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“安抚”市场情绪么?人民币贬值走势急刹车

第一财经 2016-07-20 16:17:00

正当业内担忧人民币下一承压关口或为7.0时,人民币跌势突然出现“急刹车”,今日(7月20日)香港离岸市场人民币对美元一度飙升逾200个基点,在岸与离岸市场人民币汇率纷纷收复6.70失地。

受上一周全球市场黑天鹅事件频发,避险需求推动美元指数大涨等因素影响,在岸人民币对美元周一的时候在一度跌破6.70关口,创2010年以来新低。

正当业内担忧人民币下一承压关口或为7.0时,人民币跌势突然出现“急刹车”,今日(7月20日)早盘,香港离岸市场人民币对美元一度飙升逾200个基点,在岸与离岸市场人民币汇率纷纷收复6.70失地。某外资行外汇交易员对第一财经记者称,近日人民币汇价频繁测试6.70价位,周二开始四大行维稳汇率的力度明显增强,预计短期内将推动人民币汇价小幅回升。

“外部市场对于人民币贬值预期在过去12个月其实一直都在,大家在观察汇率究竟是缓慢的贬值还是一次性贬值,这很大程度上取决于中国的实体经济。”新加坡银行总经理梁炜宁近日在接受第一财经记者专访时表示,如果中国经济持续维稳,内需能够支撑汇率在小范围内波动,市场预期也会逐渐回归。

人民币短期跌势止步

今日,人民币对美元中间价报6.6946,较上一交易日上调25个基点,这也成为本周以来中间价首次回升。本周二中间价报6.6971,成为近6年来最低水平,加重了市场对人民币的贬值预期。

在今日中间价回升的利好推动下,早盘在岸与离岸人民币汇率均出现明显跳涨。其中,离岸人民币(CNH)对美元涨势尤为明显,自上午9时起,在约30分钟内离岸人民币快速升值210个基点,重回6.70水平。此后离岸人民币对美元小幅回落,维持在6.6950附近波动。到15:30,离岸人民币再次出现新一轮升值,从6.7000快速升至6.888这一日内高点,截至本报记者发稿时,离岸人民币较上日收盘价已经反弹超过200个基点。

在岸市场人民币出现相似走势。早盘,人民币对美元即期汇率在9:30开盘后15分钟内,出现145个基点的较大幅度波动,人民币先快速贬值到日内低点6.6925,随后跳涨至6.6780这一日内高点,随后维持在6.6860这一中间水平波动。昨日16:30收盘,人民币对美元即期汇率报6.6893,23:30夜盘收报6.6970,从目前趋势来看,今日人民币收盘价将连续第二日回升。

连续两日出现的反弹趋势无疑快速打破了市场对于“人民币新一轮贬值来袭”的恐慌,究其原因,经济数据好转,中间价回调以及疑似四大行的入市“引导”,为人民币重回稳定区间保驾护航。

“强劲的人民币中间价有助于向市场传达清晰的声音。” 德国商业银行经济学家周浩认为,央行连续两日对人民币中间价的设定强于市场预期,显示央行有意将人民币即期汇率防守在6.70这一关键位置。

另一方面,导致周一人民币跌破6.70的短期因素——土耳其政变引发市场恐慌情绪,随着土耳其政局恢复稳定消散,人民币短期跌幅也随之收复。

上周,CFETS人民币汇率指数也出现7月份以来首次反弹,报94.38,小幅反弹0.18。这意味着在美元指数强劲的背景下,人民币相对于一篮子其他货币仍出现小幅升值。

值得注意的是,多名交易员近日在接受媒体采访时表示,四大行连续两日结汇意愿强劲,通过向市场提供美元流动性,抑制人民币空方行动,显示出监管层有意维稳市场预期。

“18日人民币跌破6.70后,大行入市交易量猛增,扭转了本来打算抛人民币的自营盘预期,有的甚至加入到结汇阵营。”某商业银行外汇交易员对第一财经记者称。

19日,在岸人民币成交量明显增多,较上一交易日增加34.24亿美元至267.20亿美元。今日,截至15时,人民币日内成交量约156亿美元,预计较19日有所回落。去年8月11日“新汇改”后,人民币日内成交量曾在8月13日暴增至513亿美元这一历史高点。

摩根大通资管公司驻香港首席亚洲市场策略师许长泰近日表示,当前这波人民币贬值将在近期结束,货币当局希望维持国内投资者的信心。“9月份即将召开G20会议、10月份人民币正式纳入SDR,近期有一系列的关键事件,人民币将再度维持相对稳定,给予投资者信心”。

此外,19日国际货币基金组织(IMF)最新发布的《全球经济展望》中,上调对于中国今年经济增长预期至6.6%,此前预期为6.5%。与此同时,IMF下调今年全球经济增速预期至3.1%,下调2017年预期至3.4%,均较4月份预期下调0.1%。这一对比显示出,在全球经济疲软的情况下,IMF对于中国经济仍然充满信心。

人民币后市仍然承压

尽管在多重利好支撑下,人民币汇率出现明显反弹,但对于后市展望,市场仍不敢掉以轻心。

花旗银行外汇分析师对第一财经记者表示,虽然中国第二季度GDP同比增速达到6.7%,好于预期,显示中国经济逐步趋稳,但产能过剩,需求疲弱背景下的结构调整或将加剧下半年经济的下行风险,同时考虑到货币宽松的概率增加,或将利空人民币后市。

与此同时,有交易员表示,从目前表现来看,美元始终坚挺,市场购汇需求仍在,只是短期内受到抑制,同时与以往相比,近期大行入市并未表现出大幅拉升人民币的动机,“大行维稳汇率不是为了改变趋势,而是为了控制节奏”。本周以来,美元指数已累积上涨0.7%,继19日突破97关口后,今日美元指数再次表现出强劲上涨动力。

19日,美国商务部发布报告称,美国6月房屋开工大增4.8%,刷新今年2月份以来月度涨幅,此前美国6月就业报告也超出市场预期好转。业内有观点认为,金融市场在英国退欧公投后已逐步恢复稳定,美联储官员正在为年内加息寻求更多考证,如果经济数据企稳,9月加息概率将大幅增加,这一市场预期提振美元再次走强,涨至4个月新高。

对于短期内全球外汇市场走势,花旗银行预计,受强劲经济数据提振及前期市场或过度反应美联储加息进程延迟的影响,预计未来美元兑欧元、美元兑英镑将保持强势,美元指数92.62的主要支撑位依然看起来坚如磐石。但考虑到地缘政治风险增加对日元避险需求的提振,美元兑日元或将趋于弱势。

此外,花旗预期本月21日欧洲央行利率会议或维持利率及货币政策保持不变,但有可能在9月份的会议上正式宣布延长量化宽松政策至2017年3月,并同时降低利率,最终可能限制欧元表现。

责编:于舰

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