最后一跌见光明？变盘节点已到小心三件大事

5月30日消息，周一早盘，沪深两市低开。开盘后沪指惯性下跌，迅速击穿2800点。在中国中车带领下，高铁板块盘中逆市拉升，两市受到提振开始震荡上行，沪指再度收复2800点。随后题材股逐渐活跃，两市进一步拉升，创业板与沪指相继翻红后维持震荡。

截至午间收盘，沪指报2826.19点，涨5.14点，涨0.18%;深指报9822.44点，涨8.81点，涨0.09%;创业板报2074.48点，涨4.59点，涨0.22%。

盘面上，高铁、电子、通信设备、建筑装饰等概念板块强势;机场航运、有色、煤炭、食品等板块跌幅居前。

消息面上，方星海：加强一线监管 对违法行为保持高压态势;29家公司停牌超100天 交易所停牌新政准备拔钉;人民币中间价调降294基点 创近5年半新低;重磅：某小规模企业遭劝退 IPO趋严传闻成真;5月产业资本减持百亿 6月解禁高峰减持压力仍在;千家公司望进入新三板创新层 23家公司落选;赵争平履任中国证监会副主席;耶伦释放加息信号 人民币直面 “风险6月”;公募基金发行降至“冰点” 市场空头或后劲不足;融资余额7日保持8200亿 融资客逆市大幅加仓39股;机构进场路径解密 56亿元大单扫货银行等三板块;酒企提价潮再起 复苏进程加快景气度提升;并购重组委高门槛换届 “三选一”谁先出局?;乐视销量数据惊人热卖少 资金链被指存断裂风险。

近期A股交易沉闷，指数被牢牢控制在2800点上下50点的空间内。沪指在过去14个交易日整体下跌0.39%。不论是追涨者还是杀跌者，都在这种窄幅震荡中或低位丢掉筹码或高位入套。因此，在很多机构人士看来，股市僵局需要被打破，而国企改革加速、纳入MSCI和深港通预期提升等有可能给股市增添活力，而具体要看A股券商板块。

三大考验依然影响A股走势

考验一：6月限售股解禁约2500亿元

有统计数据显示，尽管6月解禁的限售股数量将从5月的179亿股下降至150亿股左右，但解禁市值却较5月份上升，接近2500亿元，为今年次高点，仅次于今年12月份的3800亿元。

在6月解禁限售股中，首发原股东限售股份和定向增发机构配售股份成为解禁的主体。如国泰君安6月27日将有33.38亿股首发限售股解禁，如果按照上周五最新收盘价计算，市值高达575.15亿元。有机构认为，虽然国泰君安被大幅减持的可能性不大，但有定增机构配售限售股解禁的个股需要警惕。据了解，很多机构去年是用杠杆资金或者是资管产品的方式参与上市公司定增的，一年之后，即使股价狂跌，也不排除机构有“壮士断腕”的决心，从而打压股价。数据显示，6月份定增机构限售股解禁规模较大的主要有广汇汽车、中国铝业、百润股份、国睿科技、北部湾港、通葡股份、南京银行等等。

考验二：美联储打压全球风险偏好

美联储主席耶伦上周五重申“未来数月加息可能是合适之举”的言论，美元指数作出较强烈反应，持续攀升刷新两个月以来的新高。而纽约三大股指表现平稳。不过，在很多专业人士看来，虽然市场对美联储加息预期已经有所反应，但如果加息落地，可能会打压全球市场偏好，不利于股票市场，特别是新兴市场。

美联储下次议息会议将于6月14日召开，而第八轮中美战略与经济对话在6月6日和7日举行。从目前来看，未来两个月美联储加息概率仍然较高。海通证券分析师姜超表示，市场对美联储加息的预期继续上升，6月份加息概率升至30%左右，而7月份加息概率升至60%附近。他认为，美联储去年12月的首次加息亦导致全球市场普跌。这也意味着，随着美联储鹰派氛围增厚，金融市场的风险再度加大。

与此同时，A股货币政策或难以进一步宽松。中国人民银行货币政策分析小组27日发表文章称，为防止恐慌、促进市场稳定加大了流动性投放，也在一定程度上使M2增速有所加快，属无奈之举。未来几个月，M2同比增速可能还会有比较明显的下降。这也意味着，A股市场流动性仍然受到考验。

考验三：新三板分流部分A股资金

5月27日晚间，在证监会宣布允许私募做市和符合条件的金融类机构挂牌及融资一个小时后，股转公司发布了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》，确认通过采取差异化标准和共同标准相结合的方式筛选创新层企业。而且自2016年6月27日起，股转公司正式对挂牌公司实施分层管理。这也意味着，新三板分层的顶层设计正式出炉，而且很快落地。

最新数据显示，新三板公司2015年整体净利润为878.7亿元，同比盈利增速达到41%，远高于中小板和创业板的同期指标。2015年度，新三板有多达2342家公司净利润增长率在100%以上，占比达34.02%。而同期创业板公司净利率增长在100%以上的数量为72家，占比为14.82%。

开户门槛虽然将99.73%的散户排除在新三板大门之外，但在新三板分层实施后，若A股继续低迷，资金会不会通过各种渠道进入新三板还需要谨慎对待。

西部证券表示，从技术面来看，2800点一线存在多个技术分析的明显支撑，其技术共振的意义重大。首先，对2638点到3097点这个区域作黄金分割划分，其0.382的黄金分割位在2810点附近;其次，从沪指30分钟、60分钟周期来看，MACD指标已经呈现出明显的底背离态势，而随着指数回升至该周期的60单位均线上方，其阶段性底部已经开始得到一定的确立;第三，上周四是近期平台横向整理的时间周期的第13个交易日，这是重要的费波纳茨数列，表明这一天是市场方向性选择的重要时间窗口，而指数既然在创出新低后顽强回升，说明向下变盘的概率大大降低，反过来也意味着上行可能性在增加，如果从一个更大的周期来看，目前指数已经在5178点和2638点区间的2/3阻速线附近，一旦对该阻速线形成突破，后期有望展开中期反弹的走势。

次新股激活场内人气 股指低开后震荡回升

今日市场早盘三大股指均有所低开，前期强势板块OLED板块开盘便显疲弱，反而集成电路板块走势明显强于其他板块，另外次新股板块昊志机电(300503)出现连板，激活市场人气，市场逐步震荡走高，截止收盘，沪指、创业板指均小幅收红。

热点板块：

集成电路今日走势最为强劲，中电广通(600764)、七星电子(002371)、同方国芯(002049)、南大光电(300346)、上海新阳(300236)涨停;量子通信涨势居于次席，福晶科技(002222)涨停，三维通信(002115)、天海防务(300008)、宝胜股份(600973)大涨;另外，次新股今日爆发，龙头昊志机电率先涨停，川金诺(300505)、永和智控(002795)随后涨停。

消息面上：

1、30日讯，普华永道发布的报告指出，2016年第一季度，3家中国科技企业完成了IPO，总融资额达到了2.67 亿美元，使中国成为全球 IPO 数量和融资额最高的国家。尽管如此，中国科技企业的上市活动有所放缓。2015 年第四季度，有 6 家中国科技企业完成了 IPO，融资总额达到了5.51 亿美元。而去年同期，有8家中国科技企业实现了IPO，融资总额高达11 亿美元。普华永道中国通信、媒体及科技行业主管合伙人高建斌表示，战略新兴板和注册制的延后推出、以及对新股发行数量的节奏控制等因素加剧了国内证券市场的不确定性。

2、近期已有企业因净利润规模小且出现业绩下滑而被监管层劝退。上海一家券商投行人士表示，“现在会里的口径就是创业板3000万净利润以下的就不要报了，至于现在申报是否还受理暂时不清楚，我估计利润在3000万以下的企业应该也不会报了吧。”另一位券商投行人士也确认，净利润3000万与5000万的财务指标再次成为监管层审核IPO项目的重要标准。

3、中国央行公开市场今日将进行650亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有650亿元7天期逆回购到期。

4、截至5月27日，上交所融资余额报4709.33亿元，较前一交易日减少15.7亿元;深交所融资余额报3492.99亿元，减少15.34亿元;两市合计8202.32亿元，减少31.04亿元。

机构观点：

中信建投：规避风险，把握不确定带来的利润是6月投资的主线。行业配置要暂时回避与增长相关强周期板块，配置受益油价上涨的石化板块以及景气度仍然较高的后周期食品饮料行业。此外，低估值的银行和汽车板块也是防御思维下的优选。主题策略上面要把握热点，聚焦PPP与改革+主题。针对前4月民间投资大幅回落的事实，基于公私合营PPP带动民间投资回升的政策有望加速落地，环保和公共事业板块有望迎来契机。近期国企改革主题有升温的迹象，媒体报道混改、员工持股试点有望启动。此外，6月人工智能、智能驾驶、体育等板块存在事件催化机会，也可适当关注。

总体策略：

存量资金博弈的市场里，沪市量能已经开始低于中小板，虽然造成中国中车(601766)一度有所表现，但持续性令人怀疑，当前资金观望情绪浓厚。技术上看，股指依然维持横盘震荡的走势，今日沪指MACD逐渐走高，绿柱逐渐翻红，十五分钟级别KDJ有金叉的迹象，所以预计短期股指在成交量放大的配合下将逐渐站上五日线。今日的支撑位置关注2781点的前期低点，压力位置先看能否站上2818点五日线位置。建议投资者还是谨慎操作为好，需要警惕的是久盘必跌的发生，短线激进投资者可以关注有可能逆势走强的次新股板块的表现。(同花顺)

变盘节点已到 小心这三件大事

经过一季度的大幅震荡之后，全球风险资产度过了相对平静的5月。不过，即将迎来的6月有若干重大风险事件，有可能引发新一轮市场波动。

加息

美联储：可能在6月

对于全球市场来说，美联储6月加息是无法忽视的重磅事件。美联储近期偏鹰派的表态令市场对6月加息的预期陡然升温。

就在上周五，美联储主席耶伦在哈佛大学表示，如果数据改善，未来数月加息很可能是合适的。耶伦讲话后，市场对6、7月会议上加息的概率预期显著增加，预计7月加息概率达62%的历史新高。

美联储刺激市场近期加息预期最重要的鹰派表态是4月的会议纪要。当时的会议纪要称，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息。这明显对市场之前认为的6月不太会加息的预期进行了回击，市场预期美联储加息概率急剧攀升。

“鹰派”委员、今年在FOMC会议上有投票权的圣路易斯联储主席布拉德近日表示，市场对最近一次的美联储会议纪要的解读是正确的，不想猜测美联储2016年会加息多少次，“我会在6月会议上保持开放性”。

不过，6月加息仍具有不确定性。在5月25日公布的美联储贴现利率会议纪要显示，4个地区联储要求上调贴现利率，上次会议时为2个，其余8个地区联储支持维持贴现利率不变。而去年12月加息前的贴现利率会议上，有9个地区联储支持上调贴现利率，远超当前的4个。该纪要表明，美联储距加息接近，但6月不太会行动。

退欧

英国公投

英国将在6月23日就是否退出欧盟举行全民公投，其给市场带来的潜在风险或许和美联储6月加息不相上下。

Ipsos Mori公布的最新调查结果显示，支持英国留在欧盟的比例比支持退欧的比例高出18%。稍早的ORB/Telegraph调查显示，55%的受访者支持英国留在欧盟，40%支持英国退欧。

包括英国首相卡梅伦、英国央行行长卡尼在内，一些重要政治人物呼吁英国留在欧盟，否则将不利于英国经济。英国央行候任货币政策委员Saunders曾在本月中旬表示，若英国公投退欧，则会迫使英国央行在之后18个月内加息至3.5%。

上周五G7领导人也警告称，英国离开欧盟将严重威胁世界经济。领导人们承诺将推出“更有力”的政策，以提高全球经济增长。

英镑近期是英国退欧风险的晴雨表。在2月英国退欧公投日期确定之后，英镑兑美元跌至七年低位。目前，随着退欧风险的减弱，英镑开始反弹。

MSCI指数

评估是否将A股纳入

MSCI明晟公司将在6月15日就是否将A股纳入MSCI新兴市场指数做出评定。

一旦获准纳入，正式执行时间为2017年6月。国内分析人士认为，今年被纳入的概率要高于去年。

中国方面做出多种努力，力推A股被纳入该国际指数。如果A股顺利被纳入MSCI新兴市场指数，将吸引数千亿美元资金流入。中金公司粗略估计，若A股以5%比例纳入MSCI指数体系，带来潜在资金流入规模约210亿美元;若全部纳入，潜在资金流入约3600亿美元。

不过，在目前的冲刺国际指数阶段，A股被纳入还存在一些障碍。比如，停牌制度和反竞争条款就可能成为新掣肘。

中国监管层正致力于消除相关障碍。就在上周五晚间，上交所与深交所同时对外发布停复牌新规，严控停牌时限，加强对停复牌机制的监管，其中，重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

对此，国金证券策略师李立峰表示，停牌新规将提升A股纳入的概率，比如从70%提高到80%。(北京商报)

市场或为最后一跌

【盘面简述】：

周一两市小幅低开，沪指快速击穿2800点后企稳回升。盘面上，量子通信、集成电路、高铁涨幅居前，银行股护盘明显;西藏、猪肉、小金属、稀土永磁、采掘服务等板块跌幅居前。大盘处于筑底阶段，若不能出现新的领涨主线，市场势必难以转强。新三板转板方案出炉，创业板是否利空出尽，进而带动大盘筑底回升，值得期待。操作上，继续控制仓位，高抛低吸为主，同时提防前期热炒的新能源汽车产业链相关股票的诱多风险。

【板块方面】：

量子通信概念股大涨。福晶科技冲击涨停，三维通信、三力士、天海防务、凯乐科技涨幅居前;高铁板块表现出色：辉煌科技、中国中车、博深工具、晋亿实业、晋西车轴、中铁二局、中国铁建、中国交建、中国中铁均放量上涨。

【消息面】：

1、交易所发布停复牌新规：重大资产重组停牌时间不超过3个月。

周五晚间，上交所与深交所同时对外发布停复牌新规，细化停复牌事项的信息披露要求、强化停牌约束、严控停牌时限。对滥用停牌和无故拖延复牌的，将采取监管措施或纪律处分。其中特别指出，重大资产重组的停牌时间不超过3个月。

2、热点二线城市"地王"频出引高层关注，住建部听取汇报。

苏州、南京等几个二线城市短期内接二连三频出地王，引来高层关注。《华夏时报》称，住建部25日召集房地产界资深人士，听取了关于楼市近况的汇报，重点关注了热点城市的地王及其对未来楼市有何影响。这意味着，热点二线楼市或面临政策转折点。

3、方星海：大力发展期货市场，抓好互联网金融风险专项整治。

中国证监会副主席方星海表示，期货市场由于其在决定现货价格和未来预期价格上有着重要作用，对分散金融体系风险和管理企业风险方面起着非常重要的作用，因此将大力发展。同时将抓好互联网金融风险专项整治，规范互联网股权融资活动。

【巨丰观点】：

周一两市小幅低开，沪指快速击穿2800点后企稳回升。盘面上，量子通信、集成电路、高铁涨幅居前，银行股护盘明显;西藏、猪肉、小金属、稀土永磁、采掘服务等板块跌幅居前。

早盘量子通信概念股大涨。福晶科技冲击涨停，三维通信、三力士、天海防务、凯乐科技涨幅居前。我国首颗量子科学实验卫星将于今年7月择机发射，将在世界上首次实现卫星和地面之间的量子通信，构建一个天地一体化的量子保密通信与科学实验体系。

高铁板块表现出色：辉煌科技、中国中车、博深工具、晋亿实业、晋西车轴、中铁二局、中国铁建、中国交建、中国中铁均放量上涨。据俄罗斯卫星网报道，俄铁公司消息表示，除参与建造俄首条高铁外，中国还对在俄建造铁路的其他项目感兴趣。此外，西安到程度高铁今天完成箱梁架设任务，2017年将通车。

集成电路板块继续火爆：中电广通、上海新阳、七星电子涨停，大唐电信、南大光电、长电科技、北京君正、通富微电、同方国芯、汉威电子、上海贝岭等涨幅居前。集成电路作为高端制造业的核心，对新一代信息技术、电能表以及机器人产业发展带动作用明显。

周末市场出现多条重磅消息：新三板分层方案推出、沪深交易所发布停复牌新规、美联储主席表态在未来数月内加息;加之盘前，人民币对美元汇率中间价大幅贬值，A股出现了低开，并再次击穿2800点。

总体看，巨丰投顾丁臻宇认为大盘借助周末利空消息，再次击穿2800点，但市场并未出现恐慌性杀跌，反而出现该跌不跌的局面。集成电路、OLED板块连涨，大有接力新能源汽车、锂电池、稀土永磁的姿态，高铁板块强势拉升指数，大盘或就此止跌。后市可布局资产负债率较低，成长性较为明确的行业。(巨丰投顾)