收盘：两市股票成交量仅3000亿 死亡成交量指引终极大底

周五早盘，两市低开高走，盘中冲高后回落，全天呈窄幅震荡走势，临近尾盘，两市小幅跳水杀跌，沪指缩量成交，仅1200亿元。

截止下午收盘，上证指数报2827.11点，下跌8.75点，跌幅0.31%;深证成指报9759.27点，下跌37.31点，跌幅0.38%;创业板指报2025.22点，下跌9.35点，跌幅0.46%。

成交量方面，沪市成交1237亿元，成交量创4个月新低，深市成交2237亿元，两市今日共成交3474亿元。

盘面上，染料行业、量子通信、锂电池涨幅居前，电力改革、通信服务、石油板块行情低迷。

市场人士分析，目前行情整体呈现出多头乏力的格局。诚然，市场利空传闻、解禁减持等诸多因素均使得多头难以施展拳脚，成交低迷显示出交投意愿不足，场外资金观望情绪仍然较浓，而磨人的阴跌走势将吞噬反弹的机会。

首先，传闻引发担忧情绪。股市是一个受预期和情绪影响的市场，市场参与者对经济的预期影响着行情的大势，对具体消息面的判断、猜测则影响着短线行情的波动。自上周五以来，中概股回归、跨行业定增相关政策收紧的传闻对市场中相关热炒板块形成了较大冲击，这主要表现为壳资源概念股、定增重组股等大面积跌停，市场活跃度明显降低。

此外，关于中国经济走势“L型”的报道，也使得投资者对经济的乐观情绪降温，降低了投资者对货币环境偏宽松的预期。资金选择短线离场观望，等待利空落地后再筹谋布局。

其次，未来两月将出现数个周度解禁小高峰，中小创股东减持行为密集，均对行情形成较大制约。近期解禁小高峰出现在下周，当期开始流通的股数合计93.89亿股，市值合计975.76亿元。随后两周压力也不小，解禁市值合计分别达到406.83亿元和437.38亿元。在6月底至7月初，还将迎来年内第二高的周度解禁市值——1714.43亿元，仅次于12月底。股东减持方面，据统计，5月以来短短7个交易日，139家公司的重要股东二级市场合计减持金额达到101.76亿元，其中不乏天齐锂业、多氟多、众和股份等热门个股。而4月共有127家公司遭遇减持，合计减持金额为174.80亿元。

在这种情况下，资金的市场参与度明显降低。两融余额连续四日回落，跌落至8500亿元下方。中国证券登记结算有限责任公司公布数据显示，上周(5月3日至6日)新增投资者数量为26.21万人，而上一周这一数值是40.69万人。

但也有人士分析，历史上中国股市5月多变盘点：1992年5月21日 沪市突然全面放开股价，中国股市开始暴涨。1995年5月18日，停止国债期货交易，出现三天井喷行情。1997年5月到1999年5月的下跌，是中国股市非常值得玩味的第二次大熊市。 1999年5月19日，行情井喷。上证综指由18日的1059.87点到1999年6月30日1756.18点，涨幅65.70%。

巨丰投顾认为昨日大盘快速杀跌至2800点下方，并逐步展开筑底行情。目前市场持续性的热点依旧是景气度高涨的锂电池以及涨价题材股，反弹动力不足。且目前向上2850、2905点位置压力重重，在市场出现底部放量之前，投资者当多看少动，观望为主。

冲高跳水曝新危机 A股周线惊现大级别凶兆

本周市场走势可谓让人恶心，周一大阴杀跌后，周五好不容易回抽一下5日线，但立马便被空方打压致跳水。而随着股指的冲高跳水，A股周线也开始暴露出新的危机，这意味着市场调整级别或加大，投资者在如此行情下还须把风控放在第一位。

技术图显示，目前不论是沪深两市还是创指，周线MACD都处于一个极敏感的临界点上，即有再次向下死叉的迹象。而一旦死叉的话，周线级别的调整级有可能会出现。回顾去年6月下旬与今年1月的股灾，均是在周线MACD指标出现死叉下出现的。而当前大盘周一跳空低开直接形成周线跳空缺口，且近期跌停股高烧持续不推，像智飞生物、棒杰股份、金固股份均在短时间内暴跌近30%。因此当前我们务必防范股指周线级别的大调整，对补跌、涨幅较大、业绩透支、筹码松动与跌势形成类个股，我们不应有侥幸心理，须逢反抽坚决斩仓出局。

大盘周线现下跌缺口，我们确实应防范大级别调整的到来。不过若从资金与估值因素来看，当前创指与沪指周线级别的缺口又完全不一样，前者隐藏的风险无疑更大一些。我们认为，沪指当前市盈率仅有13倍，超级权重的银行、保险估值更是历史低位，且国家队的汇金证金和险资把守，这会让技术出现一定的失真，就算再杀跌空间也将有限;然而创业板指则不同，其动态市盈率仍高达70多倍、且管理层开始压制题材股炒作，这自然会引发资金的溢出，从而造成中小题材的持续分化杀跌。

下周仍有反弹空间

【今日小结】

全天看，两市双双低开，开盘后快速上行翻红，一度站上2850点后遇阻回落。此后，大盘盘中翻绿，多股呈现冲高回撤表现。午后，股指震荡走低，盘中多次跳水下不断帅新当日新低。

【下周策略】

今日，股指先扬后抑，虽未延续昨日反弹趋势，但短期向好迹象已经初显。盘面上，尽管今日冲高回落，但板块个股可操作性犹存;消息面，据说交易所正在研究细化上市公司停复牌制度，其目的是为A股纳入MSCI做备战，纳入MSCI，从某种角度上讲，会给A股注入很多新鲜血液，原则上利好;技术上，股指昨日探底后反弹，今日上冲之际遇阻回落，原因仍是上方压力重重，而此处上行无量支撑，打压也较为正常;总之，巨丰投顾郭一鸣认为，目前市场上主力均在观望，国家队成为市场为数不多的活跃主力，高抛低吸迹象明显，在没有增量资金介入前，很难发起有效反击。当然，股指在经历前期大跌后，近期总体技术性反弹预计持续，下周仍有反弹空间，但在操作上应区别对待，短线博弈与伺机做差仍是主基调。

【操作关注】

具体操作上，短期大盘或将迎来超跌反弹，但空间以及时间不会太理想，短线可适当博弈，但不盲目操作。

【仓位配置】

40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。(巨丰投顾)