黑色系遭遇黑色星期一 焦炭焦煤下跌逾5%

周一商品期货市场黑色系再次暴跌，多品种跌停，化工板块亦大幅下跌。截至发稿，螺纹、热卷、铁矿跌停，焦炭跌6.41%，焦煤跌5.68%；橡胶跌4.28%，沥青跌3.7%，PP跌3.08%。

近期，铁矿石市场总体维持弱势格局，国内钢市依然处于下行通道中。近期钢材价格连续下跌，钢企在利润空间不断被压缩的情况下，压低矿价的意愿较强。而国内矿山的出货也不积极，双方博弈。进口矿价则是先涨后跌。截至20日，普氏62％品位铁矿石指数报收于每吨55美元，一周上涨1.55美元。3月以来，进口矿价已持续运行在每吨50美元的上方，海外中小矿山复产较为积极，港口到货量逐渐增多，铁矿石价格将处在偏弱振荡的区间内。

行业方面，世界钢铁协会数据，2016年4月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.35亿吨，同比下降0.5%。1-4月份全球粗钢累计产量为5.21亿吨，同比下降2.8%。

国内最大的民营钢企沙钢继续大幅下调建筑钢出厂价格：5月下旬螺纹钢、线材和盘螺普跌300元/吨。本月中下旬，沙钢螺纹钢出厂价格已累计下调700元/吨。

华泰长城期货黑色研究员徐轲预计，短期钢企复产对于矿价支撑犹在，矿石有望继续保持对成材的优势。另有分析称，未来铁矿会比成品材更弱，“因为唐山地区因天气原因再度限制高污染行业，这一预期外的事件使得钢厂的铁矿石采购需求降低”。

一德期货赵根强认为目前国内钢价大约处在钢厂的边际成本线附近，短期之内钢厂不会选择减产、停产，最多只会在适当时候选择变相减产，多以短期来看钢价或将承压下行。与此同时，由于利润大幅缩水，钢厂5月以来开始压缩原材料库存，以缓解资金压力，未来铁矿石处于供大于求格局将会进一步影响铁矿价格走势，预计后期矿价仍有回落空间。

钢材价格较前期总体回落较大，北方部分钢企开始对原材料价格进行打压，部分焦化企业接到降价信息，但焦化厂报价依旧坚挺。现阶段焦化企业焦炭销售良好，库存低位，短期内焦价持稳。长期看钢材价格的回落或将带动高炉检修，若后期钢材价格仍有回落且下游需求持续减弱，则后期焦炭市场重回弱势可能性较大。

煤炭方面，长江证券煤炭分析师董辰、汪宏斌认为，5月上旬重点煤矿产量及库存环比4月降幅明显，从上周晋蒙陕坑口煤价多有上涨来看，限产执行力度较好。当前电厂库存合理，坑口库存偏低，港口煤价未跟涨主要受库存相对偏高所致，但从绝对量看2季度港口补库幅度远小于往年，近期库存也上升乏力，供需仍处弱均衡。6月中下旬旺季港口将进入被动去库阶段，淡季库存增幅有限为后续提供较强支撑，短期价格仍以稳为主，关注旺季需求改善幅度。