海特高新要用融资租赁打通航空产业链，能成吗？

五月，国家先后发布了两项重要战略方针：国防部发布了2015年国防白皮书，国务院发布了《中国制造2025》。这对于主营航空维修和制造的海特高新技术股份有限公司(下称 “海特高新“，002023,SZ)来说，无疑是重大利好。国防白皮书将军民融合作为重要的军事建设手段，中国制造2025更是提倡利用军用技术提高民用制造业水平。

今年年初以来海特高新也是动作不断，拟定增募资16.7亿元投向航空维修、航空培训和航空新技术产品研制三大主营业务板块，并通过股权转让和增资(5.12亿元)，持有半导体集成电路芯片制造商成都嘉石科技有限公司(下称“嘉石科技”)52.91%的股权。

但据公司2015年一季报显示，海特高新实现主营业务收入1.14亿元，同比增加4.55%;实现净利润2530.80万元，同比减少12.12%。为何在利好之下，公司净利不升反降?嘉石科技项目进展如何?短期内能在多大程度上提振公司业绩?公司在融资租赁业务上有什么打算?6月25日，第一财经客户端记者和50余名投资者带着这些问题，来到位于成都市高新区的海特高新公司总部，进行参观、调研。

海特高新董事长李飚表示，嘉石科技项目前景良好，一旦建成，将对未来发展产生长足的影响。一季度由于拓展新业务导致公司业绩暂时下滑，但公司的基本面没有恶化。融资租赁业务是公司未来布局的重点方向，项目刚启动，且比较谨慎。未来航空融资租赁和航空培训板块不排除会有并购的可能，但是不会为了整合而去并购，会在有合适的机会去做。

海特高新一年股价走势

新项目进展乐观可期

集成电路板块是海特高新备受投资者关注的一大业务。海特高新通过控股嘉石科技进入高端半导体集成电路芯片研制领域。在今年初以自由资金4300万元通过受让嘉石科技原股东8.01%的股权，并拿出5.12亿元对嘉石科技进行增资。股权转让及增资完成后，海特高新持有嘉石科技52.91%的股权。

海特高新已经与二十九所签订战略合作协议，国元证券指出，项目建成后将成为国内第一条6吋第二代/第三代半导体集成电路生产线，主要应用于雷达、电子战、通信、精确制导武器等军事装备，填补国内市场空白。

海特高新高管高能武表示，目前项目正在进展中，今年10月生产线将进行安装，明年出样品，进入市场。

“我们国家的芯片目前都是购买的美国或日本的。但对于军用来说，又要求可控，所以国内自主芯片市场空间巨大，规模可能会达几百亿美元。嘉石科技能占到多少市场份额，全在核心技术是否过硬。”高能武称。

李飚表示，嘉石科技项目是公司开辟集成电路市场的重要创新项目，是公司规避航空产业周期的一个利器，项目将来应该会带来很好的效益。

“嘉石科技项目的产能没法告诉大家确切的数字，前期大多都在投资期，之后才能看出效益。这种都是十年磨一剑的项目，一旦建成，对未来海特的发展产生长足的影响。现在规模效益还没有打到标准。让时间说话，证明一切。”李飚称。

由于资金不充裕，目前投入也略显不足,公司后面将继续整合社会资源,加强在芯片领域的人才队伍建设。

图为公司研发中心生产线

谨慎对待融资租赁

海特高新早在2013年就出资成立了融资租赁公司，介入融资租赁业务，不过并未取得迅速发展。因此融资租赁业务也成为投资者关注的焦点。

对于公司租赁业务进展未达投资者预期，李飚解释说，该业务进展是个渐进的过程。

“第一，目前国家在融资租赁方面的政策上与国际还不同步，在银行资金获取上我们不占优势，只能由小到大。第二，在融资方面也不占优势，海特十年在资本市场拿到的融资不到十个亿，现有的钱都是股东的，所以非常谨慎，希望坐实以后再来扩大租赁业务。”李飚称。

他表示，融资租赁业务是公司未来布局的重点方向，主要为了打通航空技术的生产链。这个项目才刚启动，涉及到金融，但这方面经验不足，所以比较谨慎。希望未来能够融资租赁业务能够拓展到飞机整机和发动机以及其他设备租赁里，形成自己的特点。

李飚表示，目前公司有零部件维修，发动机维修及整机维修，但还没有机队，在与航空公司谈判的时候就处于劣势。未来将按照国际上的通行方式，把租赁业务做起来。

公司的机械车间，维修场地，包括APU发动机修理装配区

拓展业务致业绩下滑

海特高新2015年一季度公司营收1.14亿元，净利润2531万元，同比下滑12.12%。

李飚表示，这是由于拓展新业务导致公司暂时业绩下滑。

“业绩下滑原因主要是子公司天津海特飞机工程和新加坡AST公司正处于正式运营筹备期和市场开发阶段，运营费用同比增加,以及新投入在研发项目增加，银行贷款增加和财务费用上升所致，公司的基本面没有恶化。”李飚称。

他表示，将巩固和升级航空维修业务，发展整机及附件维修服务等业务;拓展航空培训市场，增加国内外交流。按照公司战略规划、未来五年公司争取实现主营收入上二十亿，利润上五亿规模水平。