3600点成多头生命线 市场方向选择下周见分晓

周五早盘，沪深两市高开，盘面普涨，然而热点较散且成交量低迷，两市冲高回落。午后开盘，中海中远旗下上市公司大幅拉升，航运板块整体走强，各板块受到提振纷纷拉升，两市走强;但涨幅较大的均为光电、汽车零部件、公路等冷门板块，题材依旧稀缺，两市一度跳水翻绿，临近尾盘回暖。

截至发稿，沪指报3627.91点，涨15.42点，涨0.43%;深指报12980.57点，涨48.20点，涨0.37%;创业板报2794.73点，跌1.05点，跌0.04%。成交量方面，沪市成交2746.60亿元，深市成交4096.5亿元，两市共成交6843.10亿元，较上一交易日缩量近650亿元。

盘面上，汽车零部件、公路、化工、光电等板块涨幅居前，油品改革、水利、基因测序概念活跃;计算机板块弱势前。

分析认为，本周市场总体上呈现震荡格局，周中权重股出现异动，但并未形成持续性行情，因此大部分投资者本周面临赚了指数不赚钱的尴尬状况。从市场量能上来看，本周最后遭遇最后一批新股IPO，加之临近年末，资金面紧张未能缓解，这便是热点频繁切换没有持续性的原因。从消息面上看，市场近期面临美联储加息、注册制渐进、国家队开始退出的多项利空消息，另外市场上方还面临第一波股灾的众多套牢盘压力，因此对于投资者来说，轻仓是最为安全的策略，待市场企稳后再行参与。

天信投资认为，目前两市成交量低迷是制约市场上行的一大重要因素，市场短期暂不具备大幅上攻的基础。不过，一些积极因素正在酝酿。尤其随着后市打新资金的解冻，一些题材概念有望再度受到资金的青睐。投资者可以根据消息面的变化，对相关热点进行及时把握。

海通证券报告指出，上周海外VIX指数回落，A股融资余额经历了连续三周下降之后增加近200亿，市场情绪已经微妙变化。

3600点成多头生命线 短期调整格局确立

今日两市整体上呈现宽幅震荡走势，指数始终维持3600点上方盘整，盘面上几乎无持续性热点可言，早盘冲高后纷纷回落，权重板块方面，金融板块持续低迷。截止收盘，沪指小幅收涨。

热点板块：

年底st保壳站打响，今日st板块走势极强，st中富、st夏华、st中昌强势涨停;节能照明板块强势崛起，鸿利光电(300219)、德豪润达(002005)、飞乐音响(600651)强势封涨停板;汽车零部件板块走势也极其强劲，南方轴承(002553)、云意电气(300304)、天润曲轴(002283)等强势封涨停板。总体上看今日市场赚钱效应较差，可操作的强势题材几乎绝迹，而权重股也没有托市迹象。

消息面上：

1、深港通预计明年推出。证监会副主席方星海今日表示，明年证监会会在对外开放方面推出多项举措，深港通应该会推出。按照中国加入SDR的要求和承诺以及国际投资者对更多人民币产品和人民币资金的需求，QDII2推出也是符合需求的。

2、25日讯，业内人士表示：首先以农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革为代表的“三块地”改革试点将全面深入其次，以土地确权登记颁证工作为代表的农村土地承包经营制度改革将迎来系列部署;最后耕地保护和补偿制度将迎来顶层设计。

3、两市融资余额五连升。截至12月24日，上交所融资余额报7040.56亿元，较前一交易日增加24.79亿元;深交所融资余额报5040.25亿元，增加31.56亿元;两市合计12080.81亿元，增加56.35亿元。

总体策略：

早盘市场向上冲高后并未回踩上升通道线，因此意味着短期回调格局基本确立。近期消息面上看，市场近期面临美联储加息、注册制渐进、国家队开始退出的多项利空消息，另外市场上方还面临第一波股灾的众多套牢盘压力。就投资者而言，在如此弱势行情下不仅难赚钱，甚至亏钱，因此对投资者来说，减仓甚至是空仓是最好的选择，待行情下一步趋势明朗后再做决定。(同花顺)

A股反弹面临“两道坎”后市操作应对

万亿养老金吹响入市集结号，无疑让众多投资者对周五市场充满了期待。不过今日A股表现却差强人意，这主要是由于大盘在当前反弹中仍面临两道关卡，市场情绪依然不稳，多方反击力度有限，短期股指难改震荡调整之势。

当前压制股指反弹的两道坎分别为：一是保监会连发六道风险金牌，彻查险资入市资金，这对近期吐火如荼的险资举牌概念股形成了遏制，举牌热情短期急剧降温，如南玻A、合肥百货、大商股份、金风科技等一批举牌概念股皆走下了连续涨停的神坛;二是“减持禁令”大限将至，届时A股减持压力陡然增大。据统计，明年1月8日5%以上股东限售解禁后的减持金额高达数千亿，已经积累半年的减持动能不可小觑。更何况，不少受限股东已经急不可耐地预告了减持计划。

我们认为，监管层连续出手压制杠杠，银行资金大规模入场可能性低，叠加注册制加速、明年初解禁、上海科创板28号开板、量能萎缩等制约因素，市场短期暂不具备大幅上攻的基础。整体来看，在明年1月份减持禁令解除前，指数依然维持弱势局面。

总之，投资者应不过分悲观也不过分乐观。操作上，要积极的跟随主力步伐调仓换股，优化自己的持仓结构，减少大股东一窝蜂减持带来的冲击，以免延误战机。要避开目前股价较前期减持均价溢价程度较高的股票，毕竟其前期减持的股东继续减持动力相对更大，谨防出现大股东套现冲击股价。另外，机会方面，可重点关注新兴产业新颖题材，如虚拟现实、智能车联网、电子发票等标的，特别是其中有利好刺激、资本运作尚未结束的相关个股，也可适当配置年报绩优成长股，同时参与有题材刺激板块的波段机会。(广州万隆)

下周市场将作出方向选择 关注次新股

今日两市小幅高开，稍作震荡后于9:47时开始第一波上攻，10:10时开始逐波回落，中午收盘前小幅上勾;午后股指再度上行，13:45时再度出现跳水，尾盘再次回升收报;盘面热点：ST板块、摘帽概念、碳纤维、水利建设、装饰园林、海外工程、油气改革、丝绸之路、家用电器、环保、酒店餐饮等板块表现抗跌;总体来说：今日市场窄幅震荡的行情。

本周行情总体来说较为稳定，有周初举牌概念的惊喜，也有周四先抑后扬的过山车激动，但从波动率来讲依然属于较小级别;不过，本次行情的领导板块创业板横向震荡一段时间后，近期已经逼近了上升趋势下轨附近，对行情方向的演化较为重要，也就是说：创业板又一次到了变盘的临界点，预计下周将做出选择。

从今日市场的热点来看，整体上以非主流板块为主，这种非主流板块的攻击力不够、难以持续，对行情的影响力有限，一般会在垃圾时间进行表现;这也从一个侧面说明了目前市场继续一个有人气、有领导力的板块杀入重围，突破现在的盘局。不过，即便是在这种较为低迷的纠结行情中，也看到了一丝亮点——那就是虚拟现实板块，作为今年底新涌现出来的一个新秀，该板块的影响力和预期都不错，未来可重点关注;另外，春风顾问团樊波长期重点关注的次新股虽然今日午后有所回落，但从整体上看，这些板块处在明显的逆势上行趋势中，也跟持续跟踪。

总结一句话：行情的纠结不会维持太久，下周将作出方向选择，有题材、有预期的小盘次新股将是中期牛股摇篮，投资者可重点关注。(中航证券)