尾市盘点｜创业板继续“任性”，沪指站上4400

【盘面简述】

周二大盘小幅高开后维持窄幅震荡走势，沪指尾盘走高成功站上4400点，创业板则一举冲上3200点。

最近A股市场完全成为创业板唱主角的市场，在连续将近5%左右的日涨幅之后，今日创业板终于进行了“调整”，但是也仅为盘中调整。在昨日刚一口气突破3000点大关及3100百点大关之后，今日创业板继续跳空30个点高开在3176点，随后冲高后进行调整，一度翻绿回补缺口；但不久即强势拉起，午后再创新高。相比之下，大盘今日虽然上涨，但近期表现俨然沦为配角。

相比于老投资者的畏高，主力机构却达成一致看好创业板的共识。上周有市场传闻证监会要求机构减仓创业板类股票，尔后又被澄清，周一创业板指便在利空澄清与央行降息下再次巨阳拉升，此事可反映出市场对创业板目前火热状态的基础性认知。

从上市公司机构数据看，更能反映出机构意图。两市高价股安硕信息、全通教育均是公募基金重仓股，市值大哥东方财富、乐视网亦机构扎堆等，这充分说明机构对中国经济改革与转型的看好，是互联网不断改变证券行业的体现，其中众多创业板类个股有自身上涨的逻辑。因此，虽然创业板市盈率百倍，但对符合高成长、主力进驻与符合战略新兴产业类小盘股可大胆持有。

【板块方面】

板块热点看，上海迪士尼商店下周开业，今日迪士尼板块大幅上涨，界龙实业、陆家嘴、锦江股份等概念股纷纷封死涨停板。机构看好券商加之业绩继续大幅增加，今日券商板块迎来爆发，国金证券率先涨停，太平洋、山西证券均有不错表现。

而受利好消息刺激，早盘核电股大涨，盘中湖北能源、上海电气、沃尔核材冲击涨停，南风股份、浙富控股、上风高科等个股盘中上涨5%。

消息面上，中国核能国际大会即将举行：第十一届中国核能国际大会2015将于5月21日在北京举行，探讨当下核电技术自主化、核电设备国产化及核电站运营安全相关广受关注的话题。

此外，证监会发审委5月8日晚间公告，本周三将有3家公司上会，大块头中国核电IPO申请赫然在列。中电投与国家核电的重组是南北车之后，惟一实质推进的央企重组，目前已经进入收官阶段。

全天沪深两市成交金额超1.5万亿元。从沪深两市资金流向看，沪市资金净流出87.67亿元，深市资金净流出235.47亿元，创业板市场资金净流出63.17亿元。

板块资金方面，电子商务、零售，房地产开发等板块大单资金净流出前列。其中前几日大涨的电子商务板块资金流出超56亿。

【股市头条】

泽熙五年交易账单复盘：风格渐变养牛有方

2010年7月成立以来，泽熙3期累计增长率目前已接近22倍，泽熙旗下其他产品同样表现出色。泽熙投资总经理徐翔成名于证券营业部，随后发行阳光私募产品。尽管业绩出色，但徐翔表现非常低调，外界对其了解并不多。

虽然泽熙投资较低调，但通过分析其成立五年多以来买过的股票，仍然可以在一定程度上还原其投资轨迹。总体而言，泽熙投资对A股的投资方式应时而变，从单纯二级市场买入，到参与上市公司定增、控股上市公司等。除此之外，其投资偏好也有一定的变化。

对比刚成立之时，近五年多来，泽熙的投资手法也出现一些变化，最为明显的是频频参与上市公司定增以及控股上市公司。

据不完全统计，自2014年以来，泽熙参与定增的上市公司有鑫科材料、华东重机、华丽家族、南洋科技、赤天化、大恒科技、龙宇燃油等。这也使得2014年泽熙对现身的上市公司流通股本的平均持股比例大增。

除了定增，直接受让股份也是泽熙大手笔进驻上市公司的方式之一。典型例子为文峰股份，文峰股份去年12月23日的公告显示，郑素贞以8.6亿元受让文峰股份1.1亿股，一举成为该公司第二大股东。从公告之日算起，文峰股份随后股价最高涨幅超过五倍。此外，泽熙去年9月份还通过大宗交易方式增持美邦服饰5055万股，占总股本的5%。

泽熙甚至开始控股上市公司，徐翔的母亲郑素贞先后两次出手大恒科技，持股比例合计将达到58.72%。此前徐翔旗下上海泽添投资发展有限公司已为工大首创第一大股东，持有15.69%股份。

二级市场的买卖方面，泽熙近五年来的投资手法也有一些变化。

统计显示，泽熙近五年多来一共现身了190只个股的前十大流通股东。其中沪深主板一共有108只，中小板和创业板个股有82只；不过，以中小板和创业板个股为代表的小盘股数量占比呈上升趋势。2010年泽熙刚成立的当年，其一共现身19只中小板和创业板股、23只沪深主板个股，中小创个股占比45.23%，不足一半；2011年，随着创业板当年大跌35%(沪指跌幅为21%)，泽熙所持中小创个股占比进一步降至33.33%，不过随后三年这一比例一路上升，其中2013年、2014年的比例均超过50%，为51.43%以及57.41%，显示泽熙在这两年所持中小创个股数量已超过沪深主板。

与上述现象相印证的是，泽熙2010至2013年来现身的市值在百亿元以下个股数量的比例也在一路上升。截止到当年末，泽熙2010年至2014年现身的市值在百亿元以下个股数量占全部现身个股比例分别为73.81%、86.27%、86.21%、88.57%、79.24%。

另外，从业绩方面来看，泽熙近五年所现身的个股业绩增长公司所占比例逐渐降低。2010年，泽熙所现身的41股中，有31只当年归属母公司股东的净利润为同比正增长，占比75.61%。2011年，这一比例降至60.78%，2012年、2013年、2014年再度降至58.62%、57.14%、54.71%。由此猜测，泽熙投资上市公司，业绩增长可能并不是非常重要的因素。

另外，泽熙还喜欢用重仓抱团的手法，从2010年年报开始，这一手法就逐渐显现，当季其持有的20只个股中有9只为两只产品共同进驻。泽熙还会对其熟悉的个股重复操作，如其2010年新进的华丽家族，在2014年再度以定增的方式进驻。

泽熙还热衷于抄底遭遇黑天鹅事件的个股，市场较为熟知的事件是此前其抄底重庆啤酒，该股因乙肝疫苗项目风波导致股价暴跌。此外，泽熙还抄底过已退市至新三板的长油3(退市前简称为*ST长油)。

值得注意的是，除了大手笔进驻上市公司前十大流通股东，泽熙应该还有相当部分资金用于短线交易，作为活跃游资，坊间流传有多个券商营业部为泽熙的进出通道，如光大证券宁波解放南路营业部，以及国泰君安的多个营业部。

【消息面】

国务院发文加快培育外贸竞争新优势

为巩固外贸传统优势、加快培育竞争新优势，实现我国对外贸易持续健康发展，推动我国由贸易大国向贸易强国转变，国务院提出相关意见，包括大力推动外贸结构调整、加快提升对外贸易国际竞争力、全面提升与"一带一路”沿线国家经贸合作水平等。

关注个股：华贸物流(603128)、外运发展(600270)、东方航空(600115)

下周打新预计冻结3万亿元 顶格申购需配市值260万元

从募资情况来看，20家公司预计募集资金共计88.15亿元，逊于上一轮的100.02亿元，其中迈克生物一家公司预计募集资金达10.49亿元，占全部公司的12%。

中国电信将向虚拟运营商开放4G转售

中国电信即将向虚拟运营商开放4G转售。中国电信总经理杨杰表示，2014年中国电信移动业务转售试点合作虚拟运营商26家，2015年4G目标用户超过1亿。

关注个股：爱施德（002416）、天音控股（000829）、数字政通（300075）

高盛：政府乐于见到A股走强

高盛发布报告称，上周A股市场的回调可能也在一定程度上缓解了决策者对于11日降息对股市潜在影响的担忧。高盛认为，政府乐于见到股市走强。然而，他们不愿意看到股市过热之后潜在回调所带来的不利冲击。股市强劲和增长疲软构成的两难在股市回落之后有所缓解。

【机构观点】

兴业证券：创业板尚未过热，此轮牛市仍有3-5年，后续将迎来一轮股权投资的大时代。

巨丰投顾：经过上周震荡，4100点短线支撑探明，但今日早盘沪指上攻至5日均线时，明显遭遇压力。后市，积极关注盘面量能变化，若成交量一旦跟不上，则大盘仍将出现二次回调。