一财早报：是去是留 博彩公司已经有答案了！今日关注英国退欧公投

嘉宾视点

一个月前，也就是5月16日，已经专门谈论过英国脱欧的可能性，目前仍然认为，虽然未来英国离开欧洲是大势所趋，也就是未来的必然事件，但是本次公投(6月24日)后并不会脱欧。可以认为，英国通过本次公投事件意在争夺在欧洲的更多话语权，以期欧洲进行更深层次的改革，而全球和投资人却放大了该事件的影响。当然，围绕该事件引发的方方面面影响，仍然值得我们停驻自己的目光!

1. 英国有史以来规模最大的政治事件博彩正上演!

6月21日，英国首相卡梅伦仓促于唐宁街首相府外发表电视直播演说，希望说服英国人选择留在欧盟。由于最新民调结果显示留欧支持率的领先幅度已缩减到只剩一个百分点，留欧阵营的忧心忡忡已昭然若揭。目前来看，脱欧留欧公投两大阵营的交锋越来越激烈，不过，博彩公司的所给出的赔率却已有了非常明确的倾向：留欧。

英国博彩公司立博表示，目前英国退欧公投中留欧赔率为1赔0.25，退欧赔率为1赔3。而在短短数天前的6月20日，留欧赔率为1赔0.3，而退欧赔率为1赔2.5。由于赔率数据来源于投注金额及方向的选择，留欧赔率的下降显示留欧押注者的钱越来越多。而且，下注的单笔数据也显示，下注英国留欧的平均单笔资金450英镑远大于押注脱欧的75英镑!

总体来看，针对英国脱欧公投结果的押注资金已超过1亿英镑，此次英国脱欧公投不仅仅是吸引了全球投资的眼球，还有可能成为英国有史以来规模最大的政治事件博彩!

2. 拿自己的未来博美国人幸福的英国脱欧

当然，无论是民调还是赔率，事情没有到最后一刻，谁都难以预期最终的结果。放松远离该公投的中心，我们来考量一下如果说英国脱欧，也就是在英国将面临的各种冲击背后谁又会成为阶段最大的受益者?答案是美国!

我们知道，由于全球经济的衰退，以及欧洲非法移民和难民问题，已然泥坛深陷欧洲和德国，越来越急迫地需要一个社会政策更为统一的欧元区。而欧元区中英国根深蒂固的政治和主权独立的理念，以及对欧盟诉求的始终不和谐越来越与欧洲的要求相悖，也一直是欧盟的一大困扰和痛处所在。所以，如果“三心二意”的英国离场，中长期对于构建一个政治、货币更为统一的欧盟更好。

只是，短期英国脱欧对于欧元地位的削弱则势在难免，部分避险资金离开欧洲也会对欧洲经济形成进一步冲击。一旦英国脱欧，欧元必阶段性走弱，由于欧元是美元的最大反向权重指标(达到60%)，由此则必会引发美元的阶段性走高。事实上，由于就业数据的不能持续向好，以及在人为给公务员加薪后通胀数据的未能达标，都将成为加息的沉重障碍。而且，此等经济现状下，美国不加息转而等待量宽不过是时间问题，受此影响，美元的中长期走弱已是大势所趋。如果目前英国脱欧成行，虽然不改美元中长期下行的趋势，但阶段性还是会救了美元“一命”，长期以来祭出加息大旗却又始终面对“加息还是不加息，这是个问题”大考的耶伦必定暗地里要大呼一声“感谢上帝”!

3. 英国脱欧虽然大势所趋，但短期巨大阵痛必须经历

从历史上看，英国一向能够在大事和历史转折点上踏准节奏，保持方向，才成就当年的“日不落”帝国。因此，中长期来看英国脱欧，在远离目前难民问题重重的欧洲后，通过与中国等逐步崛起的大国的合作，在经历阵痛后必会迎来更加光明的明天。

当然短期特别在目前的大环境下，英国脱欧，欧元必阶段性走弱，由于欧元是美元的最大反向权重指标(达到60%)，由此则必会引发美元的阶段性走高，而英国在失去一体化的便利，打乱欧洲的一体化进程中短期也要面临各种冲击。

金融稳定与否需要关注。英镑相对一缆子货币今年最大跌幅已近7%，一旦退欧，英镑会继续贬值，甚至可能引发英镑危机。央行方面，为应对可能会降息50个基点至0利率，也不排除实施负利率。如果因进口成本增加导致经济更大困境，则可能涉及货币政策组合工具的运用，如利率与汇率政策工具组合，制定清算所应急预案，央行向银行提供额外的资金支持，提高市场流动性等等。

经济上，退欧前欧盟是英国最大的贸易伙伴，与欧盟各国年贸易额超过4000亿英镑。如果退出欧盟，英国进口关税将激增，如奶制品出口到欧盟市场的关税可能高达55%。而且就业上也将会带来重创，贸易的收缩或会影响到近300万相关工作岗位。数月前，受到脱欧预期的影响，英国雇主已大多开始选择不与员工签订长期合同，企业雇佣永久员工已创下三年以来新低。零售业受打击最为严重，平均员工薪酬下降8.9%。而且，退欧后英镑走弱虽降低出口价格，但也会提高进口商品和服务价格，导致通胀侵蚀家庭的实际收入。

此外，从全球金融中心的伦敦金融城的地位来看，此前承载了74%的欧盟外汇交易和40%的全球欧元交易，同时管理着85%的欧盟对冲基金资产以及一半的欧盟存款保险，如果退欧后的欧洲资本准入限制或将对其地位及交易量形成重创，进而波及英国金融业。同时，英国退欧对于英国境内清算所也会带来诸多不便，即使英国保持欧洲共同经济体(EEA)成员国身份，因为欧洲市场基础设施监管规则(EMIR)赋予欧盟监管机构直接监管清算所的权力，也难以在欧洲经济区(EEA)内实施。

4. 英国脱欧不会对中国长期利空

短期来看，英国如果脱欧对中国相对偏空。从两面看，好的一面，人民币国际化障碍少了一个，而不好的一面，则是人民币国际化的主要障碍美元的地位更加巩固了(如前述);不过从长期并不构成利空。欧元的削弱，美元的中长期下行趋势的形成，反推人民币会相对变强。而且，假设一旦欧元崩溃会有谁可以填补第二储备货币的位置空缺，那么就是人民币。所以，长期来看，人民币国际化会因为弱势欧元的出现而步幅加快。

另外，英国如果脱欧，会有相当的银行进行重新选址。比如伦敦的花旗银行已有明确表示。对于中国来说，中资银行的离岸中心是为了人民币国际化进行的配置，也可以说是欧洲的代理中心，如果脱欧，即已经不是欧洲了，则相关中资银行撤离伦敦也会大概率出现，即便不撤离的也会进行业务的调整(因不可能继续做区位中心)。在重新选址方面，德国出线的可能性较高。比较起来，法国已不能真诚合作，意大利、西班牙又没有这个能力。俄罗斯虽然有但主要面对前苏联范围，这有点类似新加坡也有配置是主要服务于东南亚一样，都无法替代欧盟内部的中心。因此细数下来，可能性最大的是德国，最近中国也在加强与德国在金融领的访问与合作。

所以，总体来看，英国脱欧对世界的影响重要性有限，全球的聚集有点被刻意放大的味道，未来投资者应该把更多地目光投向中国!且不论英国真的脱欧后欧元走弱会引发资本出逃，全球的量宽及A股的相对低位的多重叠加，均会引发更多资金在未来逐步流向中国，中国的稀缺资产资本的水涨船高已可期待!

市场消息

李克强：人民币定价机制应继续坚持稳定原则

李克强周一考察央行时表示，对人民币汇率改革表示满意，人民币定价机制应继续坚持稳定原则。

发改委：债转股处于研究论证阶段 坚持市场化财政不兜底

发改委财政金融司副司长孙学工表示，债转股目前正处于研究论证阶段，有关方案还没正式出台，目前市场对债转股有一定误读。

国新办：中国政府和家庭领域可适当提高杠杆率 帮助企业降低杠杆率

国新办新闻稿称，快速去杠杆会带来新的风险。中国政府和家庭领域可适当提高杠杆率，帮助企业降低杠杆率。

财政部：今年地方政府可能进行5万亿债务置换

财政部预算司副司长王克冰表示，今年中国地方政府可能进行5万亿元的债务置换。

屠光绍有望出任中投公司总经理

现上海市委常委屠光绍，有望出任中投公司总经理，接替现任中投公司总经理李克平，相关任命有望最快在本周内完成。

两市融资余额止跌回升

截至6月22日，上交所融资余额报4717.57亿元，较前一交易日增加6.08亿元;深交所融资余额报3656.42亿元，增加22.64亿元。

西南证券确认被证监会立案调查

西南证券收到证监会调查通知书，因公司涉嫌未按规定履行职责。

微信支付或被央行责令整改 腾讯官方坚决否认

消息称，微信支付近日已被中国人民银行勒令整改，并要求在今年7月1日之前完成整改操作。腾讯公司相关高层表示此事不实。

爱司凯24日网上申购

爱司凯24日网上申购，发行价11.26元，申购代码300521， 申购上限20000股，顶格申购需配市值20万元。

欧委会提出未来5年对华新战略 拟商谈自贸协定

欧委会通过《欧盟对华新战略要素》：欧中可期待一些更富雄心的合作，比如双方或将考虑商谈深入、全面的自由贸易协定。

标普称若英国退欧 将很快下调其AAA评级

路透：标普首席主权评级长Moritz Kraemer对德国画报表示，如果英国公投决定退出欧盟，则标普将很快下调英国目前为AAA的信贷评级。

英国退欧公投时间表

公投投票时间：6月23日7:00-22:00(北京时间23日14:00-24日5:00);2)结果公布时间：最晚6月24日7:00(最晚北京时间24日14:00);3)结果判定规则：无最低支持率限制，以支持率超过50%的那方为准。

德国一电影院发生枪击事件50人受伤

据外电报道，德国西部一电影院23日发生枪击事件，目前已造成约50人受伤。

博彩公司赔率显示留欧概率大

英国博彩公司威廉希尔表示，英国留欧赔率0.1;脱欧赔率5.5;英国博彩公司立博表示，英国退欧公投中留欧赔率为1赔0.083，脱欧赔率为1赔7;英国独立党(UKIP)的Farage表示，似乎留欧阵营将胜出;IG客户预计英国留欧概率达到 91.5%。

美国股市

道指上涨1.29%，报18011.07点

标普500指数上涨1.34%，报2113.32点

纳指上涨1.59%，报4910.04点

国际油价

美国WTI原油8月期货上涨2%，收于每桶50.11美元

布伦特原油8月期货上涨2.06%，收于每桶50.91美元

国际金价

纽约黄金8月期货下跌0.5%，收于每盎司1263.10美元

中概股