恒生AH溢价指数狂飙 A股与H股价差可能继续拉大

昨日恒生指数高开，最终收涨，中资券商股是主要推动力，大市成交额连续4日突破1000亿港元。恒生AH溢价指数创下去年年中以来的新高。严林信息首席经济分析师吴锲等分析人士指出，AH价差或将进一步拉大，券商股值得看好，但投资者要注意仓位控制。

中资券商股带动港市

受隔夜美股创新高和A股昨日走强带动，恒生指数高开，午盘后涨幅突然扩大。截至昨日收盘，恒生指数报23832.56点，涨幅1.72%；国企指数报11481.03点，涨3.8%；红筹指数报4484.13点，涨1.85%。大市成交1174.82亿港元。

蓝筹股中，交通银行跑赢其他内银股，全日大涨7.96%，是升幅最大蓝筹；表现最差的这是银河娱乐和金沙中国，分别跌3.38%和3.1%

昨日中资券商股成上涨主力军。申银万国最高至7.89港元，收涨39.31%；国泰君安国际大涨17.77%；受益于高盛调高目标价的报告，中国银河收涨13.99%，中信证券涨11.51%，也是昨日涨幅最大的港股通标的；第一上海涨25%。此外，细价券商股如中国富强金融涨21.71%，信达国际控股大涨25.33%，东英金融投资大涨18.48%，华富国际涨16.67%。

因发改委油气司司长称将完善原油、成品油管道和储备库，大跌多日的石油股昨日出现反弹。中石化与中石油分别涨7.59%和7.05%，两只A股均涨停；中海油涨4.77%。

严林信息首席经济分析师吴锲表示，前几年行情不好，券商生意难以为继；而今年牛市起来后，开户的人络绎不绝，预计券商营业额和利润将会井喷。以往的历史以及国外的经验都说明，牛市来了，券商必定会最先受益，所以大家看好券商是有道理的。他坚定看好券商股，但提示投资者要注意好仓位控制。

第一上海首席策略分析师叶尚志认为，中资金融股如内险股、内银股、中资券商股，依然是首批领涨主力，但累升幅度已多，有逐步转为高位震动的可能。而其他权重指数股，如煤炭股、石油化工股等，都出现了接力跟上的行程。在新一轮板块轮动形成之下，有望对港股大盘维稳、推动。

恒生AH溢价指数一路飙高

昨日，恒生AH溢价指数创下去年年中以来的新高，一度飙至114.33点，最终收133.88点，涨2.07%。指数显示，A股股价整体较H股溢价13.88%，共计11只AH股股价倒挂；上一日为14只AH股倒挂。

具体到个股方面，溢价率较高和折价率较高的个股与上一日相比未出现明显变化。上一日中国平安折价率为1.48%，昨日溢价率为3.61%；中信证券上日溢价率为1.24%，昨日折价率为0.18%；工商银行和招商银行上日的折价率分别为0.76%和0.72%，昨日溢价率分别为0.96%和1.3%。

吴锲表示，目前A股涨幅远领先港股，AH溢价股已经倒过来，就是A股估值高于港股。由于大牛市才启动，考虑到A股长期被压制，很难说就一定是泡沫，如果从趋势看，A股与H股的价差很有可能会继续拉大，加上牛市来临，预计这一现象会持续。由于A股全面回归大盘股，港股也跟随这个趋势，因此，无论小盘股价格有多低，相比以前有多么吸引人，投资者都不要轻易抄底。

叶尚志表示，不能确认大盘已进入整体强势，但盘面的稳定性还算良好，而权重指数股的升势终于出现了扩散，是好现象。昨日国企指数突破了年内高点，而恒指仍处反复波动中，目前守稳了23200点的中短期支持，其能否跟上国指升势，还有待观察验证。