复星CEO梁信军：融资33亿美元只为在熊市买入

“我们的确在全体动员、认真研究、尽快进场买筹……所以我们与资本市场场内大部分运动员是反向行动的。”

针对目前的股票市场形势，复星集团副董事长兼CEO梁信军，今日在金融街微信群与群友进行的一段分享中称，复星一直致力于让自己同时在熊市牛市保持成长：那些可以受益于牛市的原理和战略，现在也可以用来受益于熊市。

在看健康快乐关联行业股票买入机会

梁信军透露，复星昨天在香港增持了自己股票，“今后如果股价低，会继续做，而且已经在看中概股、h股、a股的其他机会，有健康、快乐关联的行业资产、谁要割的肉，欢迎大家推荐点过来。”

梁信军指出，牛市的策略就是做实净资产、降低负债率、收集现金；熊市则是在价值的地板上换好的筹码、优化资产结构和配置、买低价的好资产。“过去五个月我们的确卖出23亿美元、快速启动子公司只争朝夕去融资33亿美元，都是为了今后在熊市有能力有资金买，只不过不知道今天的a股熊市来的这么快；今天准备进场买，也是为了未来牛市时有筹码可卖。”

而对于复星国际，梁信军也发表了自己的观点，以下为微信转发原文：

复星的基本面很好（不过香港0656股价这二天也跌了不少，欢迎大家本着价值投资购买哈）：到今天权益保险浮存金大大高于去年底1067亿，可以肯定到年底完全可以大大超过我们年报及股东会上预测的翻一番，并且这些长期可使用的权益保险浮存金完全成本平均3%/年，使得我们：1）熊市可以大有作为；2）市场风险自然对冲：1/3是欧元，1/4是美元，1/3不到是以色列货币，7%人民币，6%港币，单一市场波动对我们影响小；3）当前配置保守，资产安全性高。82%以上是现金和固定收益，股票+地产不到18%，从我们接手葡萄牙保险公司起就大幅优化资产的oecd地理配置，今天有人担心的希腊影响，我们去年就对冲做了；

我们在资产端的战略就是要大规模系统增持健康、快乐，过去半年来由于a股太贵，我们主要寻求投资海外低价健康快乐消费资产行业的龙头企业、并推动他们回国发展享受中国市场成长的价值错配战略（中国动力嫁接全球资源），今天a股下跌、跌跌不休给我们准备好的资金（卖出去股票回收的现金、公司增发新股的资金、保险浮存金存量增量、较低负债率带来的融资空间）绝佳的机会，得以低成本增加本土的健康快乐资产。所以，我们资产端质量安全，欧元的资产没有受希腊影响；负债端以保险浮存金为主，供应可靠、低成本、长期、随时可用；这种牛熊转换正是我们一直坚持的价值投资战略可以显示增值能力的时候。

熊市不买入，哪来的牛市可卖的资产？我们已经正式在h、a股同步进场买健康、买快乐、买进自家低估股票。我们在过去三个月中整整增加了上千亿人民币权益保险浮存金，首批7月上旬已并表可以启用，第二批九月可启用，还有一批11月前，股市低迷对我们是天赐良机。

继续收购海外银行、保险资产

而在研究A股、H股市场的同时，复星在海外的资产并购也没有停止。记者今天从复星国际（00656）了解到，公司通过其全资子公司向Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA （下称“H&A”）私人银行的股东们提交了一份具有约束力的收购要约。银行股东委员会中超过80%持有H&A注册无面值普通股的股东接受了复星的收购要约。此项交易由相关监管机构进行审核。在获得监管机构批准之后，股权会尽快完成转让交割，项目投资金额最高可达2.1亿欧元。

H&A私人银行为德国的机构与私人客户提供业务，在最近五年内所有者权益有较大幅度的增长，在诸如资产服务、中小盘股权业务等诸多领域，该银行最近几年的业绩增幅都高于行业平均水平，业务拓展至欧洲所有核心市场。

此外，复星国际还宣布连同其子公司完成了对Meadowbrook Insurance Group, Inc.(NYSE: MIG)保险集团 (下称“Meadowbrook”)的收购。

Meadowbrook是一家专注细分市场的专业财险、意外险及保险管理服务公司，在标准和非标市场上，通过由重视服务、具备专业知识和专长的独立零售代理商、批发商、保险计划管理人和总代理机构组成的广泛多元网络，推广及承保特种险和意外险计划和产品。

目前，复星逾三分之一的总资产为保险业务，包括投资葡萄牙最大的保险集团Fidelidade、永安财险、复星保德信人寿、鼎睿再保险、Ironshore以及Meadowbrook，打造了涵盖财险、意外险、寿险、再保险、特种险及综合保险的全方位保险平台。上月，复星还宣布达成股份买入协议，收购以色列保险和金融服务公司--- Phoenix Holdings Ltd.(“Phoenix”)之流通股本52.31%。截至2014年底，复星总资产为人民币3,248亿元，如考虑Phoenix、Ironshore及MIG于2014年底的总资产，复星旗下保险板块合计的总资产规模将达到约人民币2,700亿元 ，其占集团合计总资产的比例将从35%提升至49%。

此前一直以产业收购和整合见长的复星集团，为何近年来对保险业务频频出手？据记者了解，投资保险公司与复星的其他海外投资标的不同，不仅需要的是其盈利能力，还看中了保险公司的融资渠道。

梁信军就曾对记者透露，复星今后的重点投资方向是希望多投资消费和消费升级、能源和资源以及金融服务领域，而保险业正是金融服务领域的重要组成部分，公司会寻找机会加大对保险、银行等金融板块的投资，长期目标是推动复星向以保险为核心的拥有综合金融能力的投资集团转型，并大力发展资产管理业务。

“在融资方面，我们一直推崇向巴菲特学习，通过投资保险、银行，获得更低的融资成本。”梁信军指出，之所以布局保险公司，主要就是希望利用保险业务提供的大量现金流，获得更低的融资成本，这是公司转型拥有综合金融能力的投资集团的一个重要方式，而另一方面则是提升公司在全球的投资能力。