英国“脱欧”公投后大事件：伦交所牵手德交所？

伦敦交易所与德意志交易所并购一案，本轮投票结果显示，伦敦证券交易所(The London Stock Exchange,下称“伦敦证交所”)股东以99.89%的支持率高票通过该公司与德意志交易所(Deutsche Boerse)的并购提案。伦敦证交所和德意志交易所表示，两家交易所会将英国退出欧盟等事宜写入合并条款。

两所并购指日可待

由于英国脱欧，近期反对伦敦证交所与德意志交易所合并的声音逐渐增量。德国金融监管局(Bafin)总裁Felix Hufeld于英国上周公投决定退出欧盟后公开表示，不会将上述两个交易所巨头的总部设在伦敦，还称伦敦不可再作为欧元的交易中心。

据媒体报道，股东一直以来都对此合并展示了充足意向，然而德国方面却因为6月23日脱欧公投的结果而逐渐发出反对的声音。在投票前，两所为解决英国脱欧可能引发的相关问题，建立了全民公投委员会。

英国时间7月4日，伦敦证交所对外宣布，股东投票结果显示支持合并。伦敦证交所表示，公投委员会将努力确保合并后的公司符合所有监管要求。因为实际脱欧谈判仍需时日，英国将继续留在欧盟至少2年的时间，公投委员会亦将耗时数月致力于相关工作。

富而德律师事务所(Freshfields)出任伦敦证交所法律顾问，近日大约有50名伦敦证交所股东在律所的伦敦办公室组织了一次低调的会议。

援引路透社报道，个人股东Dinesh Jain提出疑问，目前英国已准备离开欧盟，他们“是否真的想作茧自缚”。Dinesh认为，伦敦证交所应该放弃并购，因为德国极有可能投反对票，相对的伦敦应加强其与亚洲及拉丁美洲之间的合作。

伦敦证交所董事长布莱登(Donald Brydon)则表示必须坚持并购，其认为法国等国家正在逐渐将其业务从伦敦证交所剥离。“有些人已经试图对英国挑刺儿，在这个节点上、一步一步来才是明智的选择，”布莱登表示。

该公投委员会将对英国与欧盟的谈判进展作出回应，但两所合并协议的主要条款将保持不变，如有变动需经股东票选表决通过后批准。

并购后集团的控股公司将主要在伦敦上市，同时在法兰克福交易，该公司受英国监管。德意志交易所首席执行官卡斯滕肯格(Carsten Kengeter)将负责主要的公司运营。

德方并不看好

交易所曾于2016年2月宣布这项金额高达210亿英镑的合并协议，致力于建立一个囊括股票、债券及其他复杂金融工具交易的欧洲交易所，并以美国和亚洲为竞争对手。这是公司在经历2000年及2005年合并失败后的第三次尝试。

过去两所曾谈过两次合并，但都以失败告终。2000年，因伦敦证交所当时拒绝第三家公司的加入而谈判终止;2004年，德意志交易所抛出13亿英镑的橄榄枝，但伦敦方面并未给出回应。

当时外媒纷纷发声，许多观点认为，两个交易所合并只是时间问题，两家公司的个人股票在很大程度上由谈判桌上的投资者们持有。

在全民公投之前，两家交易所都声称合并是退欧态度的证明。然而在投票后，德国的政治家和监管者转变了态度，开始批评此项并购并呼吁修改条款或干脆取消并购。

德国市场监管机构-联邦金融服务监管局(BaFin)上周表示，英国脱离欧盟体系之后，合并的联合公司在伦敦将很难开展交易。联邦金融服务监管局表示，很难想象在欧元区进行的最重要交易是来自欧盟以外的国家。

德国联邦金融监管局虽无法否决此项并购，但德意志交易所将面临压力，不仅需要应对来自监管层的担忧，还需面临持有否决权的黑塞大本营的制约。

值得注意的是，几位德国政客呼吁，将合并后的公司大本营放在法兰克福，而社会民主党政治家Thorsten Schäfer-Gümbel则表示，这笔并购交易已经完蛋了。

然而，德意志交易所主席约阿希姆•费伯(Joachim Faber)表示：“我强烈支持伦敦证交所集团对外发表的声明，并将持续向德意志交易所的股东推荐在伦敦证交所交易。”

众所周知，伦敦金融城在欧盟享有不争的金融中心地位，因此其他国家的政客们时刻关注其动向，不放过任何机会吸引银行及其他金融机构开展基础业务。

伦敦证交所表示和德意志交易所表示，此次股东投票结果为维持并购意向，并称两所并购的逻辑和原因是完整的。

伦敦证交所在退欧公投结果宣布后两日股价下跌逾15%，截止至今已逐渐恢复“元气”。该股周一收盘仅下跌1%，报24.93英镑。