市场利率定价自律机制推进 “利率同盟”为避免无序竞争

近日，一份浙江省市场利率定价自律机制的会议纪要流出，29家核心成员银行表决通过活期存款、定期存款浮动上限幅度以及大额存单定价方案。

会议纪要显示，活期存款幅度上限调整为25%；定期存款五大行各期限存款利率较基准利率浮动幅度上限调整为35%；政策性银行、股份制银行、邮储银行以及城商行浮动上限调整为37%；其他类型金融机构浮动上限调整为40%。

一时之间市场上将银行的“利率同盟”称为银行利率管制加码。有银行业人士对第一财经称，这是正常的市场利率定价自律，旨在避免银行在利率市场化下无序的价格竞争。

“现在也是监管引导下的行业自律的定价模式，是利率市场化条件下对银行业定价的探索，这是一个机制的形成过程。” 中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚对第一财经称，定价模式本身就是利率市场化应该有的一个部分。

市场利率定价自律机制地方推进

为推进利率市场化，人民银行在2013年就部署了建立市场利率定价自律机制，开展贷款基础利率报价工作，推进同业存单发行与交易等工作。

2013年9月24日，市场利率定价自律机制成立并召开了第一次工作会议。市场利率定价自律机制是由金融机构组成的市场定价自律和协调机制，旨在符合国家有关利率管理规定的前提下，对金融机构自主确定的货币市场、信贷市场等金融市场利率进行自律管理，维护市场正当竞争秩序，促进市场规范健康发展。

在市场利率定价自律机制成立之初，其核心成员机构仅有五大行加国开行、中兴银行、兴业银行、招商银行、浦发银行10家，基础成员468家。到2016年6月份，核心成员加入了光大银行、民生银行和上海银行，兴业银行成为基础成员。至此，核心成员有12家。与此同时，基础成员增加到873家。

2015年，市场利率定价自律机制陆续在各个地方落地。近日，如苏州、武汉对个人住房贷款首付比例的调整也是通过市场利率定价自律机制商议并表决执行的。

在市场利率定价自律机制成立之初，时任人民银行副行长的胡晓炼表示，建立市场利率定价自律机制、贷款基础利率集中报价和发布机制对利率市场化改革的意义。其中就提到激励金融机构强化财务约束，实现科学合理定价，强化定价自律管理，维护公平有序的市场竞争秩序。

为避免无序价格竞争

对于浙江流出的银行“利率同盟”方案，有大行人士对第一财经表示，这是正常的，也是正面的，不需要过度解读。

利率市场化背景下，一方面银行负债成本在普遍提升，另外一方面经济下行期间，贷款需求下降，银行放贷谨慎，特别对高风险高收益的项目则更加谨慎。

“许多大额存款本来就是亏本生意，”上述大行人士对第一财经称，有的大额定期存款利率达年息百分之五以上，而好的项目贷款利率优惠只有百分之四点几，存贷息差出现倒挂。

在这种背景下，银行揽储再出现无序的高价竞争，会越来越加重银行的运行成本，而这种竞争也与“降低社会融资成本”背道而驰。

“利率市场化的条件下，全球银行业定价，避免银行业的无序竞争导致的风险，银行执行利率有一些管理。”曾刚对第一财经表示，因为银行业价格的无序竞争会影响到金融稳定，因此需要管理。

曾刚对第一财经表示，利率市场化的背景下，对银行执行利率的管理模式主要有三种，一种是由银行业协会等进行资金价格的协商，包括利率波动范围和模式;第二种是大行报价，其他银行在大行报价的基础上跟进;第三种模式是央行直接窗口指导，央行给一个参考利率，银行基本上按照参考利率来执行定价。

今年5月末针对北京地区场利率定价自律机制就银行存贷款定价进行的自主协商的相关媒体报道，人民银行也澄清是此举旨在维护市场的公平竞争秩序，防止非理性定价，并非央行恢复利率管制。