两市交易所修改两融交易细则：融资保证金比例升至100%

据上交所发布消息，上交所、深交所今日对融资融券交易实施细则进行修改，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。

融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融资保证金比例决定了客户融资买入交易的杠杆率。例如，当融资保证金比例为50％时，客户用100万元的保证金最多可以向证券公司融资200万元买入证券，该笔融资交易的杠杆率为2倍。而当融资保证金比例提高至100％时，客户用100万元的保证金最多只能向证券公司融资100万元买入证券，此时融资交易的杠杆率为1倍。

证监会新闻发言人张晓军13日在例行发布会上介绍，此次调整融资保证金比例，将原规定不得低于50%，调高至不得低于100%。也就是说，调整后新开仓融资合约的杠杆水平，将由最高不超过2倍，降低至最高不超过1倍。融券保证金比例不变，仍维持不得低于50%要求。各证券公司在符合监管要求前提下，可以根据客户和自身风险承受能力，自主确定具体比例。

从细则看，本次上调融资保证金比例的对象实行“新老划断”，不涉及存量融资合约。张晓军回答记者提问时指出，此次调整仅针对新增融资合约，规则实施前已存续的融资融券合约仍按照修改前的相关规定执行。现存融资合约不需要因此次修订立即了结，合约的金额和期限不受影响，也不需要追加保证金，合约到期时可以按照相关规定和合同约定进行展期。

值得注意的是，提高融资保证金比例将从本月23日实施，距今尚有一周多的间隔时间。证监会相关部门负责人解释，这是因为不同的券商融资融券交易采用不同的技术系统，由于几家公司的技术系统调整时间不一样，所以留出准备时间。