尾市盘点｜又见“两点半式”跳水 三大指数疯狂杀跌

【盘面简述】

A股向来有“黑色星期四”和“神秘两点半”的传说，可今天，两者合二为一，后果真的很严重……

今日沪深两市早盘高开，早盘处于震荡走势之中。下午2点半，三大指数开始疯狂杀跌，沪指盘中连失4600，4500两大关口。创业板大跌近6%。两市超过两千股下跌。

在经过两日的反弹之后，空方抓准时机，在市场情绪稍有起色时，再度进行打压。分析认为，A股今日大跌之后走势出现下跌三部曲形态，大级别调整途中的小反弹告一段落，持续调整将再度来临。

从k线技术走势来看，突然破位暴跌之后需要一定时间的修复，很多人恨不得明天后天大盘就收复5178点，显然是不切实际的。而这个修复的过程，将是反复的过程。这里所说的反复，指的就是在第一波反弹到位了之后将会二次探底，待重新企稳之后再度回升才有望去创新高。而第一波反弹到位的位置，有可能是4700-4800左右，也可能直接上到5000点上方一点点。

【板块分析】

板块热点看，拆船补贴政策延长两年，港口航运板块今日大幅上涨，中海海盛牢牢封死涨停板，中海集运、招商轮船也一度封板。第六次西藏工作座谈会可期，午后西藏板块逆势拉升。西藏天路率先封死涨停，西藏发展、西藏旅游等均有冲板表现。央企国资改革概念股今日再度有较好表现，岳阳纸业、中葡股份涨停，中航黑豹等概念股一度封死涨停。

两市全天成交15062.03亿元。

从沪深两市资金流向看，截至14点55分，沪市大单资金净流出214.36亿元，深市大单资金净流出130.28亿元，创业板市场大单资金净流出11.92亿元。

66个行业板块尽数下跌。下跌最多的三个板块分别为：通信服务、采掘服务、传媒，跌幅分别为6.38%、6.15%、5.96%；下跌最少的三个板块分别为：农业服务、港口航运、养殖业，跌幅分别为0.93%、1.00%、1.12%。

两市2346只在交易个股，405只大单资金净流入，1941只大单资金净流出。其中招商轮船（601872）、中海集运（601866）、中海发展（600026）等三只个股大单资金净流入额分别为15.21亿元、12.40亿元、3.92亿元，居个股大单资金净流入前三位。而京东方A、国电电力（600795）、中国重工（601989）等三只个股大单资金净流出额分别为37.24亿元、28.64亿元、28.55亿元，居个股大单资金净流出前三。

【尾盘推荐】

教你把握重组失败后的二次“上车”机会

在目前并购重组火热的A股市场中，投资者要押到一只停牌重组股并不难，难的是押到一只真正重组成功的个股。仅在本月，就有25家公司宣布重大资产重组计划折戟。不过，分析人士认为，这些重组失败股并非无机可寻，公司已明确显露了并购重组意图，后续再次启动资本运作的概率较高，因此仍可继续关注重组失败后的二次“上车”机会。

25家公司宣布重组失败

近两日，就有罗顿发展（600209）、亚夏汽车（002607）、跃岭股份（002725）、欣泰电气（300372）等4家公司发布了终止重大资产重组公告。

罗顿发展表示，由于公司的主营业务酒店经营及管理业务和装饰工程业务面临着激烈的市场竞争，盈利能力不强，为加快推进产业转型，公司拟向实际控制人及关联方发行股份购买金融服务类的资产并配套募集资金。不过，自公司筹划重组事项以来，公司及有关各方一直努力推进重组相关事宜，但谈判较艰难，双方对标的资产估值存在较大分歧，且交易对方股东并不一致同意股权转让。综合考虑各方面因素，经审慎研究决定终止重大资产重组事宜。

而日前宣布终止重大资产重组的亚夏汽车，并没有立即停止所有资本运作工作，相反，公司直接启动非公开发行股份事宜。昨日，公司就拿出了一套完整的定增预案，拟通过非公开发行股票的方式募资不超过10亿元，用于o2o汽车云服务平台建设项目、汽车融资租赁项目、偿还银行贷款等。

近段时间以来，沪深两市上市公司重组失败的情况有增多趋势。据记者统计，6月以来，已有25家公司宣布终止重大资产重组。其中，以沪市主板公司居多，有13家公司重组遭到搁浅。

“谈不拢”成重组失败主因

具体分析这些公司对于终止重组事项的解释，可以明显看到，大部分是因为交易双方对交易条款存在较大分歧。

6月18日宣布终止重大资产重组的国中水务（600187）表示，本次重大事项涉及的交易对方和标的数量较多，交易方式比较复杂，截至目前各方在关键问题上未能达成一致意见。

6月5日终止发行股份购买资产的福斯特（603806）表示，交易双方短期内无法就交易细节协商一致并达成协议。

除了交易条款存在分歧外，一些公司终止重组的理由也有标的资产盈利存在不确定性、审批未获得通过、标的资产存在诉讼纠纷等等。

重组失败股市场表现迥异

值得注意的是，这些重组失败的公司，复牌后的股价遭到投资者区别对待。如昨日复牌的罗顿发展，开盘后“一字”涨停。前日复牌的欣泰电气则连续两天跌停；跃岭股份近两个交易日也累计下跌15.65%。

分析人士表示，部分重组失败后的个股仍获得追捧，主要有两方面原因，一是股票在停牌期间，整个大盘上涨了，其股价有补涨要求；二是公司重组失败激起了市场对公司再次重组的预期，尤其是一些主营业务遇到瓶颈急需转型的公司或业绩较差的壳公司。

逆势掘金重组失败股

兴业证券分析师张忆东表示，在2014年开启的这波牛市中，并购重组仍将伴随着经济结构的调整、行业的横纵向整合以及国企改革的深化，成为贯穿本轮牛市的一条重要主线。即使是在指数休整期间，并购重组标的将具备明显的赚钱效应。而筛选并购重组股票池可以另辟蹊径，可以从并购重组失败的“折翼天使”中入手。

“我们可以将目光集中在已公告并购重组失败或未通过证监会审核的标的。这样能大大提高并购重组股定位的‘精准度’，同时节约了长时间在一只股票中埋伏等待的时间成本，从而更为有的放矢地捕捉并购重组的投资机会。这些重组失败的公司已明确显露了公司的并购重组意图，后续再次启动资本运作的概率较高。”张忆东这样认为。

与此同时，国泰君安分析师孙金钜表示，随着并购市场的日益火爆，并购失败数量也加速上升，但并购失败并非一无所有，可以继续关注并购失败后的二次“上车”机会。原因主要有两点，一是有持续并购意愿的上市公司可以在并购失败后的“空窗期”内寻找下一个并购重组目标，在承诺期结束后可以立即发起第二次并购交易；二是买壳类、转型类公司与客观原因中断并购失败的公司会倾向再次重组。

【消息面】

央行打破“沉默” 今日将进行350亿7天期逆回购操作

中国央行公开市场今日进行350亿元7天期逆回购操作，此前中国央行已连续19次暂停公开市场操作，连续八周无投放、无回笼。 中国央行7天期逆回购中标利率2.7%，前次为3.35%。 

光大银行逆向操作 提高配资杠杆

据财新报道，近期股市震荡行情加剧，多数机构采取降低配资杠杆，以防范风险。但光大银行选择了逆向操作。光大银行表示，考虑到目前市场情况，在6月23日将部分客户的配资杠杆从1：2提高到1：2.5。但是财新提到，这次配资杠杆的调整，不涉及伞形信托，而是其他配资业务，比如单一结构化的理财、信托等产品的配资业务等。

中国三大货运航空公司将合并

中国民航局副局长周来振24日表示，中国三大货运航空公司将合并，将打造成亚洲最大的货运航空公司，此项工作正积极推进中。中国三大货运航空公司包括：位于北京的中国国际货运航空有限公司、位于上海的中国货运航空有限公司、位于广州的南方航空公司货运。

【机构观点】

天信投资：建议投资者回到到A股当中低估值的板块和股票，这应该会是后续资金关注和布局的热门板块之一。聚焦低市盈率的蓝筹板块，比如大金融、电力、医药等板块。