沪锌震荡不温不火 节前市场维持谨慎

期锌日评：

外盘：伦锌周二低开高走，盘中最低跌至2168美元，但随着金属下方买盘的入场及美元指数日内回落，尾盘锌价快速上行，重新回到2200上方，收于当日最高价2220美元，上涨25美元，涨幅为1.14%，当日交投总体低迷，成交量减少6908手至38022手，持仓增加290手至22.1万手。周三伦锌电子盘维持窄幅波动，截至下午四点，暂时交投于2220附近。

内盘：周三沪锌在隔夜外盘翻涨的影响下小幅高开，主力1101合约以18180点开盘，开盘价即当日最高价，盘中沪锌延续震荡调整走势，虽然午后锌价一度回探至20日线处——最低录得17880点，但价格随后获得支撑并收回日内大部分跌幅，最终报收于18125点，上涨150点，涨幅为0.83%。同时因节前离场避险情绪影响，沪锌当日总成交虽然增加92478手至75.3万手，持仓却减少了25848手至25.2万手。

现货：周三，沪期锌维持震荡调整，现货0#锌主要成交价维持在17500元/吨附近，上涨约50元/吨。成交方面，国庆临近贸易商积极出货，总体成交略有改善。上午上海现货0#锌报在17500-17600元/吨，涨50元/吨，贴水385-贴水285元/吨；1#锌报17450-17550元/吨，涨50元/吨，贴水435-贴水335元/吨；广东南储0#锌17200-17500元/吨，持平；1#锌17150-17450元/吨，持平。

研判：由于周二晚些时候公布美国消费者信心指数意外疲弱，创今年2月以来新低，这使美联储将更早采取进一步量化宽松政策的预期更加充分，引发美元在汇市对主要货币走软，其中美元兑日元跌至低位——虽然这大幅增加了日本政府入市干预的可能，而英镑兑美元也收回了此前部分跌幅 ——暂时压过了对欧元区银行业新一轮的忧虑。而伦敦金属则借美元向下突破之势由跌翻涨，伦锌回到2200一线上方，维持蓄势上攻的形态，虽然市场在中国长假前似乎不愿意大规模拉动市场。总体来看，我们对后市金属报以谨慎乐观，沪锌近日来震荡调整，呈现防守的态势，而下方20日均线维持有效，短期锌价在18500一线有阻力，但预计在美元走弱的背景下，基本面最强的铜将带动锌价上行，操作上建议多单可继续持有。

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