不过，考虑到内地投资者早已习惯免费查看市场行情，上交所与港交所暂定，互换一档行情给对方市场免费使用。这意味着，投资者可免费在行情软件上看到港股通标的股的实时市场价格，但如果投资者想更进一步，查看五档或十档行情，则需向港交所缴纳一定数额的数据服务费。并且即算内地券商在缴纳行情“落地”的相关费用后，仍需按使用行情端的客户数量征收费用。

“就算不能像上交所这样免费提供五档行情，但至少给个打包价啊。"按人头"收费，在国内到最后多半还是券商买单。”某券商经纪人士在提及付费行情时直摇头，“以前大券商可以凭借客户规模摊薄成本，但这招在沪港通面前完全不灵。搞不好客户开得越多，券商亏得越多。再加上证券组合费，没几家券商受得了。”

有券商人士透露，某港股行情数据提供商给他们初拟的价格是每名客户每月80元，由此推知年成本960元。“如果公司有1万名客户参与港股通，每年光行情成本就是小一千万。”

“查看五档行情早已在A股投资者中深入人心，不仅如此，根据香港市场的交易规则，多档行情对投资者下单的意义更加重要。”某不愿具名的券商沪港通金牌讲师表示，多档行情不仅可以更真实的反映买盘/卖盘的力量悬殊，更重要的是在T+0制度下，报单价格与即时行情的息息相关。

例如，在持续交易时段，投资者提交的申报价格，如为卖盘可较最佳买盘价低9个价位；买盘则可较最佳卖盘价高9个价位。

“据我所知，上交所目前仍在与港交所反复沟通、商议，免费看五档或者十档行情的可能性不大，现在大家就是希望港交所能给国内券商一个团购价。”某沪上券商资深人士透露。

“公司初步制定了几个草案。最优计划肯定是监管层出面协调，如果协商无效，我们可能采用采用分步式方式给予客户一定的费用减免甚至免除。”某上市券商沪港通业务负责人称。

据悉，香港券商为了招揽优质客户，就会在支付行情的费用下手，如月交易量达到一定金额后，采用费用打折征收或免收的方式等，从而表现为各家券商在行情收费上没有统一定价，不过通常在几十港元到200港元不等。“不仅是香港，股票行情数据服务费在国际上其他市场也是要收费的，只是内地比较特殊，由于香港交易所是上市公司，短期内要香港向内地靠拢，实行实时行情完全免费基本不可能。券商要么通过投资者教育活动，让内地投资者接受行情收费这一国际惯例，要么自掏腰包替投资者承担这部分费用。”有香港中资券商经纪业务负责人表示。(上海证券报)

"沪港通"月底能否开闸？本周五见分晓

"沪港通"日益临近，各方的准备工作正紧锣密鼓地进行。

10月11日，上交所组织进行了"港股通（注：沪港通包括沪股通和港股通，港股通是内地投资者买港股的通道）"技术系统第一次上线演练。内容包括，港股的个股交易申报、成交返回、行情、过户等业务，港股通指定订单申报及正确性验证，以及交易结算、港股通系统故障切换等。

为详细了解"港股通"技术系统的测试情况，本报记者前往财通证券有限公司，现场观摩了这次测试。

财通证券相关人士向记者介绍，多轮技术测试顺利完成后，"沪港通"技术方案已经成熟。财通"沪港通"内部员工培训工作已完成，相关投资者教育等工作也已开展，投资者开户准备工作也正在进行。

记者了解到，大多券商都已经做好了"沪港通"的相关准备工作，只等监管层"发令"。

测试最大问题是额度不够用

财通证券财富管理部经理王霏向记者介绍说，其实，测试工作的主要任务落在上交所和中国证券登记结算有限公司（简称"中国结算"）等部门，各券商只是临时充当投资者的角色，完成下单、撤单等操作，配合上交所测试。

记者看到，王霏跟我们平时炒股一样，打开电脑桌面的同花顺软件，其中就有一个"沪港通"项目，在这个模块中，就可完成港股买卖操作。据她介绍，以后券商的行情软件都会增设沪港通模块。

记者体验了一下沪港通模块，觉得与我们现在买卖a股的操作差不多。

王霏介绍，测试时遇到的最大问题还是额度问题。根据规定，"港股通"每日额度规定只有105亿元人民币，大概是因为测试阶段大家热情非常高，经常是一个上午就用完了额度，下午就不能买了，只好等上交所重新分配额度。

这里要解释一下，每日105亿元是指净买入额。比方说，当日买入105亿元，当日卖出100亿元，那么当日只是用了5亿元额度，还有100亿元额度。

须关注人民币与港币的汇率变化

经过买卖申报后，就需对成交进行结算。结算测试主要由中国结算等部门来完成，券商这边就像普通投资者一样，关注自己账户的股票和资金就行。

由于港股以港币报价，而投资者是以人民币作为支付货币，汇率就变成绕不开的问题。当投资者用人民币买港股时，先要换为港币，然后进行买入申报。当投资者卖出港股，获取了港币，结算系统会自动根据汇率，换成人民币到投资者账户。

"沪港通"资金交收采用t+2制，简单地说，如果你今天卖出港股，要在后天才能收到资金。

这与我们习惯的a股交易有些不同，a股交易采用t+1制，就是今天卖出股票，明天就能收到资金。而港股买卖是采用t+0的，当日买进，当日还可卖出。投资者一定要注意这里的区别。

"沪港通"各种税费的征收也是结算测试的重点，主要包括印花税、交易费、交易系统使用费以及股份交收费等。据王霏介绍，管理层尚未公布具体税费清单，但"沪港通"技术系统对税费的征收已有测试。

一个稳定的技术系统，必须能应对各种突发情况。

除正常交易行为外，"沪港通"早已完成了涉及"风球（香港台风信号）"场景下的交易、结算安排，"内地节假日而香港工作日"或"内地工作日而香港节假日"情况下的交易、交收安排等测试。

10月11日的那场测试，分别在下午2点和2点半，增加了两种故障场景的测试，涉及港股通系统后台主机故障切换、港股连接系统故障切换。

预测10月27日开通的可能性还是大的

港交所行政总裁李小加曾指出，"沪港通"将在10月的一个星期一推出，港交所会在正式推出前两周预先通知。而10月若正式开通，本周一，也就是10月13日，是通知的最后期限。

但是，没有动静。

不过，港交所新闻发言人当天表示，目前香港交易所的市场基建及运作已准备就绪，"目前我们没有收到任何有关沪港通推出计划有变的消息"。

那么，10月27日有望开通吗？中信证券的工作人员表示，应该没问题，券商和市场交易系统等方面都已经没问题了，上周证监会相关负责人也都亲自来检查过了。

另一券商的"沪港通"业务相关负责人告诉记者，鉴于本周一没有任何动静，他预计本周五证监会的每周新闻例会可能会正式宣布开闸时间。"上交所、港交所等此前都表示，将在沪港通推出前两周宣布开闸时间，所以本周五是较为合适的时间点，又正好是证监会每周新闻例会。这个星期五宣布，到27日推出，正好给券商留出了10天的准备时间，可以进行最后的测试，进行投资者教育、开户等工作。"

该负责人还表示，按照提前两周公布推出日期的思路，如果本周监管层未宣布"沪港通"开闸时间，那就可能会推迟到11月。

券商今天又将有一次演练

另有业内人士透露，证监会已暂定在本周五正式宣布"沪港通"开闸时间，并已口头确定推出时间为10月27日，而多家券商高管也佐证了这一消息。

有券商表示，目前"沪港通"现场检查已完成，技术系统已经全部准备就绪，万事俱备，只欠东风。"沪港通之所以推迟开通时间，是因为要给券商预留10天准备时间，以进行投资者开户等工作。而无论是在技术层面还是在规则层面，沪港通已经完全准备就绪，只待监管层放行。"

事实上，至今为止，券商已经进行了多次测试演练。继10月11日第一次上线演练后，根据此前交易所下发的通知，各券商还将在10月16日继续进行测试演练。

门槛投资者须考到80分才能申请开通

记者从中信证券相关人员处了解到，对第一批开通"沪港通"业务的投资者，要求比较严格，包括资产需超过50万元、风险等级要符合要求，而且还要参与考试，合格了才能申请开通。

"因为a股、港股两个市场不同，所以必须先进行投资者教育，特别是风险提示。等到客户能理解市场规则的区别，测试得分在80分以上才能开户。对于'沪港通'，管理层希望是稳健推进，成熟一批开通一批。"

有兴趣开通"沪港通"的投资者多吗？该工作人员表示，"我们调研下来是17%的客户有意向，还是有一部分资金和客户对这块内容感兴趣"。

对于市场近期针对"沪港通"的担忧和质疑，上交所在回答投资者问题时指出，作为跨境投资，港股通交易对投资者而言，不仅意味着要面临宏观经济风险、上市公司经营风险、技术风险等股票投资风险，还可能会面临诸如国际市场与香港市场联动的风险、汇率风险、沪港两地交易制度差异的风险、信息不对称风险等。这些投资风险要素对投资者的风险承受能力和投资知识水平提出了更高的要求。

此外，也有业内人士表示，目前"沪港通"还有很多细节尚未敲定，其中最重要的一项是税费问题。在"港股通"方面，11月1日起，香港证监会交易征费将由按成交金额的0.003%计收调低至0.0027%，其他交易费用并未更新。(今日早报)