收盘分析丨沪指冲高回落结束5连阴 市场观望气氛加重

在连续5个交易日收出缩量十字星后，今日大盘低开后高走透露出一丝乐观的信号，但午后再次冲高回落却又让盘面多了一丝隐忧。

截至收盘，沪指上涨0.37%报3039.19点，深成指上涨0.25%报10787.21点，创业板下跌0.15%报2265.13点。盘面上看，量子通信、超导、券商、沪企改革、冷链物流等板块涨幅居前，黄金、次新股、有色、稀土、增强现实等板块跌幅居前。

沪深两市早盘低开高走，以券商股为首的权重再度扮演“托盘者”角色，热点题材则反复活跃，资金主攻近期走势较强的量子通信、软件、3D玻璃等板块，午后股指冲高，沪指涨幅一度近1%，随后回落，收盘涨跌不一。

技术上看，沪指成功站上10日线，创业板则险守5日均线。持续缩量十字星震荡使得在场外窥视的增量资金持续保持观望状态，而空头似乎又没有底气和筹码往下砸，市场再次来到变盘节点。

资金方面，沪股通今日流入7.5亿元，沪股通连续9日净流入，市场情绪继续回升。截至昨日，在近8个交易日中沪股通资金合计净流入68.76亿元，日均流入约8.6亿元。

消息面上：

1、外管局发言人表示：中国有相关政策预案来应对跨境资本流动风险。中国经济增长、经常账户顺差等将支撑国际收支平稳。人民币贬值的规模跟国际其他货币比幅度不是很高。中国国内外资产收益差、外汇储备充裕等将支撑国际收支平稳。英国脱欧没有对中国跨境资本流动产生太大影响，短期影响来自国际市场波动。英国脱欧会影响美联储加息。

2、东北特钢“15东特钢CP001、CP002、CP003”三期债券持有人会议20日举行。从与会机构人士处获得的一份会议材料显示，这次投资人大会共抛出了六大议题，其中“暂停融资”成为会议的焦点之一。此外，投资人现场还提议增加“不进行债转股”等多个议案。一位参会的地方银行人士称，“我们的诉求就是，要求东北特钢破产。”

3、中国央行公开市场今日进行300亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有200亿元7天期逆回购到期。

4、A股两融余额连续三日增长，突破8850亿元大关，创下近三个月新高。截至7月20日，沪深两市融资融券余额报8853.76亿元，较上日的8842.92亿元增加10.84亿元。

5、周四隔夜国债回购利率大涨。下午盘中，上交所隔夜国债回购利率(GC001)涨幅109.92%，报5.08%;深交所一天期国债回购利率(R-001)涨153.75%，报5.075%。

机构观点：

源达投顾认为，今日两市早盘整体依然处于震荡盘整的局势当中，但第一个小时成交量有所增大，经过多日盘整，小时级别和30分钟级别大盘已有反弹的趋势，而创业板今日成功回踩10日线，小级别开始调整走势，仍需关注10日线附近的支撑，不破暂时持股，同时规避次新股、涨幅较大个股、以及有“中报业绩地雷”风险的个股。仍维持配置中报业绩稳增，基本面向好，股价走势平稳，有补涨空间的优质白马股。

巨丰投顾认为大盘自突破前期2800-2950点箱体后，场外资金借道沪股通和两融抄底节奏明显加快。但权重股的上涨消耗了大量的增量资金，而中小板、创业板依旧是存量博弈，市场并未赚钱效应。昨日创业板盘中继续反弹，尾盘出现跳水，市场正在风格切换，换档期间难免有动力损失，盘中小幅波动不必过于介怀。操作上，建议投资者继续挖掘尚未出现大幅反弹的品种，尤其是中报业绩大幅预增的中小盘个股。

对于当前行情盘整的原因，新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出，一是消息面比较平淡。海外方面，市场寄希望的英国央行降息，但预期落空，全球央行都在宽松的步伐似有所放缓。国内方面，上周宏观经济数据公布后，市场也在预期央行货币政策有所动作，但这仅仅是市场的憧憬而已;二是增量资金不足，大盘反弹至3100点前高之后，上档压力越来越大，但两市成交量却没有明显放大，沪市单边没有超过2900亿元，很难再向上突破，市场畏难情绪升温;三是市场热点比较散乱，没有一、两个持续的热点带动大盘冲关夺隘，操作难度较大，市场观望气氛加重。