揭秘假消息隐藏玄机 8月A股或迎阶段蜜月期

20日两市开盘涨跌不一，沪指低开后震荡上行，盘中最高涨至4021.04点，最大涨幅达1.61%，创业板盘中一度涨逾4%。午后受证监会澄清维稳资金退出传言影响，午后两市股指直线拉升，沪指一度涨逾1%，收复4000点。

截至收盘，沪指报3992.11点，上涨34.76点，涨幅0.88%，成交6882.6亿元;深成指收于13202.40点，上涨197.44点，涨幅1.52%，成交6317.5亿元;创业板收于2848.30点，上涨64.98点，涨幅2.33%，成交1692.4亿元。

板块方面，除证券、银行、优先股概念及白酒板块走弱外，其他板块走势较好，养殖业、国防军工、农产品加工、计算机应用等涨幅居前，题材股大涨。

个股方面，光电股份、中航机电、新五丰、数码视讯等300余只个股涨停;万泽股份、万顺股份、宋城演艺、国投安信等10余只个股跌停。

有观点认为，当前A股市场已经凸显“三底”共振的新格局：经济积极变化初露经济底+稳定股市行动升级奠定政策底+二次回调基本探明市场底。有分析人士明确指出，从中长期看，考虑到利率下行、居民大类资产配置向权益资产转移、深化改革和结构转型仍在坚定推进，这三大逻辑并未发生根本改变，呵护牛市、倡导慢牛的态度也很坚决，因此A股中长期牛市仍是大概率事件。

巨丰投顾认为，从技术面来看，沪指二次探底上周五已结束。今日沪指盘中站上4000点，重新进入牛市区域。随着近期的强反弹，市场很多个股积累了大量的获利盘，尤其是军工板块和高送转概念股，投资者可择机落袋。经过这轮洗礼后，市场将迎来中长期的甜蜜期。上市公司自身质地，将成为推动行情上涨的重要力量。中报行情将逐步展开，建议投资者控制仓位前提下，抄底被错杀的中盘股，尤其是国资背景的绩优股。

另外，还有分析认为，无论做多看空，把握好目前及后阶段的修复性、曲折型反弹具有重要意义。由于6月末、7月初行情的“垂直打击”对于投资者心理的冲击史无前例，因此行情中产生了许多错杀现象，尤其是一部分可确定性成长股产生了只有股灾才能买到的绝对价格，虽然近期已经有所反弹，但这部分错杀股从长期投资角度来看仍是便宜机会。因此，现阶段A股策略就是寻找错杀的成长股;中期策略是注意反弹后的分化;长期策略是持有错杀股，享受A股慢牛的新征程。

A股一波三折终迎开门红 揭秘假消息隐藏玄机

今日沪深两市早盘开盘涨跌不一，随后沪指一度收复4000点整数关口，但市场传闻的假消息则让空头借机发力，三大股指一度全线翻绿。午后证监会终于出面澄清谣言，市场度过低潮，延续上涨势头。

板块热点看，猪价持续上涨解成本难题，养殖业板块近期大幅上涨，新五丰(600975)、华英农业(002321)、雏鹰农牧(002477)等概念股早早封死涨停板，板块更是涨幅居前。军民融合改革大戏愈演愈烈，光电股份(600184)、中航动力(600893)、中航动控(000738)等逾10概念股封死涨停，表现相当强势。而高送转板块则延续大涨势头，数码视讯(300079)、江特电机(002176)、伊之密(300415)等概念股再度掀起涨停潮。除此之外，国产软件、通用航空、移动支付等板块均有大涨表现。

解析今日国家队撤资谣言：

1.首先17日下午证监会与证券公司代表讨论救市举措如何退出的消息打击了今日市场信心。但仔细分析可以知道，17号的消息，为何20号才被暴露。互联网讯息最为关键的就是消息的及时性，而滞后了3日，并且在早盘10点多出现的消息，非常缺乏准确性。

2.国家队如果离场并非不可以理解之事，但历史上并未出现过国家救市之后迅速撤资的举措，均采用在上升轨道中慢慢减持方位上策。而且明目张胆的表明要出货，出逃最快的必然是散户，那筹码卖给谁又是一大难题。

3.传出此消息者是否有意让市场恐慌，换来某些错过反弹资金入场时机。中小创的快速反弹可以说近期的主旋律，但反弹太快亦不符合国家慢牛的政策方针，并且场外仍有较多想入场资金不远在高位进入，故此消息可能为了大资金进场而故意为之。

总体来看，今日市场受到市场传言影响，大盘可谓一波三折，最终大盘还是迎来开门红。目前A故仍然处于夯实中期底部时期，震荡调整在所难免，故仍需小心切勿追高，而在调整的过程当中，高抛低吸选择强势品种成为盈利关键。(同花顺)

申万宏源：8~9月重要事件集中 下半年上证综指核心波动区间3200-4600点

申万宏源研究今日发布的下半年投资策略显示，2015下半年的主旋律是“震荡分化，修养生息”，上证综指核心波动区间为3200点-4600点。8~9月重要事件集中的时间窗口，届时A股市场有望迎来阶段性蜜月期。结构分化成为主基调，选股需要更加审慎，互联网仍然是恒星。

申万宏源研究认为，A股市场需要“重建”，2015下半年的主旋律是“震荡分化，修养生息”。短期主导市场风险偏好的核心因素是管理层“后救市”时期的政策选择，部分资金利用“救市底”形成的看涨期权做多，存量资金仓位大幅提高之前反弹仍可能持续，但纯粹博弈性的反弹并非长久之计，A股市场需要重建。表面上，当前A股市场的矛盾体现在：(1)“恒星”互联网下山的时候，新的龙头板块尚不明确;(2)救市筹码如何退出仍有较大不确定性;(3)停牌公司仍超过600家,市场可能并未出清;(4)两融和股权质押风险并未完全消除。而本质上，化解这些矛盾需要A股市场在资金供需、市场信心和估值体系上进行“重建”。拉长时间段，大类资产配置格局仍有利于股权;未来货币政策的本质依旧是“中国版QE”;中国推进改革发展、新经济仍是必行之举，仍需要资本市场繁荣辅助，我们依然认为从一年以上的周期看，“慢牛”可以期待。但慢牛以重建为前提，而重建需要时间，因此“震荡分化，修养生息”是2015下半年市场的必然选择。

资金供需的新平衡需要重建。根据申万宏源研究建立的股票市场资金供需的分析框架，虽然救市政策出台后，资金需求方IPO、再融资、大小非减持都被控制，但是资金供给方场外配资和两融等受制于去杠杆，公募净申购受限于银行渠道对于股票市场的谨慎，保险救市任务之后继续加大权益配置比例空间有限。资金供需的新平衡需要重建，而这个平衡可能是一个供需均收缩的紧平衡。

市场信心也需要重建。管理层仅呵护“慢牛”，4500点救市退出的一致预期以及去杠杆抑制了风险偏好的快速恢复，但管理层确保股票市场流动性的态度也非常明确，市场向下同样有底。未来市场将大概率呈现波动幅度逐步收窄的休养生息状态，用时间换取新主线的出现和市场信心的重建，使股市风险溢价逐步从高位回落。

另外，从PE到EPS，市场整体的估值体系需要重建。2015年上半年盛极一时的“市值故事”现在已不被接受，资产管理行业需要从新的角度(“硬邦邦”的业绩)挖掘投资机会，市场整体的估值体系需要重建。上涨途中，50倍PE的公司股价还能在新故事的驱动下趋势性上行至100倍PE;跌途中50倍PE若无令人心动的新投资故事恐怕难以力挽狂澜;虽然蓝筹股无大泡沫，但国际视野下也不便宜，我们6月初建议均衡结构至今超额收益过于突出，加之救市资金可能有序退出的背景下，蓝筹股股价难免受到压制。

整体而言，申万宏源研究判断下半年上证综指“上有顶，下有底”，核心波动区间(3200,4600)。,创业板指核心波动区间为(1650，3200)。窄幅震荡，有养生息是主旋律。而8~9月重要事件集中的时间窗口，届时A股市场有望迎来阶段性蜜月期。该机构判断的核心风险包括：(向上)超预期的新龙头出现，中概股互联网公司回归快于预期;(向下)业绩不达预期;两融、股权质押等系统性风险被触发;外因美联储加息，内因注册制影响超预期。

结构分化成为主基调，选股需要更加审慎。该机构指出，互联网仍然是恒星，但是需要逐步兑现投资故事，或者累积新的标的(次新股和回归的中概股)，需要应用SWS互联网评估模型研修相关公司商业模式和基本面。已成为实质性大市值行业的军工主题投资色彩太浓，只能阶段性扛起大旗，其他高景气行业包括新能源汽车、医疗服务、机器人、90后消费、消费电子、航空、农业等，其中新能源汽车和消费电子的性价比略高;主题方面，国企改革股价跌下来员工持股等推进会更快，十三五规划仍是下半年的主线;个股精选角度包括中报高增长、高送转、再融资和员工持股计划诉求等。(申万宏源)

大盘反弹的三个目标位!

上周市场再现大幅震荡，形成先抑后扬的格局，个股强弱转换频繁，从千股跌停到千股涨停，然后又重回千股跌停，让投资者感到无所适从。沪指周初冲高受阻于5周线4040点、2279-3049点的上升趋势线连线及5178-4966-4720点的下降趋势线连线，在此三重压力下回落，4000点得而复失。周五三大期指合约交割，传说中的“交割日多空大决战”竟以多头大获全胜的一边倒态势结束。沪指低开高走，并站稳3900点大关，距离4000点仅一步之遥，多头强势空头被完爆，本周能否拿下120日牛熊分界线，这是验证救市最终成功的标志。3373点的阶段性底部初步形成，「3629-3373-3688点」的头肩底形态就宣告构筑成功，启动新一轮反弹就水到渠成。

本轮3373点以来的反弹目标有三个，一是4275;二是4350点;三是4697.技术上看，本轮调整从5178点下跌至3373点，一共1805点，如果是弱势反弹，目标至少是0.382位置，即1805点乘以0.382为4062点;3373的第一波反弹至4035基本达到;二次探底至3688的第二波反弹，如果是中势反弹，目标是0.5的位置，那就是4275点=「(5178-3373)/2+3373」。波浪上看，5178以来的调整为A浪，一共5浪下跌至3373点，那么由3373点起点的为B浪反弹，Ba浪反弹从3373至4035点，一共662点，Bb浪4035至3688点，目前运行的Bc浪，如果Bc浪=Ba浪，那么B浪反弹的目标应是4350点。即「3688+662」。在完成反弹之后，还将有C浪调整出现。

从形态上看，目前构筑的「3629-3373-3688点」的头肩底形态，颈线为4035，后市只要站上颈线位4035，根据头肩底的量度升幅，反弹的目标位最高可看到应是4697「(4035-3373)+4035」。时间上看，5178点下跌以来的第34天在本月30日，3373点反弹以来的第13天在本月27日，根据时间的循环周期，时间之窗将会在这二个交易日附近出现3373点反弹的高点，到时请注意反弹或许会结束。

这次股灾基本告一段落，进入灾后重建阶段，监管部门采取了两手抓，两手都硬的措施，一手是在证券市场上稳定投资者的预期，另一手继续进行清除配资等去杠杆行动，而后者正是此次股灾之源。回忆起过去的30天里，在资本市场的跌宕起伏、监管层细致入微的管理措施、股民从疯狂到恐慌的轮回中，舆论在分歧和争议中逐渐弥合而统一。随着救市已见成效，资本市场的建设发展实际上与每个参与者的利益密切相关，对市场的关心就是对自己利益的维护。每个人都有责任。机构应做出表率。管理层应该做好制度设计和规则制定，适时动用力量解决制度漏洞，而不是主动参与市场活动。应该让优质蓝筹彰显英雄本色，鼓励蓝筹企业增持。

A股是一个投机无处不在的市场，把投机演练的淋漓尽致，今年的更是有增无减。纵观这一轮被爆炒的股票，其自身并未具备实质性的基本面支撑，反而却是集多个具有象征性意义的热门概念题材于一身。上市公司拼的就是吹牛逼将故事的本领，让你一览股市妖气。如今的价值回归，暴跌也算是对他们最好的回报。在经历了20年来最严重暴跌之后，A股目前正处于一个新的底部。市场永远是对的，真行情不怕错过，假行情错过无妨。

市场将在结构调整中酝酿全新行情，不管未来是否牛市还是再次进入熊市，中国资本市场体系都要经得住考验，金融稳定的攻坚战仍然不可放松。当大部分股票遭遇非理性抛售，有价值的个股大面积被错杀，中长期投资价值也开始涌现。只要你持有优质公司的筹码，眼下唯一要做的，就是坐稳了，不要被颠下去，牢牢握紧自己的优质筹码，等待市场情绪慢慢稳定，市场情绪一旦反转，你的坚持一定会有丰厚的回报。

大卫认为：去年的2000点区域大底构筑的十分完美，1849点就是A股25年来历史上相当于325、998、1664点的牛市起点。3478点是1664-1849大双底的颈线位，在逼近量度升幅5200点区域出现大幅回落，如今3478点突破回踩确认它的有效性，才能确定牛市的格局，牛市的最终目标就是要突破历史高点6124.否则，都只能算熊市的大反弹。目前不必过分纠结于短期的涨跌，每一次回调都应是中长期买入的良机。我们一定要坚定信心，选择好的上市公司耐心持股，最要紧的是应该紧随市场热点及主力的步伐，在上升中持股待涨，在回调中调仓换股。价值投资应该是放在第一位的，不要到时重蹈只赚指数不赚钱的覆辙。对此大卫建议：对于目前已持有绩优蓝筹及转型成长股的投资者，一律采取“中线持有，滚动操作”的波段策略，直至本轮牛市结束。(新浪博客)