收盘：A股现两年来极罕见一幕 下周紧盯两主线

今日A股大幅低开，沪指直接跌破2800点，以跌0.50%2792.89点开盘，但随后却低开高走，一路翻红重新站上2800点。午后在猪肉、黄金板块的拖累下，沪指一度回落翻绿，随后国防军工等板块走强，大盘企稳回升，板块全线飘红。

截至收盘，沪指报2825.48点，涨18.58点，涨幅0.66%，成交1238亿元;深成指报9816.75点，涨83.02点，涨幅0.85%，成交2521亿元;创业板指报2065.30点，涨27.90点，涨幅1.37%，成交704亿元。

本周A股微跌0.06%，但因最后守在开盘点位2816之上，因此周线录得红色十字星。避免了周线五连阴。

盘面上看，光学光电子、半导体及元件、国防军工等行业板块涨幅居前;银行、养殖业、医药商业等行业板块涨幅稍弱。

个股方面，士兰微、天汽模、冠豪高新、长园集团、博云新材、长信科技、科大智能、四方冷链等33股涨停;宝鼎科技、天赐材料、匹凸匹等5股跌停。

分析人士指出，当前市场仍将维持存量资金博弈，在整体消息偏空的背景下，大涨不大可能出现，下有国家队托底，市场大跌也不太现实;但是成交量萎靡不振，指数重心下移，个股的不确定性较大，投资者轻指数重个股。当然投资者对个股反弹、拉升的幅度不要期望过高，尽量规避前期涨幅过大，目前处于高位的个股，短线操作，及时获利离场。对应场外的投资者来说，继续观望为上策，待市场信心重建后，再布局为宜。

海通证券策略分析师荀玉根认为，从基本面和资金面分析，市场目前进入上下震荡的存量博弈格局，市场投资风格有望再次切换至白马成长股。白马成长股具备稳定的盈利增长以及较为合理的估值水平，既拥有一定的成长空间，也存在安全边际，是弱势行情下的最优选择。

光大策略团队也表示，在风险偏好尚未根本性扭转的背景下，市场仍较难摆脱估值分化的约束。配置上建议关注估值相对合理、业绩增速相对确定的价值型成长品种，特别是医药生物、食品饮料、电子、汽车等消费领域的白马公司。

申万宏源认为，从2015年暴跌到2016年5月底，悲观情绪宣泄和消化已经进入到后半段，市场已经开始出现部分底部特征，反弹时间窗口建议密切关注5月底到6月中旬。从股市流动性的层面，建议投资者以积极的心态应对，等待出击机会，对那些前期涨幅不大、仓位不重的板块要给予足够的重视。

有迹象显示国家队已大幅加仓! 下周紧盯两主线

周五股市低开高走，概念股普遍活跃，市场赚钱效应较好，但成交量持续萎缩，再创近期新低。今日尾盘出现了持续的资金流入迹象，买盘相对积极，目前市场上的大买主“国家队”或又有大动作。

据报道，从4月份开始，国家队嫡系基金净值明显波动增大，或存在加仓的可能。去年7月份，易方达瑞惠(001769.OF)等5只400亿元规模的国家队基金相继成立，显而易见是为了稳定暴跌后的市场。而在16年一季度末，易方达瑞惠的仓位仅为32.94%。从4月11日开始，该基金的波动幅度大增，与同为国家队的南方消费活力基金基本相近，而此前南方消费活力基金公布的仓位为48.13%。这说明瑞惠基金极有可能已经大幅加仓。既然国家队都开始提前布局，是不是说明市场将迎来一波大行情呢?

我们广州万隆认为，监管层近期监管细则层出不穷，手段多样手腕强硬，强监管风格导致金融政策整体偏利空，市场上资金避险情绪浓重，不敢贸然进场炒作，所以A股走势偏弱，无法大幅上攻。监管层的收紧金融监管信号若持续释放，短期内市场走强的可能性较低，因此大行情出现概率小。再有，市场上对国家队的托底预期相对充足，存量资金市场上国家队是重要的参与力量，近期几次通过大金融板块拉抬指数足以说明短期内发生践踏杀跌的可能性也极小。如此说来，小阴小阳的弱势缩量震荡行情恐怕还会在一两周内重复出现。

从上周二开始，市场已经持续缩量了九个交易日，市场上活跃的资金越来越少，存量资金博弈现象仍将持续。板块轮动走势分化越发明显，游资重点参与的以当天有利好消息刺激的板块，持续炒作同一板块的情况不多，如今天中午受消息面激活崛起的军工板块前期即沉寂许久无人问津。因此，投资者近期忌盘中追高热点，可适当布局前期炒作较少的板块，如互联网金融、券商两大主线板块，目前监管层对P2P清理虽然还在继续，但已经有大行恢复P2P支付业务，违规企业被清理后互联网金融板块可能迎来一波修复性行情;另外由于重要金融事件MSCI、深港通到来时间渐近，券商或会受热资追捧出现较好的走势。(广州万隆)

多头已开始谋划惊天变局

今日两市中幅低开，之后直接震荡走高，10:42时见早盘高点后出现回落，午盘前小幅回升;午后股指再次下行，13:40开始回升;盘面热点：蓝宝石、触摸屏、汽车电子、碳纤维、互联网、元器件、矿物制品、软件服务等板块走势较强;总体来说：今日市场走出探底回升的行情，创业板依然强于主板。

在昨日《赚钱效应猛增意味着什么》的博文中，中航证券春风顾问团樊波重点表达了三层含义：

1、OLED、稀土永磁板块是激进型投资者冲浪的佳品;

2、创业板依然是A股市场的风向标;

3、锂电池出现弱化，重点关注前期调整充分的主流板块龙头股，这些将是股指向上的主要推动力量。

对应上述三个问题，从今日盘面表现来看：1、OLED、稀土永磁成为今日的主打品种的之一。2、锂电池弱化来的如此之快，今天即走出集体大跌的态势。3、前期调整充分的助理板块龙头均出现大涨甚至涨停。樊波的这三个判断与市场的演绎较为匹配，而今日市场的整体表现，已经是第二天强化了赚钱效应，这是一个好的开端。

与昨日类似，指数动作不大但个股活跃，赚钱效应非常明显，而且各热门板块龙头均出现大涨的行情，当这些龙头股出现集体向上攻击的时候，意味着对它们市场的托底作用开始增强，底部的酝酿也将逐步开始，目前的重点是超跌龙头品种，而对前期逆势上涨的品种，建议以回避为主。

总结一句话：市场内部的做多力量有强化的趋势，这对底部的形成有非常积极的作用，樊波认为稳健型的投资者需要开始逐步建仓了，重点是创业板中前期主流板块的龙头品种。(中航证券)

重要位置强支撑 二次反弹开启

沪深两市早盘大幅度低开，并再一次处于2800点整数关口下方。开盘后题材板块纷纷强势上攻，带动股指震荡收复2800点整数关口失地;午后虽有回调，但是尾盘股指在部分权重板块的带动下再次腾飞，直逼5日均线和10日均线。创业板股指虽然也在处于震荡运行中，但是其尾盘的上涨，再度收复5日均线和10日均线束缚，相较于沪指的走势更强一些。盘面上来看，几乎再度出现普涨行情，两市仅有不足500家个股下跌，并且涨停板个股超过40家，市场的赚钱效应回升。触摸屏、汽车电子、蓝宝石、无人机、卫星导航等板块涨幅居前;仅有黄金、锂电池、有色、钢铁等少量板块下挫。

从今日市场的尾盘拉升来看，我们认为短期的反弹正式拉开帷幕：

首先，上证股指今日开盘便跌至2800点下方，从最近几个交易日的统计来看，这已经是第三次回踩在2800点之下，事不过三，连续三次收复2800点整数关口，预示着股指在2800点将出现相对的底部，后市预期将进入反弹阶段。

其次，从技术分析来看，日线MACD上看，60分钟已经形成了底背离;日线的KDJ指标来看，其本周一和周二出现底部金叉，随后便再度回落，而今日再度出现底部金叉，可以看出该技术指标完成了二次修复;成交量上同样出现了连续的缩量，地量的成交已经持续超过2周的时间，这都是反弹开启的前兆，所以我判断，从今日开始股指正式进入反弹周期。

综合分析认为，随着近期股指连续多次在2800点整数关口形成强力支撑，再结合包括沪股通、QFII等外资加紧备战A股纳入MSCI指数等潜在的利好，我们认为短期市场已经进入反弹周期。另外，沪深两市的PE也几乎接近上一波牛市起点的水平，A股的长期投资已经出现。三分技术，七分心态，底部区域或许仍有反复，但是也阻挡不住新一轮反弹的雄起，建议投资者对近期跌幅较大，且前期牛市中涨幅较大的品种，择机介入;同时对近期表现比较好的龙头品种积极参与。(福建天信)

A股惊现两年来极罕见一幕 下周行情或彻底巨变

再现地量！本周大盘量能第一次全部低于1500亿，这不仅让期指交割日两市股指波动大幅收窄，更是让曾经疯狂的两融余额也惊现出两年来极罕见一幕，投资者在风险偏好资金一蹶不振下，对今日股指反弹还是谨慎为妙。

据统计，截止周四收盘沪深两融余额仅有8260亿，创了14年11月来新低。须注意的是，随着两融余额不断下降，近期两市量能亦持续缩量，本周全周成交量在1300亿左右。而如此无量的行情，自然让众多个股反弹难持续，周五就算大盘反弹，亦难挡个股分化杀跌。如涨幅巨大的锂电池板块集体沉沦，龙头天赐材料跌停，业绩暗淡的宝鼎科技、九鼎新材亦逆势暴跌，趋势破位的通葡股份更是连续跌停，股价瞬间蒸发32%等。可见对今日反弹行情我们不应过于乐观，对涨幅较大、业绩透支、技术破位与反抽无量类个股，逢反弹我们还是须出局为宜。

无量反弹不可靠，对业绩透支反抽无量类个股我们确实须出局为宜，毕竟当前市场仍处于弱势的本质。我们广州万隆认为，沪深300由于估值因素，且银行等超级大盘股股价纷纷破净，这将在弱势中封杀大盘空间。不过由于此类股盘子十分大，资金亦要连续拉升制造出一波大行情也不现实。因为作为前期多方主力军的两融资金，已现两年来新低，这意味着风险偏好资金对后市不看好。因此，大盘后市仍会走出弱势窄幅震荡格局，而在量缩的窄幅震荡下，局部的小盘题材则有望再起波澜而成结构性新龙头。

因此在市场存量资金倒腾中小创题材下，我们应紧跟主流资金动向，对中小市值个股加大关注力度。特别是对刚上市不久、且有高送转类小盘次新股，我们更可逢低大胆调仓布局。

如次新股银宝山新，流通盘仅有3千多万且推出10送20高送转方案，该股近期便弱势爆发，股价近月来已暴涨达109%，不仅成弱势避风港，更是引爆了一批高送转与次新股爆发。如赛摩电气近期连续暴涨，克里克、华源包装亦频频活跃大涨等。充分说明在存量资金博弈下，高送转与盘小的次新股最受主力资金亲睐，我们可大胆逢低买入。