尾市盘点｜券商股一枝独秀，救市保卫战或将再启

【盘面简述】

今日早盘三大股指大幅低开，沪指一度跌破3600点整数关口。随后金融板块发力护盘，三大股指短时间内翻红。午后再度跳水，虽然有回升，但难掩大盘弱势，截至收盘，上证综指收盘报3663.00点，跌幅1.68%；深证指数收盘报12316.8点，跌幅1.41%；创业板收盘报2581.96点，跌幅3.78%。

板块热点看，今日银行、券商成为护盘使者。银行板块早盘率先上涨，民生银行（600016）、建设银行（601939）等均有较好表现。券商板块午后冲击涨停板，国信证券（002736）、东吴证券（601555）率先涨停，东方证券（600958）、国泰君安、光大证券（601788）等均有冲击涨停表现。近期表现抢眼的猪肉板块今日再度逆势上涨，金新农（002548）、正邦科技（002157）、康达尔（000048）强势涨停，天邦股份（002124）、新五丰（600975）、唐人神（002567）均有大涨表现。

总体来看，今日大盘低开之后有所回升，国家队率先选择金融板块为护盘工具，而题材股也受到关注，机器打单今日再现。今日虽然未能收红，但企稳迹象明显，明日则有望迎来真是反弹，震荡上扬行情仍在继续。

【板块分析】

两市全天成交13038.99亿元。从沪深两市资金流向看，沪市大单资金净流出217.87亿元，深市大单资金净流出150.40亿元，创业板市场大单资金净流出16.59亿元。

66个行业板块中4个上涨、62个下跌。上涨前三的板块分别为证券、银行、农产品加工，涨幅分别为5.43%、1.34%、1.15%；下跌前三的板块分别为计算机应用、仪器仪表、采掘服务，跌幅分别为7.67%、6.98%、6.91%。

两市2255只在交易个股，546只大单资金净流入，1709只大单资金净流出。其中国泰君安、海通证券（600837）、中信证券（600030）等三只个股大单资金净流入额分别为20.74亿元、14.76亿元、13.81亿元，居个股大单资金净流入前三位。而东方航空（600115）、中国石油（601857）、和佳股份（300273）等三只个股大单资金净流出额分别为8.23亿元、7.20亿元、6.45亿元，居个股大单资金净流出前三。

【后市研讨】

尽管当前托市资金有强烈意愿避免在4000点之下出现较大幅度的下跌，，但是招商证券认为后市难出现单边向上行情，原因有三：

1. 大规模的上涨行情本质上和托市资金维稳措施的必要性是互斥的

2.缺乏赚钱效应以及波动区间会使得部分类型投资者开始观望

3. 推动中小创盈利预期不断向上修正的事件性催化剂在一两个月内将大幅减少。

“在近两周反弹中，大多数股票都有较大的涨幅，其本身就有获利回吐的压力。”北京望道投资有限公司投资总监王杰分析称，同期猪价和房价上涨也制约下半年的流动性；而美元加息几乎板上钉钉，下半年面临着国际资本流失危险。因此市场预期央行在货币政策上已到了宽松顶点，本身具有流动性边际收紧压力，考虑到行情已经反弹到这个位置，市场自然存在调整压力。

银河证券称短期市场回升基础不稳，未来半年震荡压力依然较大。此前市场上涨的最重要逻辑流动性在下半年存疑。无论是货币政策释放的宏观流动性还是杠杆带来的微观流动性均将出现较大变化。

国泰君安认为，未来应在震荡行情中寻求绝对收益。股灾源于风险偏好的边际下降以及微观结构的恶化。而市场微观结构“冰冻三尺非一日之寒”，投资者风险偏好难以恢复到之前的水平，维持A股在3400点至4300点之间进入阶段性震荡行情的看法，投资机会仍然集中在微观结构在此轮调整中出现明显改善的品种。

申万宏源则认为，短期主导市场风险偏好的因素仍是管理层“后救市”时期的政策选择。根据测算，市场资金处于紧平衡状态，资金供需差额不超过 3000 亿元。这意味着证金公司的资金力量仍能够打破资金供大于求的格局，短期市场“仍在如来佛的手掌心当中”。

【消息面】

发改委：股市持续向好是有基础和条件的

国家发改委秘书长李朴民在28日的发布会上表示，发改委高度关注昨天股市的异常波动。为了促进资本市场包括股票市场的健康发展，国家出台了一系列政策措施。当前，中国经济发展的基本面缓中趋稳、稳中向好、稳中有进，资本市场包括股票市场持续健康发展，是有基础和条件的。

下半年央行仍将坚持稳健货币政策

央行称，今年以来，人民银行按照党中央、国务院统一部署，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调。目前各项政策有序落实，银行体系流动性充裕，货币信贷平稳较快增长，贷款结构继续改善，利率水平明显下降，人民币汇率保持平稳。货币政策支持实体经济的效果逐步显现，主要经济指标企稳向好，经济结构的转型升级特征明显，经济运行出现了积极变化。

央行实施500亿逆回购 本周到期资金700亿

央行28日发布公开市场业务交易公告，今日以利率招标方式进行了500亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率继续持平于2.5%。此外，公开市场今日有350亿元逆回购到期，本周到期资金为700亿元，多于上周的400亿元。

知情人士：数据显示昨日险资未出货

针对保险资金出货的市场传言，权威人士透露，根据交易数据，昨天险资并未出货。针对保险资金出货的市场传言，权威人士透露，根据交易数据，昨天险资并未出货。