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尼斯恐袭:“黑天鹅”再次降临,中国大妈赶紧买黄金!

DT财经 2016-07-15 13:23:00

法国国庆日当晚发生的尼斯恐袭,又给这个世界增添了不安定因素。资本市场上,已经先一步对此做出了反应。这下,恐怕全世界都要跟着中国大妈一起,买黄金保平安了。

最近国际上真的不太平,各种从国际市场震荡到地缘政治事件频发,导致资本市场也不安宁。而法国国庆日当晚发生的尼斯恐袭,又给这个世界增添了不安定因素。资本市场上,已经先一步对此做出了反应。这下,恐怕全世界都要跟着中国大妈一起,买黄金保平安了。

“黑天鹅”又来!金价继续涨

当地时间2016年7月14日,法国尼斯在国庆日晚上发生恐怖袭击,截至北京时间7月15日早晨9点左右,已经造成77人死亡。这一最新的“黑天鹅”事件,也推动了黄金价格一路上扬,投资者避险情绪高涨。

截至北京时间7月15日上午11点,黄金现货价格达到每盎司1329.34美元,创下近两年半来的新高。

“黑天鹅”频繁来袭后,金价的确是第一时间的受益者。DT君先带你来感受下过去10年来,国际市场上的重大“黑天鹅”事件和金价走势大体上是个什么关系:

每每有所谓“黑天鹅”事件发生,黄金价格都会经历一次上涨,这在过去十年间多次被应验。最近2年,“黑天鹅”仍然会时不时光顾并且呈现出越来越难以预测的趋势。

“黑天鹅”就是非常难以预测且不寻常的事件,通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。比如2015年11月13日,震惊世界的“巴黎恐袭”就演化成了整个欧洲的难民问题,令市场极为担忧。而今年的局势则更加令人心慌:除了刚刚发生的尼斯恐袭之外,英国退欧、南海局势、巴西奥运、美国大选……每一个关键词都可能演变成一只诡秘的“黑天鹅”。

在“黑天鹅”事件的阴影下,黄金几乎成了投资者避免额外风险的最稳妥选择。原因很简单:“黑天鹅”事件这类极端的事件所带来的蝴蝶效应可能会是巨大的,所带来的市场恐慌往往也是毁灭性的。

黄金是投资者的避险首选

投资者每一次转向黄金,都不是毫无缘由的。

正因为黄金带有强烈的避险功能,所以任何市场恐慌情绪上扬的时候——不仅在“黑天鹅”光临时——黄金几乎都是受益者。

从下图的市场恐慌指数(VIX)就不难看出,每当市场的恐慌指数攀高,国际金价就可能随之升高。两者几乎就是正相关的关系。

至于为什么会这样……货币这种东西多不保险,你想想一直以来坚挺的英镑,前段时间因为英国退欧也一夜之间跌成狗,就知道为什么黄金才是靠得住的保值资产了。

这一拨抢黄金,其实中国大妈早就开始了

其实黄金最近一段时间早就是投资市场的明星了,国际金价一度创下28个月的最高点,有投资机构甚至放话:黄金近期的走势和上世纪70年代几乎一模一样,铁定将会大涨。

向来被认为“先市场一步”的中国大妈们也开始行动起来。据多家媒体报道,已有多地市民开始排队去金店兑现或加购黄金。

情况大概就像是这样的:

(图片来源:CFP)

但美元居然和黄金同涨,到底该选哪个

当然啦,也不是所有的货币现在都不要买。最近几年的主要投资资产中,和金价一起好好涨价的,还有美元:

是的,你没有看错。最近几年,美元对人民币的汇率走势总体上还真的常常“同向而行”。也就是说:美元汇率涨,金价也在涨,美元汇率跌,金价跟着跌。(DT君:咦,不是说美元涨,金价一般就会跌吗?)

国际金价本身是由美元来计价,过去多年的历史数据已经表明:一般情况下,美元的汇率指数和国际金价几乎就是负相关的。这也就意味着:只要美元下跌,国际金价就会上涨。

不过,这上面的规律却不是绝对的。

一方面,可能是过去几年,美国经济持续复苏,美联储进入加息周期,导致美元走强有着坚挺的支持,因此有不少投资者同时买入美元和黄金,达到充分避险的目的……出现这样的同向增长也就不足为奇了。

另一方面呢,上图只显示了美元对人民币的走强,所以也不能完全体现美元兑全球其他主要货币的走势,当然啦,由于其他主要货币表现略衰(即便是前段时间借了风头的日元),所以美元兑一篮子货币整体相对走强,也是可以理解的。

美国加息将成影响金价的重要变数

“黑天鹅”事件可谓是黄金市场的重要刺激因素,但如果中国大妈们觉得,只有“黑天鹅”对金价有剧烈影响,那也是不对的。

因为影响黄金价格的因素,除了黄金本身的开采成本,还受到各国宏观政策的影响。就今年来说,最大的一个变数可能就是美国加息了。

一旦美国加息,所产生的连锁反应是巨大的,所有以美元计价的商品都会受到影响,这当中当然也包括了黄金。传统观点认为,美联储加息就是美国经济强势、美元走强的体现,美元升值,自然用美元计价的黄金价格就要下跌。

在过去多年,黄金和美元这种负相关的关系几乎就成了定律。当然,也有例外。DT君发现,最近十年美联储两次重要的加息周期中,黄金价格竟出现了大幅的上涨!

上图中两个阴影部分就是近十年美联储的两次加息。分别发生在2004——2006年以及2015年末。在这两个阶段中,基准利率的上升速度甚至还不如黄金价格的上升幅度。用数字来说话,在2004到2006的加息周期中,黄金价格的涨幅为39.1%,而本轮加息尚未结束黄金价格已经上涨了近30%。

这么看起来,即便美国加息,金价仍有可能进一步上涨?这里DT君需要提醒的是:过去30年的历史数据显示,金价和美元走势之间大约仅有20%的几率维持“同向而行”,维持负相关的几率仍高达80%。

责编:盛倩倩

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