国金租赁首期租赁ABS挂牌

“国金-国金租赁一期资产支持专项计划”11月24日在上海证券交易所挂牌。该专项计划由上海国金租赁有限公司担任原始权益人，由国金证券担任计划管理人。据上海国金租赁有限公司总经理孙超波介绍，本期专项计划将存量资产与增量资产叠加打包入池，总计发行规模为26.51亿元，超额认购超5倍。

孙超波同时介绍，“国金-国金租赁一期资产支持专项计划”是国金租赁的首期租赁资产证券化项目，总计发行规模为26.51亿元，专项计划由优先A级(AAA)和优先B级(AA+)及次级证券构成，期限五年。此次专项计划在交易结构上的设计较复杂，将存量资产与增量资产叠加打包入池。孙超波表示，该设计主要考虑了存量资产加速变现的要求，同时也保障增量项目的开拓力度，提升了公司财务管理的能力和效率，满足了企业结构化融资需求。

租赁ABS当前已是我国ABS市场中最为主流的品种之一，产品类型大致分为金融租赁公司在银行间发行的信贷ABS产品、融资租赁公司于交易所发行的企业ABS产品。初期时，我国租赁ABS发行以金融租赁公司ABS为主。在2015年以后，融资租赁公司ABS品种得到快速发展。而融资租赁公司发行ABS的热情，主要来自于扩展融资渠道的需要、释放业务规模的动力。

中金公司的研究报告称，租赁行业资金需求量大，过去主要以银行融资为主。但由于银行融资综合成本不低，租赁企业也有意愿进行多元化融资，发行ABS的热情较足。另一方面，对于融资租赁公司而言，根据《融资租赁企业监督管理办法》的规定，融资租赁企业的风险资产不得超过净资产总额的10倍，这也对租赁公司业务规模形成了一定程度限制。而融资租赁公司扩大业务规模的路径多为两种，即增加资本金和盘活存量租赁资产。融资租赁公司有较强的动力发行企业ABS产品来进行资产出表，腾出业务规模并融入资金。

“租赁资产支持证券专项计划的原始权益生在实体企业，长在租赁公司，租赁资产证券化最直接地、最切实地、最有力地体现了资本市场对实体企业的支持，租赁资产证券化在很大程度上破解了实体企业的融资难题。”孙超波称。而在谈及此次产品的创新和优势时，其还表示，国金租赁本次发行的资产支持证券专项计划将降低公司融资成本，公司融资杠杆也得以加长;同时还可以提升公司风险管理意识、促进了风险管理水平，并有利于公司在金融市场中的信用评级。

资料显示，上海国金租赁由国家商务部和税务总局联合批准设立，是上海实业(集团)有限公司旗下成员企业。公司主营租赁、经营租赁和融资租赁业务;业务领域包括工装、交运、能源、政基和医教等五大领域，租赁标的物主要有飞机、船舶和大型设备。