A股现首家主动退市公司，*ST二重“以退为进”欲来年再战？

*ST二重(601268.SH)可能没有想到，上市仅5年时间，就戴上了“A股首家主动退市公司”的帽子。这并不是一个好的名头，但连年亏损与债务缠身的*ST二重现在没办法不接受这个结果。

4月23日晚间，*ST二重对外披露，该公司审议通过了《关于以股东大会方式主动终止公司股票上市事项的议案》，同意主动撤回股票在上海证券交易所的交易，并在取得上海证券交易所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。

同一日，该公司向上海证券交易所提出了《关于撤回公司股票在上海证券交易所交易的申请》。

这不是一个最优方案，但确是大部分中小股东支持的。更早时候，实际控制人国机集团曾推出一份要约报告书，计划向全体投资者发出全面要约，但因中小股东反对而未征集到符合生效条件的股份数量，要约收购自始不生效。

*ST二重是从2010年2月开始踏入资本市场的，至今有5个年头了。

但自2011年起，这家公司就连续三年出现亏损，目前，公司股票已被上海证券交易所暂停上市，且预计2014年年度经营业绩为亏损。这意味着，即便*ST二重不主动退市，也会因业绩持续亏损遭到强制退市。

让外界疑虑的是，上市公司进入退市整理期后，可能出现连着10个跌停。有“央企退市第一股”之称的长航油运就有类似教训，当时在进入退市整理期后，股价连续遭遇跌停，30个交易日期满，该股最终收于0.83元/股。

*ST二重方面认为，以股东大会方式主动终止公司股票上市，是为了保护投资者利益，避免退市整理期股价波动给中小股东造成影响。

新的退市方案还显示，*ST二重还将启动异议股东及其他股东保护机制，由国机集团向包括异议股东(在股东大会上对《关于以股东大会方式主动终止公司股票上市事项的议案》投反对票的股东)在内的全体股东提供现金选择权，行权价格为2.59元/股。这个价格较*ST二重停牌前最后一个交易日尚溢价10.21%，申报日期为4月28日至~4月30日。

国机集团党委书记石柯曾在今年两会期间表示，对*ST二重来说，退市也是好事，并不影响经营生产，而且跟破产是两码事。“主动退市法律是允许的，主动退市以后，以后还可以选择再上市”，他认为，*ST二重明年肯定会盈利，“2016年肯定不会亏损”。

实际上，退市以后重新上市，也是*ST二重的主要目标之一。

但目前摆在这家公司面前的，仍是如何通过各项改革措施和经营发展计划的实施，实现持续经营并力争尽早具备持续盈利能力。因为按照现行政策规定，即便*ST二重2015年能够盈利，最早也要在2018年以后才能申请重新上市。

据了解，*ST二重退市摘牌后，国机集团将在条件具备时，适时推进适合高端装备研发与制造板块的相关贸易、研发等资源与*ST二重进行资源整合，以进一步提升该公司的竞争能力。

按照新的经营计划，*ST二重今后需要重建业务运营模式，分离和外包非核心业务，对一些市场替代性强的制造业务实施改制剥离。在国机集团的支持下，*ST二重还将盘活存量资产，加快低效无效资产清理处置力度，减轻运营包袱，提高投资效益，并“通过积极争取债权人的理解和支持，努力寻求有效的债务风险解决方案，尽可能减轻债务负担。”

目前，该公司背负的巨额债务仍比较棘手，截至4月21日，*ST二重及旗下控股子公司累计有75.65亿元债务逾期，其中*ST二重逾期债务包括银行贷款本息高达62.89亿元。