股指运行重要特征曝光 三大因素决定A股变盘方向

周三早盘，A股并未受到“土耳其击落俄罗斯战机”一事的冲击，沪深两市几乎平开。开盘后，军工股、黄金股、有色金属股大涨，权重股低迷，沪指窄幅震荡，振幅仅0.5%。题材股盘中大涨，创业板高歌猛进，创下今年7月底以来新高，高见2864.6点。盘面上，医疗保健、西藏板块、送转潜力涨幅居前。

截止午盘，上证指数报3621.90点，涨5.79点，涨幅0.16%;深成指报12780.17点，涨85.31点，涨幅0.67%;创业板指报2857.84点，涨41.79点，涨幅1.48%。

盘面上，医疗器械、彩票、航天军工、有色、黄金等板块涨幅居前;券商、一带一路、银行、地产、白酒等板块跌幅居前。

外围股市方面，日本股市日经225指数半日下跌0.52%，报19822.15点;东证股价指数下跌0.72%，报1594.31点。截至目前，韩国首尔综指下跌0.26%，台湾加权指数下跌0.31%，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.52%。

消息面上，地缘政治风险飙升 欧美股市走低油价大涨3%;两市融资余额回升 沪市融资余额三周来首现2连跌;任泽平：预计中国明年全年GDP增速6.5%;新三板拟分层促变革 创新层三规则初定五百家;7家公司昨预披露 IPO反馈意见透露审核新动向;不顾“紧箍咒” 20余名董监高违规减持;周小川：创新货币工具 增强财政货币政策协调性;上周保证金净入52亿元 连续两周净流入;49家上市公司停牌超5个月 交易所出手整顿;上周机构调研公司超200家 锂电池概念持续发酵。

近期市场反复震荡，昨日创业板指将2800点整数关口夺回，今日早盘上攻2900点，题材股高度活跃。金百临投资认为，在岁末年初之际，关于年报送转增股本的题材预期渐成主流。

山东神光：建议投资者关注医疗器械板块。周三上证指数小幅波动，创业板指数走势相对较好。神光建议激进投资者，控制好仓位可以参与医疗器械等热点板块。

金百临咨询：创业板的涨升能量的确充沛，创业板指再创反弹以来的新高，看来，市场热钱真是在围绕着创业板指反复做足文章。看来，短线创业板指乃至A股的走势犹可期待。

震荡上行格局未改 创业板指创阶段新高

今日大盘低开高走，临近午盘两市有所跳水。盘面上中小个股表现活跃主导近期行情，创业板指数率先创出阶段新高。

热点板块：

吉林医改率先吹响“十三五”号角，健康中国表现强势，板块内宝莱特(300246)、东富龙(300171)、天华超净(300390)封上涨停。上股交科创板拟12月敲锣，创投板块表现抢眼，红豆股份(600400)、中江地产(600053)、昆仑万维(300418)等封上涨停，虚拟现实再度活跃，道明光学(002632)、汉麻产业(002036)封上涨停。

消息面上：

1、国务院总理李克强表示，中国与立陶宛要加强亚欧运输连接合作，共同推进中欧货运班列、波罗的海铁路等合作。

2、中证协：中信证券(600030)半年虚增互换业务1.06万亿元。中国证券业协会24日公布的场外证券业务开展情况报告中称，2015年4月至9月，中信证券累计虚增互换业务规模1.06万亿元(包括新增规模和终止规模)。中国证券业协会表示，正在进一步调查核实，发现违规情况将视情节相应采取自律管理措施。据财新，业内有分析认为虚增的目的是掩盖资金的真实去向。

3、两市融资余额回升，沪市融资余额三周来首现两连跌。截至11月24日，上交所融资余额报7243.56亿元，较前一交易日减少5.88亿元;深交所融资余额报4928.3亿元，增加26.82亿元;两市合计12171.86亿元，增加20.94亿元。

总体策略：

近期大盘权重股表现不佳，拖累大盘指数，沪指在3600附近震荡，创业板个股表现强于大盘。不过近期两市成交量没有明显放大，同时受到下周打新资金冻结的压力，市场做多人气动能不足，投资者宜适当控制仓位，维持重个股轻指数策略。(同花顺)

股指运行重要特征曝光

周二市场早盘继续下行，并跌破5日均线以及10日均线的支撑;午后题材板块率先反弹，带动股指止跌企稳，随后券商等部分权重板块崛起，带动股指震荡走高，重新站上3600点整数关口。整体上周二市场两市继续呈现震荡整理格局，主板与题材之间呈现分化表现，尤其是次新股和高送转等题材板块的涨停潮为市场带来一定的人气。没中不足的是两市的量能继续出现萎缩，可见持续上攻的动力不是很充足。板块涨多跌少，包括包括高送转、次新股、电子支付等板块再度活跃，涨幅居前;海外工程、船舶、旅游、铁路基建、公共交通等板块跌幅居前。

最近市场的利空消息比较多，但是市场并未出现一定的深跌，这种走势相对来讲已经很强势了。

近日证监会已向各地证监局下发通知，取消券商自营股票每天的净买入要求，券商自营交易恢复正常，可灵活调整仓位。7月份管理层出台新规，券商自营不能再4500点下方减仓操作，而目前这一条规定解禁。我们认为要有三层意思的考虑，首先，说明市场已经回归理性，且后期即使存在风险，管理层也是可控，同时最近连续爆出多家券商管理层被调查，也可以认为短期内券商内部也不会做出，或者说不敢做出出格的行为;其次，沪指在3600点附近对这一条禁令解除，短期内3600点必然成为博弈的主战场，3600嗲那附近的胶着运行将持续展开;第三，券商自营整体的规模仅为5000亿元，规模不是很大，整体上是可控的。

土耳其总统府称，一架俄罗斯飞机在接近叙利亚边境遭击坠毁，遭击落的俄罗斯飞机为SU-24型。在24日的交易中，欧洲股市全线走低，美国股市开盘下滑。要说没有影响是不可能的，要说有多大的影响，我看未必会有多大的影响，最多也就是盘中跌一下，然后跌幅收窄，淡定的看待这个问题。

短期来看，即使出现或多或少的不利因素，影响也仅是短期行为，市场依旧会按照自身的节奏运行，我们预判短期市场箱体震荡，目前依旧是股指短期走势的重要特征。结构性行情的机会是存在的，建议投资者继续挖掘国企改革、节能环保、智能机器以及价格改制等板块的结构性表现机会，仓位不要太重，低买高卖。(天信投资)

三大因素决定A股变盘方向 须防诱多假突破风险

近期大盘在年线附近反复纠缠近半个月，短线面临着新一轮变盘。在利好于与利空相互呈现、外围市场又动荡不安下，当前三大因素将决定股指变盘方向。投资者在近期剧震变盘行情中应多看少动，等方向出来后再操作也不迟。

当前决定股指变盘的三大因素可归纳为：资金面、政策面与技术面。首先资金面，上涨A股开户数35.94万，环比上升1.6%，保证金也连续两日流入，但基金仓位偏高，且下周面临打新抽血压力，由此看市场资金还是偏紧的;另外政策面，券商自营盘解禁、国家队证金开始减持，政策面由前期呵护到现在把涨跌主动权交给市场，对市场影响中性偏空;最后技术面，大盘近期量能萎缩、且有涨时放量、跌是缩量的反常现象，同时MACD等技术指标也死叉，技术面同样不支持股指向上变盘。因此在行情向下变盘概率较大下，对涨幅巨大、业绩暗淡、放量滞涨与筹码松动个股，我们应反弹先出局为宜。

在一轮中级反弹后，市场不确定性增多确实压制着股指向上变盘。不过尽管股指变盘向上难度大，但在创指为首的题材股持续活跃下，我们还是可重个股轻指数，对具有政策与消息利好双重刺激类个股进行大胆逢低布局，如以下两大主线。

1，土耳其击落俄罗斯战机。目前，土俄双方各执一词，美国、法国等大国都介入其中，事件有待进一步发酵。在此背景和逻辑下，市场将增强"军工需求和黄金避险需求增加迫切而必要"的预期，军工和黄金板块再次有望获得市场强烈关注。

2，一号文件或聚焦农村电商。年末是农业扶持政策密集出台的重要时间窗口，目前农业板块整体涨幅大幅滞后于新兴产业有关板块，存在较大上涨空间。可重点关注政策扶持和与时代背景切合的互联网+农业、智能农业细分领域。

综合来看，虽然早盘创指类题材股能再次飙升创新高，但在上面三大变盘因素未变下，我们还是须防范其向上假突破变盘的风险。因此，应在防范好风险下，对上面两大主线、且未大涨类个股进行逢低布局，以把握结构性轮动机会。(广州万隆)