油价持续下跌 美都能源募资26亿投油田

12月17日晚间，美都能源(600175.SH)公告称，公司拟5.55元/股发行不超过142342万股，募资79亿元用于2015年美国油田产能扩建项目；偿还境外金融机构借款；偿还国内借款，其中，2015年美国油田产能扩建项目，项目投资需要26亿元，偿还境外金融机构借款32亿元，偿还国内借款21亿元。

公司称，未来发展是以美国油气资产为依托，集中优势资源，积极拓展原油及天然气业务；升级商业贸易业务结构，从单纯的贸易中间商过渡为贸易综合服务商，提高公司商业贸易业务利润率；房地产业务以去化为主，加速开发，逐步减少对房地产业务的依赖；最终发展成为以能源开发及石油和商业贸易业务为主的大型综合类上市公司。

2013年12月，公司顺利完成对美国 WAL 公司100%股权的收购交割工作，正式涉足石油及天然气行业。目前，公司全资子公司美都美国能源有限公司拥有Woodbine 和 Devon 油田区块（2014 年 11 月收购），且正在收购的 Manti 油田区块将于 2015 年 1 月 2 日完成交割。上述三块油田统称“MDAE 油田”。

MDAE 油田位于美国著名的油气产区——Eagle Ford 地区，平面上工作权益面积约 147.71 平方公里。截至 2012 年底，在该地区累计已采出油气当量达到40亿桶。 Eagle Ford 区块勘探程度高，构造、储层、储量等确实，已经进入全面开发阶段前的初期开采阶段。自公司收购油田以来，公司已经组建的高水准的石油开发管理队伍，对油田的储量、产能、开发管理等方面进行了有效的探索，已投产井具有单井产量高、回报率高等特点。

募资投向方面，2015年美国油田产能扩建项目拟投入26亿元，偿还境外金融机构借款32亿元；偿还国内借款21亿元。2015年美国油田产能扩建项目的实施主体为美都美国能源有限公司，本次拟 投入26亿元募集资金用于MDAE油田的产能扩建，该产能扩建涵盖：新井建设(预计新建油井约80口)、井场地面设施及油田配套设施。

2014年8月4日，公司在美国的全资子公司MDAE与BANK OF AMERICA, N.A签署了贷款协议，借入5.25亿美元，期限5年，主要用于置换原有的贷款，公司拟用本次非公开发行股票募集资金净额中的32亿元，通过增资方式用于偿还该笔贷款。

公司称，通过本次非公开发行，公司将极大增强自身在能源领域的市场地位和盈利能力，是公司响应国家能源战略和自身业务转型战略的重要举措。通过加大在美国成熟油气开发地区的投入，公司将积累油气田管理和作业的经验，特别是掌握先进的水平井分段压裂开采技术，对公司未来做大做强能源开发业务具有重要战略意义。公司也将获得新的利润增长点，经营业绩及财务状况都将得到改善，持续盈利能力、抗风险能力和盈利能力将大幅提升。

公司预计2015年MDAE当年生产油气当量600万桶，如果按照85美元/桶的WTI均价，可以实现销售收入人民币27亿元，但是目前国际石油价格早已经跌破85美元每桶，国际布伦特石油价格已经跌至五年半最低瑞银分析师认为，同样70美元每桶的油价下，2006 和2015E年中国石油（601857.SH）单桶盈利为25 和12 美元。2014年12月5日，WTI价格每桶石油55.91美元，布伦特61.06美元一桶。