沪港通的365天成长史

沪港通自2014年11月17日顺利开通近一年以来，累计交易金额超过2万亿元人民币，日均交易额近100亿元人民币，交易、登记结算、换汇和公司行为等各项业务处理顺畅，业务和技术系统运行平稳。沪港通的平稳运行，为进一步推动我国资本市场双向开放提供了坚定的信心。

一、沪港通的五组成长脚印

1、成交额：累计交易超2万亿元

截至2015年11月16日，沪港通运行一整年，累计交易金额2.13万亿元人民币。其中，沪股通共230个交易日，交易金额1.54万亿元人民币，累计使用总额度1207.06亿元人民币，占总额度的40.24%。港股通共225个交易日，交易金额5898.60亿元人民币，累计使用总额度921.48亿元人民币，占总额度的36.86%。

一组成长值值得关注——沪股通开通当月日均交易金额38.34亿元人民币，今年10月份日均交易金额已达47.27亿元人民币，增长了24%;港股通开通当月日均交易金额4.62亿元人民币，今年10月份日均交易金额已达17.27亿元人民币，增长了240%。

由此可见，在境外投资者对内地资本市场持续保持投资热情和关注度的同时，境内投资者正在逐步适应这一新的跨境投资机制，对海外市场的投资需求不断增加。

2、投资标的：沪港通全部标的均获得交易

沪股通标的目前包括上证180指数成份股、上证380指数成份股、A+H股上市公司的上证所上市A股，569只标的股票全部发生交易。

港股通标的目前包括恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股、A+H股上市公司的H股，295只标的股票全部发生交易。

3、主要参与者：沪股通以机构为主

沪股通方向，香港市场121家券商参与沪股通，投资者以机构为主，个人投资者占比较小。

港股通方向，内地94家券商开通了港股通交易权限，已开通港股通交易的账户中，大部分为个人投资者，机构投资者占比较小。

4、技术系统：运行平稳

上证所负责港股通技术系统，上线一周年来，经历了香港市场特有的上市公司股份并柜交易安排、港股通复杂的节假日管理等种种考验，顺利度过了系统运维的磨合期，系统运行安全平稳。上证所与港交所、中国结算之间的数据交换都在约定时间内完成，相关技术系统未发生故障，运行平稳、安全可靠。

5、合作监察：保障沪港通健康发展

一年来，沪港两所根据既定的监察合作机制，相互间密切配合协查多起案件，两地市场监管协作正从相互协助调查向协助实施监管措施进一步深化。沪港两所将进一步总结经验，完善跨境监管协作各项措施的工作流程和规则，对沪港通交易继续保持密切关注，一旦发现异常交易行为，将根据相关规定及时采取监管行动，为沪港通的持续健康发展提供强有力保障。

二、沪港通的七份周年成绩单

1、重塑跨境双向投资交互的新时代：沪港通总体交易活跃，境外投资者通过沪股通踊跃投资A股市场，境内投资者积极通过港股通买卖香港市场股票，沪港通为跨境双向证券投资提供了新的、更为便捷的投资渠道，具有客观的市场需求。

2、技术风险体系的护航保障：沪港通整体技术系统运行平稳，并体现出交易所互联互通在技术开发和维护成本上的优势;一年以来的运行情况显示，沪港通制度设计中的标的选择、额度控制、投资者适当性管理等措施有效地防范了风险，确保沪港通试点顺利开展。

3、跨境资金流动的实证样本：沪港通采取日常额度管理和资金进出监控，为跨境资金流动监测提供了很好的实证样本，为资本市场的进一步开放提供了充分的数据支持、经验积累。

4、提升沪港两市国际影响力：沪港通的开通为A股纳入国际指数创造了良好的条件，富时集团已在今年5月份启动了将中国A股纳入全球基准的过渡计划，富时的2个新兴市场指数都将纳入中国A股。沪港通的推出成功打通了中国资本市场与国际资本市场的连接通道，进一步拓展了中国资本市场国际化发展的深度和广度，提升了A股市场国际影响力，得到了国际舆论高度评价，对推动上海国际金融中心建设发挥了积极作用。

5、推动人民币国际化进程：实践证明，沪港通选择人民币作为交易货币是可行的，既方便了内地投资者直接使用人民币投资香港市场，也增加了境外人民币资金的投资渠道，沪港通对人民币国际化起到了积极推进作用。

6、改善A股市场投资者结构：沪港通开通一年以来吸引了境外机构投资者进入A股市场，改善了A股市场投资者结构。沪港通的开通，恰逢市场发展的一个良好背景。沪港通经受住了市场的检验，运行稳健，资金净流入国内市场，对内地资本市场的健康发展起到了积极推动作用

7、探索可复制可推广的互联互通之路：沪港通的成功顺利开通和平稳运行，不仅为交易所之间的合作探索了道路、积累了经验，也激发了全球各交易所之间互联互通的热潮。世界交易所联合会(WFE)将沪港通称为交易所行业互联互通的新趋势。9月21日公布的《第七次中英经济财金对话政策成果》和10月份习近平主席访英期间两国发表的《中英关于构建面向21世纪全球全面战略伙伴关系的联合宣言》中，都明确写入“双方支持上海证券交易所和伦敦证券交易所就互联互通问题开展可行性研究。”目前，上证所正积极落实中英两国合作共识，在总结沪港通成功经验的基础上，研究沪伦交易所开展互联互通合作的可行性。

【相关】

沪港通“通车”一周年：运行平稳重于成交活跃

业内人士认为，沪港通开通一年，成交量并非关注重点，运营的平稳和安全才是更为关注的指标，沪港通更重要的意义在于拓宽离岸人民币投资渠道，主要是为了促进离岸人民币市场的壮大，推动人民币国际化。

沪港通周年记：香港券商生态的悄然改变

过去几年，佣金战已经成为摆在香港券商经纪业务面前难以打破的困局，佣金水平已经降到可承受范围的最低点，但无论交易量还是客户群提升的空间都越来越有限。沪港通，无疑为这个亟需增长点的市场带来了新的流量。

方星海：将扩大沪港通额度和标的

展望未来发展，方星海表示下一步将着力完善“沪港通”、扩大交易额度与标的物范围，进一步加强跨境监管合作，加大跨境执法力度。

港交所李小加：沪港通明年有望扩容扩量

港交所行政总裁李小加在出席庆祝酒会时表示，待深港通推出时，沪港通可能同步推出优化措施，相应扩容扩量，包括额度调整或增加可投资的股票数量，在其他技术细节上也可能再有改进空间。