本轮行情反弹目标位曝光 哪些行业将成机构建仓标的

在沪指放量大涨剑指3400点之后，看多的观点越来越多：3500点前不下车;站稳3500之后就要攻下3800点;重返4000点也不是梦……据统计显示，上周沪市成交额达19226亿元，较前一周的成交额飙升273%;深市上周成交额较前一周也上升253%。的确，这一周股市接连的上涨让一些被套的股民解了套，不过也让踏空的把牙快要咬碎了。而机构在看多后市的同时，也表示有一些风险不容忽视。分析人士表示，随着去杠杆去泡沫进入尾声，市场杠杆融资风险得到较大程度释放，市场已经进入安全区间。同时积极的因素正在逐步积累，市场风险偏好开始探底并逐步修复。近日市场的反弹既有技术要求，又有市场预期，本周有望挑战3400点整数关口。

本周四大看点值得关注

经历了上周的大幅上涨之后，本周的市场能否延续上涨走势，无疑是投资者最为关注的问题。据记者调查发现，业内人士普遍认为，市场能否继续上行，需要考虑四方面的因素。

首先，本周一，我国将公布第三季度GDP增速、1月份-9月份城镇固定资产投资增速、9月份社会消费品零售总额增速和规模以上工业增加值增速。业内人士认为，国内经济依然低迷，政策“托底”压力加大。

其次，短期A股走势还有一道坎要过，就是三季报大考。根据沪深交易所定期报告披露时间安排，本周将有515家公司披露三季报。分析人士表示，三季报业绩预告显示，上市公司整体业绩大幅改善，但实际业绩相对上半年将大幅下滑。

第三，量能能否持续放大，是市场能否继续反弹的关键因素。在市场出现赚钱效应的情况下，场外资金能否持续流入，需要密切关注。

第四，需要关注解套盘和获利盘涌出，以及缺口效应的压力。技术上看，今年1月9日高位3404点与今年7月9日低位3373点连线(3350点)，这里也是年线、60日均线3480点上下所在区域、今年8月24日3388点-3490点出现下跌缺口，所以上周指数几次突破3300点后产生跳水，就是这个要素影响。

总之，申万宏源研究员告诉记者，目前的A股市场反弹主要是技术性反弹。因为自6月份调整以来，沪深股指连续收出四根月K线阴线，已经平了近10年月K线连阴的最高纪录，因此对10月份行情收阳线市场抱有较高预期，加上海外市场在9月份大跌后迎来震荡反弹，因此激发A股市场超跌反弹。同时，随着上周成交量的放大，观望机构开始介入，反弹的活跃度、有效性增强。考虑到其增仓成本，预计后市仍有反弹空间，可持续震荡上行。从阻力位看，8月中旬3388点到3490点缺口位置具有较强阻力，同时上证指数年线位在3500点左右，因此反弹目标位暂定在3450点上下50点区间。

后市反复震荡不可避免

虽然机构看好后市，但是也提醒投资者震荡或不可避免。同花顺的观点指出，节后虽然强烈反弹，不过突破上方缺口还是有一定障碍，主板方面，3395至3500点的缺口势必迎来新的震荡。创业板方面，2490点的缺口近在咫尺。策略上，投资者不宜盲目追随热点轮动而频繁换股，指数震荡还是会反复出现波段交易的机会，投资者只要在盘中做好高抛低收即可。宁波海顺也提醒，考虑到随着股指的上涨，上方套牢盘压力也将越发沉重，大盘后续或仍将震荡反复，操作上建议投资者保持适当谨慎。

民生证券分析师吴春华认为，从市场的走势看，翘尾行情已经展开，创业板和中小企业板指数已经站在年线以上，而上证综指和深成指离年线还有一段距离。有些股票在反弹中，涨幅已经翻番，面临着较大的获利回吐压力。后市需要关注两个变化：其一，市场目前仍是超跌反弹的格局，个股修复行情如果延续，那么蓝筹股也要有所表现，这样板块轮动成为现实，市场反弹的高度才更可观;其二，量能的持续放大，特别是在市场有赚钱效应的情况下，场外资金能否持续流入。

哪些行业成机构秋抢标的

市场自2850启动反弹以来，已经持续24个交易日，不过市场反弹幅度仍然较为有限，节前三个交易日，市场继续弥漫着观望情绪。假日期间，官方9月PMI数据公布为49.8%，比上月微升0.1个百分点，连续两个月回落后出现微幅回升，而同时公布的财新PMI终值意外上修而录得47.2%，显然宏观经济确实有回暖迹象，尽管仍不强劲。国家为稳增长再出房地产新政，不限购城市首套房首付比例调至25%。海外股市整体有所回暖，前期大众汽车尾气风波带来的抛压逐步缓和，这为节后国内A股走向营造了较好的外部环境。总体来说，节后市场展开反弹的可能性逐步增大，投资者可主要关注新能源汽车、医药生物以及券商等品种。

与此同时，与10月9日前5个交易日相比，资金偏好出现明显变化。具体来看，交通运输、建筑装饰、采掘、休闲服务和建筑材料等五大行业上周扭转了此前的大单资金净流出态势，获得大单资金青睐，而通信、食品饮料、计算机、电子、汽车、农林牧渔、机械设备等热门标的，经过上周资金逐步抛售后已呈现大单资金净流出态势，此外，非银金融、钢铁、房地产、家用电器、商业贸易、轻工制造等行业资金关注度逐渐增加，在原有基础上大单资金净流入规模不断扩大，有色金属、国防军工、纺织服装、传媒、化工、电气设备、医药生物等行业资金关注度则持续遇冷。那么，这些受关注的行业具体情况怎么样，来看看券商研报怎么说：

新能源汽车行业：政策风频起 高成长可期

大众、宝马的尾气事件持续发酵引发了公众对清洁柴油技术的信任危机，作为替代燃油车的最有效的节能减排方案，新能源电动汽车将迎来黄金发展期。发展新能源汽车是当前我国能源安全、节能减排和污染治理的战略要求。2015 年1-8 月新能源汽车持续维持高景气，产销量分别同比增长4 倍和3 倍，成为汽车行业里的一枝独秀。预计2015-2016 年新能源汽车行业将从政策导入期转型成长期，油价压力、新车型数量的增长以及技术革新将引领行业增长将从单纯政策导向转向政策和自主需求双轮驱动。

新一轮新能源汽车推广应用考核即将到期，截至8 月底距离累计完成50 万辆目标还有超过27 万辆的产销量缺口，各地政府完成压力较大。预计近期将有地方配套政策加速落地带动产销量攀升，而补贴退坡机制或将促进销量提前增长，我们预计今年全年推广总量将超过26 万辆。公共领域的新能源汽车从考核压力和经济适用性两方面来看都优势明显，市场空间巨大，预计将首先放量。

纯电动与插电式混合动力汽车将在未来3-5 年内并行发展。纯电动汽车符合我国汽车行业的发展方向和环保要求，国家一直在政策和补贴方面予以倾斜，尤其鼓励高续航和低能耗纯电动汽车。由于技术水平和基础设施条件限制，近期插电式混合动力汽车销量增速屡超预期。预计插电式混合动力汽车短期内将迎来发展高潮，但随着技术提升与充电网络逐步完善，中长期纯电动车型将是市场主流。

2015 年1-7 月近千亿产业资本进入新能源汽车行业，动力电池和充电设施是新进产业资本募投的两大重点领域。里程焦虑和充电基础设施建设不足是制约行业发展的两大痛点，随着锂电池技术的革新及成本下降，预计我国高续航电动汽车将在5-10 年内实现与传统燃油车的平等竞争。另一方面随着充电桩市场对民营资本开放、新型商业模式的发展以及充电设施建设和充电国标等政策的密集出台，充电设施千亿增量市场即将打开，行业爆发拐点将至。(银河证券)

医药生物行业：市场预期收敛 延续分化

1、行业增速筑底，部分细分领域保持较高景气度

2、业绩预期已向下修正，估值合理分化

3、选股思路：回归“真成长”

2015年1-8月医药工业收入增速9.04%，利润增速13.19% ，收入增速连续2个月企稳幵略有回升。

我们预计医药上市公司整体业绩趋势不中报基本一致，波劢丌大，景气度相对较高癿细分领域和仍保持了向上趋势癿公司集中二： ①制剂&特色中间体原料药出口; ②与业领域癿医疗服务行业; ③平台型癿医疗器械公司。

医药板块2015年中报业绩大面积低二预期，尤其是传统癿制药股。经过一轮向下修正后，3季报业绩预期已下秱，预计最终实际业绩和预期癿缺口会大大小二中报。行业基本面、上市公司业绩预期已阶段性筑底，边际上没有更差——这构成了当前反弹癿基础，但尚丌能构成趋势性行情癿基础。

一轮反弹后，目前医药板块2015PE小幅回升至35X，其中部分成长股和强势主题涨幅明显，估值再度高企使得后续弹性空间叐压。各子板块估值分化明显，创业板医药整体估值52X，医疗服务估值在80X以上，中药板块则估值丌到25X，较为充分体现了市场对各细分领域未来成长性癿预期。

基二三季报癿投资建议：①业绩可靠癿稳健蓝筹，估值合理，注意流劢性：恒瑞医药、华东医药;②真成长股，着眼二中线，前期反弹较大癿可等徃更合适机会：嘉亊堂、爱尔眼科、乐普医疗、北陆药业;③业绩趋势向上癿潜力次新股：九洲药业。(国泰君安)

证券行业：券商扬帆起航 多元金融蓄势待发

行业热点

证券：子伞账户卖出权限被关闭，提高客户与信托公司间的交易成本，助于配资整顿工作加速进行。保险：保险法修订草案征求意见稿公布，人身险范围、年金险重要性、险资运用灵活性、偿二代体系更新梳理。银行：监管部门支持城商行设立子公司，开展综合化服务;城商行利好频出，支持力度加大。租赁：金融租赁企业摩拳擦掌，国银租赁上市步伐加速。互联网金融：普惠金融发展规划正制定出台，与互联网金融天然结合，提升服务社会各阶层各地区用户的多元综合能力。"格莱珉"与"合拍在线"携手践行普惠金融。京东金融开创信用众筹新模式，降低项目的支付门槛，互联网众筹在拓宽金融体系服务创业创新的渠道上又迈进一步。

行情回顾

本周沪深两市全线飘红，放量向上攻破3300点箱体。金融蓝筹股势如破竹，券商、多元金融板块一路领先逼近涨停。券商指数周涨幅9.76%，继续跑赢大盘3.22个百分点，"小而美"券商深受青睐，国元证券、东吴证券证券领涨。 保险指数涨幅4%，其中西水股份、中国人寿领涨，涨幅达到13%。 银行指数5个交易日涨幅2.37%。成交额495.82亿元，较前5个交易日环比上升23.2%，成交量有所提升。宁波银行和中信银行领涨，涨幅达到7.44%和5.32%。

市场统计

截至10月15日，市场两融规模9691亿元，周环比涨5%。本周新增股票质押7.6亿股，股票质押市值137.7亿元，融资规模41.3亿元。券商承销数量89家，主承销商募集金额合计368亿元;广发证券定增承销市场排名第一。券商集合理财产品2895只，资产净值合计5463亿元，其中上市券商理财产品净值4452亿元，占比56.5%。新三板新增挂牌企业累计达到3697家。 (华泰证券)

交通运输行业：三季报基本符合预期 未来三条主线选股

我们预计三季报大部分符合预期，业绩可能低于预期的个股是大秦铁路和中国外运(下调公司目标价至6.6港元)，超预期的是招商轮船和海丰国际。我们近期的三条选股主线为：1)低估值，高股息的交运基础设施，市场动荡、国内无风险利率可能进一步下行，推荐大秦铁路、宁沪高速、上海机场、青岛港和皖通高速H;2)优质成长股。经济转型、消费升级是中国未来发展必经之路，推荐享受行业利好，且汇率敏感性较低的春秋航空、吉祥航空，第三方物流和跨境电商物流相关的中国外运H、外运发展，以及受益一带一路，定位细分市场且分红收益率很高的海丰国际;3)国企改革主题。航运整合已经开始，后续关注可能的招商局集团与中外运集团的整合(关注招商轮船和中外运航运)，以及箭在弦上的铁路改革。

关注要点

交运基础设施：就三季报业绩情况看，公路基本面平稳，预计业绩保持稳定。机场板块由于上市机场自身产能饱和航空公司暑运航线调节等问题，盈利增速环比有所下降，但仍维持在较高水平。

而港口、铁路板块受经济放缓影响较大，预计三季度业绩增速放缓。我们维持推荐低估值，高股息的优质标的，比如大秦铁路、宁沪高速、青岛港和皖通高速H。

航空：燃油附加费减免、出境游火爆，三季度旺季需求回暖，客座率上升，但人民币大幅贬值拖累业绩表现。预计三大航汇兑损失达35亿水平，三季度业绩同比下滑。但春秋航空汇率敏感性较小，预计三季度业绩仍同比增长50%。板块长期周期底部向上可期，但短期缺乏上行催化剂，推荐春秋航空、吉祥航空。

物流：在经济不景气的情况下需要精选子行业，长期看好第三方物流(制造业利润率被压制之下将更多依赖第三方物流)和跨境电商物流的发展。外运发展已预告三季报业绩，同比增长10~30%，中国外运由于去年三季度有一次性受益，三季度业绩或将出现负增长，但经常性损益增速将维持10%左右稳定增速。

航运：三季度船公司业绩将环比改善，油运运价持续处在高位，干散货市场获得短暂喘息机会，集运市场受益于低油价。我们上调招商轮船全年盈利预测15%至22.7亿元;海丰国际预计实现盈利4,500万美元，同比增长26%，主要受益于三季度亚洲市场供给增速放缓带来的运价改善和油价下跌。

估值与建议

大秦铁路、宁沪高速A、青岛港、皖通高速H和海丰国际股息率分别为5.3%、5.2%、5.1%、4.4%和6.1%;中国外运、上海机场、春秋航空和外运发展2016年市盈率为11.1x、18.6x、19.0x和19.9x。

风险

油价上涨，宏观经济失速。(中金公司)

建筑装饰行业：业绩风险释放后应更积极关注估值弹性品种

投资提示：

预计部分重点公司2015年三季报业绩情况如下：

(1)预计业绩增速30%以上的公司：宝鹰股份(48%)、岭南园林(31%)。

(2)预计业绩增速在20%~30%之间的公司：铁汉生态(25%)、苏交科(24%)、江河创建(21%)。

(3)预计业绩增速在0%~20%之间的公司：全筑股份(15%)、瑞和股份(14%)、中国中铁(14%)、杭萧钢构(14%)、中国建筑(13%)、中国中冶(12%)、中国交建(11%)、葛洲坝(10%)、中国海诚(10%)、中国铁建(10%)、上海建工(9%)、洪涛股份(5%)、航天工程(5%)、中国电建(4%)、浦东建设(4%)、宏润建设(4%)、精工钢构(3%)、金螳螂(2%)、粤水电(2%)、隧道股份(2%)、龙元建设(1%)、蒙草抗旱(0%)、亚厦股份(0%)。

(4)预计业绩负增长的公司：鸿路钢构(-5%)、东南网架(-7%)、设计股份(-10%)、东华科技(-13%)、中工国际(-14%)、中材国际(-16%)、广田股份(-20%)、普邦园林(-25%)、东方园林(-25%)、延长化建(-32%)、中国化学(-40%)、中国化学(-40%)、棕榈园林(-40%)、东易日盛(-280%)等。

投资建议：四季度在宽松货币环境下我们对建筑股比三季度更加积极。8月底以来我们的投资建议就一直维持，建议首选稳增长受益的苏交科等品种。但随着风险偏好提升，建议四季度还可更多关注估值有想象空间的、超跌的、主题性品种。

1)顺应社会与经济发展趋势，长期估值有想象空间的品种，岭南园林、东易日盛等：岭南园林全资子公司恒润科技计划进军虚拟体验娱乐产业，顺应未来城市娱乐发展趋势，预计公司15-17年业绩增速达40%、38%、35%(股权激励要求)，16年PE30X，在手订单充足，定增完成后将有足够资金支持其“生态人文体验产业链”的发展。此外，家装消费品牌化是趋势，互联网加速优胜略汰加速行业整合，东易日盛纯家装业务，品牌强，现金流好，专注于技术投入，四季度有望在紧密型连锁的系统上取得突破，目前16年PE27X，44亿市值。

2)订单饱满业绩有望高增长的，宝鹰股份、雅百特、中冠A等：宝鹰股份，海外装饰订单饱满业绩高增长，预计三季报增速40%以上，员工持股计划最多可达3.75亿元且子公司高管也都参与，15/16年PE28/22X;雅百特，金属屋面订单饱满，15~17年承诺增长141%/42%/32%，享受高毛利率细分子行业市场份额的提高，逐步进军海外市场，15~17年PE为29/20/15X;中冠A，海外装饰订单饱满，公司承诺15~17年业绩增长90%/27%/23%，对应PE36/28/23X。

3)国企改革受益品种，延长化建等，延长化建集团内有同业竞争资产，并且市值小有空间。

其他国改受益品种还包括隧道股份、安徽水利、粤水电等。

4)稳增长给PPP和基建产业链带来的机会，苏交科等。纯基建品种还包括隧道股份、设计股份等。请参见我们8月底以来系列调研和报告，国庆节前发的深度报告。

5)超跌的品种，中工国际、金螳螂、亚厦股份、广田股份等。(申万宏源)

休闲服务行业：黄金周运行良好 出境游、自由行成焦点

行业动态

国庆假日全国接待游客量同比增长10.7%：六部委联合发布《关于促进旅游装备制造业发展的实施意见》。

公司新闻

云南城投：50亿投四川彭祖山，押宝旅游地产;海航入股Uber中国：融资后估值近80亿美元;神州专车2.1亿美元收购神州租车逾5%股份。

上市公司重要公告

腾邦国际：参与竞买前海股权交易中心部分股权;易食股份：变更公司名称、证券简称及经营范围;张家界：前三季度业绩预增97.23%-101.70%。

上周市场表现回顾

上周沪深300指数上涨6.34%，餐饮旅游板块上涨5.91%，行业跑输市场0.43个百分点，位列中信29个一级行业倒数第3。其中，景区上涨4.92%，旅行社上涨6.37%，酒店上涨9.08%，餐饮上涨4.81%。个股方面，除停牌股票外，基本全线飘红，国旅联合、大东海A以及北部湾旅涨幅居前，仅易食股份以小幅下跌报收。

投资建议

国家旅游局公布的国庆假日旅游接待数据和旅游市场整体运行情况显示，今年国庆节期间,全国共接待游客5.26亿人次，同比增长10.7%;实现旅游收入4213亿元，同比增长17.9%，基本符合预期。出境旅游依然保持了较高的增速，10月1-4日出境旅游人次(除香港外)同比增长37%。此外，自由行成为黄金周出游的主要方式，自由行人数同比增长230%。我们认为我国旅游业的发展是经济发展到一定阶段的必然产物，目前我国旅游业正逐步从休闲游向度假游转变，行业具有较为确定的成长性，因此维持行业“看好”的投资评级。但由于前期板块整体涨幅较大，四季度有可能相对弱势，恐难再现板块整体行情，因此建议关注存在题材性机会子版块及具有高成长性个股，推荐北部湾旅、国旅联合、众信旅游以及宋城演艺。(渤海证券)

煤炭开采行业：市场风险偏好提升 煤炭也有绝对收益

煤炭行业观点：10月初环渤海动力煤报396元/吨，环比下跌2元/吨，自今年6月17日价格指数终止上涨以来到本报告期，价格指数已累计下降了22元/吨。大秦线9月完成货物运输量3121万吨，环比减少7.19%，同比减少17.15%，连续13个月同比下降。同时神华集团10月再次促销，为今年6月以来第七次降价。

活动主要针对量大客户，装运煤炭4万吨以上(含4万吨)，5500大卡优惠15元/吨，其他煤种优惠10元/吨。而且随着煤炭企业年底资金回笼压力增大，煤企之间竞争将趋白热化，煤炭需求整体将继续呈现疲软态势，四季度传统消费旺季的行情反弹程度将受挫。但反弹逻辑依然存在，大秦线秋季集中修仍会在一定程度上缓解煤炭市场供大于求压力，国家稳增长措施将推升市场风险偏好，煤炭也将有绝对收益机会。近期稳增长政策持续出台，对不限购城市首套首付比例降至25%、全国推行公积金异地贷款业务均将刺激三四线城市刚需，消化其高库存。10月10日央行决定在上海等9省市推广信贷资产质押再贷款试点。另外10年期国债收益率持续下行。这些因素叠加有望推升股票市场风险偏好，10月A股值得看好。煤炭行业本身角度而言，10、11月也进入季节性旺季，历史上来看上涨概率偏大。因此，我们认为煤炭股票10月份也将会上涨。稳增长及混改相关品种值得关注。近期可适当偏进攻型组合：盘江股份、潞安环能、阳泉煤业等;混改标的中国神华、中煤能源继续看好。

1)港口煤价：秦皇岛港口煤价：截至10月12日，大同优混下跌0.67元/吨，至415.33元/吨;山西优混下跌1.33元/吨，至380.67元/吨;山西大混下跌1.33元/吨，至334.67元/吨;普通混煤下降0.67元/吨，至292.33元/吨。2)期货价格：截至10月12日，焦煤期货主力合约一周下跌7元/吨，至567.0元/吨;截至10月12日，动力煤期货活跃合约上周下跌0.4元/吨，至365.0元/吨。3)港口煤炭库存：截至10月12日，秦港一周库存上升19.5万吨至717.0万吨;截至10月12日，广州港库存为212.8万吨，较上周下跌5.5万吨。4)国际煤价：截至10月9日，ARA指数一周上涨0.84美元/吨，至52.71美元/吨;RBFOB指数上涨0.78美元/吨，至50.57;NEWCFOB指数下跌0.82美元/吨，至53.71美元/吨。截至9月30日，澳大利亚BJ动力煤FOB价格下跌0.46美元/吨，至57.02美元/吨。5)截至10月9日美元指数下跌1.0146至94.9041;澳元兑美元上涨0.0283至0.7331。

6)流动性指标：截至2015年10月12日SHIBOR3个月利率为3.1730;SHIBOR1年为3.4140。(中信建投)

建材行业：继续推荐长海股份等白马成长 关注海绵城市及稳增长主题

上周板块回顾

上周建筑材料指数涨幅约5.4%，相对A 股指数收益约为0.3%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为5.8%、4.1%，三级行业管材指数涨幅约5.9%。

板块涨幅前5 名：巨龙管业(+16.4%)、秀强股份(+15.5%)、青龙管业(+14.1%)、亚玛顿(+13.0%)、长海股份(+10.4%);涨幅后5 名：上峰水泥(-18.6%)、洛阳玻璃(-1.2%)、开尔新材(2.3%)、永高股份(2.8%)、濮耐股份(2.9%)。

水泥行业

上周动态：国庆节前后，全国水泥市场价格环比小幅上涨0.1%。价格上涨主要体现在安徽和浙江，上调幅度10-20 元/吨;河北邯郸价格小幅下调10 元/吨。

10 月上旬，受国庆假期及台风、降雨影响，全国绝大部分地区需求较之前相比均有回落，不同地区企业发货量环比减少10%-20%，库存有所增加;价格方面大体以平稳为主，并未因需求减少而出现明显回落，且局部地区价格仍有小幅上行。节后，随着建筑工程复工及天气好转，下游需求已在陆续回升中，预计江浙沪皖赣、湘鄂等地区企业发货恢复到节前水平后，将会继续推动水泥价格上涨。

投资逻辑：目前时点建议标配水泥股—1)稳增长预期强化，水泥作为周期品自上而下逻辑顺畅;2)目前水泥价格已在企业成本线下，旺季来临、提涨动力强;3)近期市场调整后股价已回落至净资产线或重臵成本线附近，估值较安全。个股推荐海螺水泥、天山股份、华新水泥、万年青、冀东水泥、宁夏建材。

玻璃行业

上周动态：上周全国浮法玻璃均价为1150 元/吨，环比增2 元/吨;全国浮法玻璃库存为3294 万重量箱(164.7 万吨)，环比涨约2.0%。国庆节期间，玻璃现货市场整体走势偏弱，主要是受到部分深加工企业放假和交通运输影响。国庆长假后半段大部分深加工企业已经恢复生产，生产企业出库也逐步恢复到正常的水平。预计节后一段时间，生产企业增加的库存将会逐步消化。

玻纤行业

上周动态：上周国内玻璃纤维市场走势僵持，利好消息依旧不足。目前多数产品价格维稳为主，厂家视订单情况价格相对灵活，由于部分品种已处低位运行，盈利空间十分有限。虽然风电需求整体情况尚可，但部分项目年底前赶工并网难度较大，采购量减少趋势有所显现。

精选个股：

1)关注海绵城市主题，相关标的伟星新材、永高股份、青龙管业、纳川股份等。

近日国务院及住建部提出推进海绵城市建设，确定到2020 年前，20%的城市建成区达到海绵城市标准要求，并选择16 个城市今年开展试点。海绵城市系统工程需要加大雨污管网建设，建材相关上市公司伟星新材、永高股份、青龙管业、纳川股份有望受益，建议关注相关主题投资机会。

2)国企改革：目前时点我们建议重点关注中材集团。我们认为前期中材科技公告重组泰山玻纤的动作实质上反映了央企合并浪潮下中材集团面临的外部压力，需要做大做强旗下上市公司以在未来的整合中提升话语权。在此预期下，建议继续关注中材集团旗下A 股上市公司国企改革带来的投资机会，如水泥资产同业竞争解决承诺下有资产整合预期的天山股份、宁夏建材、祁连山，小市值公司国统股份等。

3)白马成长“四朵金花”：细分市场仍有潜力，且可凭借品牌、渠道、技术优势不断提升市占率。推荐友邦吊顶、伟星新材、东方雨虹、长海股份。

风险提示：投资超预期下滑，房地产持续低迷，国企改革不达预期。(海通证券)

(综合证券日报、北京晚报等)