A股尾盘放量跳水藏玄机 巨震背后暴露主力意图

受多重利空消息影响，今日早盘，沪深两市股指双双低开，沪指低开0.77%，深证成指低开0.92%，创业板指低开1.10%;随后股指维持震荡格局，盘中一度大幅冲高。午后，大盘先扬后抑，尾盘出现跳水，沪指跌逾1%，失守3000点。热点方面，早盘无人驾驶概念大涨;午后，高送转概念活跃。

截至收盘，沪指跌1.63%，报2960.97点;深证成指跌1.52%，报10283.68点;创业板指跌1.74%，报2219.77点。

盘面上看，各板块多数下跌，券商板块大跌近5%，东兴证券、国投安信均跌近7%;稀土永磁、维生素、石油、煤炭、有色等均大跌;上涨板块中，高送转、无人驾驶概念、汽车等涨幅居前。个股方面，凌钢股份、仁智油服、隆基机械等逾40只个股涨停，商赢环球跌停。

外围市场方面，亚太股市周四收盘普遍下跌，日本股市日经225指数收盘下跌0.64%，报16892.33点;东证股价指数收盘下跌0.70%，报1354.61点。韩国首尔综指收盘下跌0.46%，报1985.97点。澳洲股市S&P/ASX 200指数收盘下跌1.13%，报5084.20点。台湾加权指数收盘下跌0.26%，报8743.38点。

海通证券首席策略分析师荀玉根等认为，今年最肥的上涨行情已经在路上。本轮行情上涨主逻辑是政策暖期的风险偏好上升。其根据最新的宏观经济数据、政策信号分析，国内宏观政策偏暖，股市政策甚至好于预期。之后，战略新兴板暂时搁置，美国暂不加息且年内加息预期次数从4次降为2次，说明国内外政策偏暖期，风险偏好已经开始回升。3月18日证金公司宣布，恢复转融资业务五个期限品种，并下调各期限转融资费率。从注册制推进放缓，战略新兴板暂时搁置，到证金公司下调转融资费率以来，金融市场政策持续偏暖，有利于市场情绪持续改善。国内外政策形势向好，向上突破的最肥行情已经在路上。

至于行情的深度需边走边跟踪。跟踪一：国内外宏观政策面的变化。国内方面，需跟踪4月中旬公布的经济数据，包括经济增长情况、通胀情况，这些因素会影响政策，而4月中下旬中央政治局会议会基于这些数据确定未来一段时间政策，2016年宏观调控特征是“区间调控、定向调控、相机调控”，意味着未来政策有可能再次出现变化，这与2015 年不同。海外方面，需跟踪4月27日美联储议息会议。跟踪二：市场情绪修复的程度。除了政策、数据的重要时间点外，同样需要跟踪市场情绪的变化情况，可跟踪成交量、换手率、融资余额等情绪指标。

从应对策略来看，投资者应珍惜并投入吃饭行情。2016年行情与2015年最大的不同就是国内外经济和政策环境不稳定、会反复，2015年行情的时间空间都很大，2016年更多的体现为阶段性机会。现阶段国内外政策偏暖，是非常难得的上涨行情，可形象地成为“吃饭行情”。放眼全年，宏观调控今年注重“区间调控、定性调控、相机调控”，预示着未来政策仍可能有变数，4月中开始跟踪国内外经济数据和政策动向，配置偏向成长，兼顾下游涨价品、券商等。

华泰证券策略分析师薛鹤翔也认为后续反弹延续性的研判需要关注四个方面。一是，存量博弈环境下，活跃投资者的仓位是否已全面迅速增高，若然则可短期看淡，毕竟目前保证金余额远低于2万亿元，而2万亿是2015年下半年绝对多数时间里上证保持在3200点上方的一个必要前提;二是，有关IPO、注册制的推进节奏，投资者对新增股票供给实际是非常谨慎的;三是转融通利率下调后，投资者对于两融等加杠杆的预期有所乐观。四是宏观面，尤其是货币政策层面。随着近期央行下调MLF利率，以及美联储加息节奏放缓，预期央行降息的概率在提升，这是一个非常重要的利好。与此同时，美联储4月加息预期有提升。

权重板块尾盘凶狠跳水 大盘失守60日均线

今日沪指低开失守3000点后，整日维持窄幅震荡走势，前期强势的权重板块，今日未出现护盘迹象。临近尾盘，迎来一波凶狠的跳水，沪指下杀击穿60日均线。创业板今日大幅低开后，在创业板权重股的带动下，曾多次试图上攻，但均无功而返。尾盘受主板的影响，跟风跳水，下跌近2%。板块方面，两市仅无人驾驶、高送转、钛白粉等几个板块上涨;前期强势的券商板块今日一蹶不振，大跌近5%，领跌两市，有色、煤炭、石油矿业等权重板块跌幅同样较大。

热点板块：

无人驾驶板块成为近期的风口，海马汽车(000572)、中原内配(002448)、万安科技(002590)强势涨停;高送转板块持续大热，盛洋科技(603703)、众兴菌业(002772)飙涨停;受高送转大热的影响，次新股高送转预期不断加强，曲美家居(603818)、运达科技(300440)、日机密封(300470)封涨停板。

消息面上：

1、时隔半年，融券业务再次回到投资界视野。继方正证券(601901)和中泰证券之后，平安证券在官网发布公告称，将在24日起恢复融券业务。西南证券(600369)、东方证券(600958)和兴业证券(601377)等35家券商通道，在2月份出现了融券卖出，累计卖出规模从数万到数亿不等。数据显示，国信证券(002736)、招商证券(600999)、国泰君安、华泰证券(601688)、银河证券尚未恢复融券业务。

2、22日下午，上海相关监管部门召集各家银行开会，对最新房地产政策(银行信贷相关部分)进行调研和部署。会议要点：第一，房贷利率折扣统一上调为最低9折; 第二，执行“认房不认贷”政策;第三，二套房政策中，严格区分普通和非普通住房，普通二套房的贷款首付最低5成，非普通二套房最低为7成。最终的政策将以 25日上午上海市政府发布的文件为准。

3、截至3月23日，上交所融资余额报5097.42亿元，较前一交易日增加23.78亿元;深交所融资余额报3636.09亿元，增加29.61亿元;两市合计8733.51亿元，增加53.39亿，实现五连升。近几日两融余额连续回升，日均净买入额创今年新高，表明经历震荡整理后市场去杠杆已近尾声，投资者做多情绪有所提升。

总体策略：

近几日大盘多次震荡下探60日均线，今日无权重板块护盘，无力死守，跌破60日均线。经过连续几日的调整后，大盘失守60日均线，后期选择向下调整的概率增大。投资者可适当降低仓位，以防守为主，待探底稳定后，再度参与行情。此外，前几个月月底均出现千股跌停的暴跌，月底大跌似乎已成为A股的一种规律，3月底是否将上演同样的大跌，将成为市场最为忧虑的因素。(同花顺)

权重股回调打开低吸窗口

【盘面简述】：

早盘两市大幅低开，稍作反弹后向下寻求支撑;午后，大盘横盘整理，临近尾盘，股指再次跳水。盘面上，无人驾驶、钛白粉、汽车电子、车联网、国防军工、大飞机、高送转涨幅居前，证券、稀缺资源、两桶油、稀土永磁、煤炭等跌幅居前。大盘完全封闭周一跳空缺口，为后市的拉升消除隐忧。目前大盘反弹趋势不改，建议投资者紧盯创业板指数，买入改革题材和年报高送转题材股。

【板块方面】：

无人驾驶概念继续飙升：海马汽车(000572)、万安科技(002590)、宁波高发(603788)、启明信息(002232)、东风科技(600081)涨停;核电股逆市上涨：兰石重装(603169)涨停，中核科技(000777)、应流股份(603308)、沃尔核材(002130)、佳电股份(000922)、西部材料(002149)、中国一重(601106)等涨逾3%。

【消息面】：

1、银行结构化配资确有松动整体仍谨慎

近期，从微信群到个别券商研报，都流传着部分股份行放大配资杠杆、放低劣后门槛的消息。尽管涉事银行多数持否认态度据记者调查发现，确实有部分银行放开了个别优质客户的配资杠杆。“以前是1:2到顶，大多数可能只有1:1，但现在1:2会是常态，个别优质的客户会放到1:3，不过总行后台会坚持一户一审的风控原则进行把控。但基层不管审核，只要你放开了口子支行就会对外宣传都可以做，这是获客的策略。”某股份行资产管理部负责人称。

2、35家券商恢复融券交易国信招商华泰等仍暂停

时隔半年，融券业务再次回到投资界视野。继方正证券(601901)和中泰证券之后，平安证券昨日在官网发布公告称，将在24日起恢复融券业务。据证券时报.券商中国记者的调查，西南证券(600369)、东方证券和兴业证券(601377)等35家券商通道，在2月份出现了融券卖出，累计卖出规模从数万到数亿不等。调查显示，国信证券(002736)、招商证券(600999)、国泰君安、华泰证券(601688)、银河证券尚未恢复融券业务。

3、两融余额重上8700亿杠杆资金再次进场

A股近期持续反弹，沪指站上3000点大关，带动两融市场出现大幅回暖。两融余额连续四个交易日回升，重回8700亿元上方。同时，融资净买入额呈现净流入状态，投资者做多情绪有所提升。随着A股走强，题材股全面回暖，市场人气大涨。两融余额近期终于止跌回升，3月17日-22日，两融规模实现难得的连续4日回升，并在时隔近一个月后重返8700亿元上方。

【巨丰观点】：

早盘两市大幅低开，稍作反弹后向下寻求支撑;午后，大盘横盘整理，临近尾盘，股指再次跳水。盘面上，无人驾驶、钛白粉、汽车电子、车联网、国防军工、大飞机、高送转涨幅居前，黄金、证券、稀缺资源、两桶油、稀土永磁、煤炭等跌幅居前。

午后，锂电池板块走强：多氟多(002407)涨停，万向钱潮(000559)涨逾8%，赣锋锂业(002460)、鹏辉能源(300438)、江苏国泰(002091)等涨逾6%。消息面上，3月底到4月初，各地新能源补贴政策很可能会密集发布;在下一轮地方补贴政策中，补贴由消费转向使用环节，正在成为新导向。

午后，高送转板块走强：爱迪尔(002740)、众兴菌业(002772)、宝德股份(300023)、众信旅游(002707)、盛洋科技(603703)、赛摩电气(300466)、棒杰股份(002634)、拓维信息(002261)涨停。最近几个交易日，随着行情的好转，高送转行情开始升温，一些实施高送转的个股走出了填权行情的走势。后市可以逢低继续关注。

造成今日大幅低开的原因有二：其一、多家券商恢复融券业务，打击市场做多信心。其二、外围市场普跌，黄金价格及大宗商品价格回落，使得资源股大幅下跌。但是，目前外资借道沪股通连续10多天持续流入，净买入金额超百亿;上证指数重返3000点一带，创业板即将冲击2016年高点，这些又给市场指明了方向。

巨丰投顾认为在市场没有明显利空情况下，维持大盘将运行于3000~3300点区间的判断，今日大盘正式回补周一跳空缺口，尾盘大盘快速杀跌，直逼2950点调整极限位，预计后市将重拾升势，权重股打压指数，恰是低吸目标股的良机。操作上，对于政策红利板块，年报超预期个股，都要加以重视。(巨丰投顾)

机构：跳水释两大重磅信号 洗牌孕育新龙头

周四大盘没有延续昨日尾盘逆袭之势，反而开盘低开后便出现了一波跳水。而结合消息与盘面来看，大盘在连续反弹后初次出现较大幅度跳水，释放了两大重磅信号，这或预示着行情大分化的来临，投资者须注意个股分化杀跌的风险。

首先，今日股指开盘急速跳水力度较大且量能放大，释放了获利盘出逃加速、是筹码开始松动的重磅信号。好股道显示，创指近两周来连续飙升达16%之多，不少个股短期涨幅甚至超40%，短期获利盘无疑十分巨大，获利盘的出逃直接打压股指致个股大分化。如券商板块再现反弹一日游，涨幅巨大与利好透支的黄金板块集体沉沦，筹码松动与反弹无力的武汉中商(000785)、亿帆鑫富(002019)高位放量杀跌破位等。充分说明在股指跳水市场分化下，涨幅巨大、筹码不稳、利好透支、反弹无力与业绩暗淡类个股，率先被资金砸盘而下跌，我们须第一时间逢反弹出局。

另外，35家券商恢复融券交易，而在2月西南、东方和兴业证券(601377)等35家券商通道融券已累计卖出数万到数亿不等，空头突生一利器打压股指反弹;同时作为市值一哥的中石油去年净利降骤降66.9%，业绩更是创了99年来新低，这严重拖累指数，而创业板指昨日尾盘拉升其量能也未有放大，意味着多方有突然袭击的可能。这几大现象释放了市场做多力量仍未足够，股指还将分化调整的信号。

不过虽然股指将进一步分化调整，但在两融余额持续上升、且领涨龙头不断下，大盘的跳水更多是主力洗牌孕育市场新龙头动作。因此对当前股指的回调我们不应恐惧，而应抓住机会大胆布局，特别是对具有业绩大增+高送转类个股，在回调中我们更可择机大胆布局。

如宝德股份(300023)，一季报业绩暴增900%以上，且推出10送15高送转方案，该股近两月完全独立大盘，股价已逆势暴涨达230%，不仅频创历史新高，也引爆了一批高送转个股逆势走强。如豫光金铅(600531)、英唐智控(300131)连续大涨，前龙头财信发展(000838)与万润科技(002654)亦频频活跃走强等。充分说明在大盘震荡个股分化下，业绩暴涨+高送转个股最受主力亲睐，我们可择机大胆买入。(广州万隆)