午市盘点丨创业板一夜回到解放前 A股急跌原因查明

12月26日，沪深两市再遇“黑色星期一”。早盘沪指直接跳空低开失守3100点，随后次新股杀跌严重，中字头、有色、煤炭等权重砸盘，沪指一度失守半年线，临近午盘，次新股带动市场回暖，股指跌幅收窄至0.8%。总的来看，盘面上热点题材全无，两市超2100家股票翻绿，市场哀鸿遍野。

截至上午收盘，上证综指收报3,085.82点，下跌24.33点，跌幅0.78%，成交额937亿元;深证成指收报10,115.58点，下跌84.28点，跌幅0.83%，成交额1,154亿元;创业板指收报1,946.31点，下跌18.23点，跌幅0.93%，成交额304亿元。

资金方面，央行周一进行400亿元7天期逆回购操作，200亿元14天期逆回购操作，100亿元28天期逆回购操作，还有1400亿逆回购到期，央行公开市场今日资金净回笼700亿元，仍将使资金面偏紧。另外，根据港交所发布的2016年圣诞节休市安排，周一、周二为公众假期，因此港股、港股通(沪、深)、沪股通、深股通全部休市。

热点板块：

两市行业几乎全线翻绿，仅有保险、券商板块护盘逆市飘红;煤炭、有色、钢铁、军工航天、黄金、石油等板块重挫成为股指下跌的主因。

受春节LBS+AR红包大战提前开启的消息刺激，苏大维格(300331)继续封死涨停，中海达(300177)涨逾3%，超图软件(300036)涨逾2%。

次新股板块部分个股强势反抽，科信技术(300565)快速拉升封板，徕木股份(603633)涨逾4%，丰元股份(002805)涨逾5%。

高送转、共享单车等题材两极分化严重;而年报披露概念开始活跃。

在概念板块中，热点题材均告熄火，次新股大跌打压人气，中通国脉等四股一度跌停;

消息面上：

1、据新华社旗下经济参考报报道，货币政策真正中性的意味越来越浓。业内人士表示，我国基础货币供应方式已经生变，外汇占款不再是货币投放的主要渠道，央行主动投放货币则成为流动性供给的主渠道。2017年，央行货币政策基调提法虽然仍是“稳健”，但其内涵已经发生明显变化，去杠杆、挤泡沫、防风险将成为政策考量的重要甚至是首要因素。

2、国企改革在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。从权威渠道获悉，近期，相关部门对试点工作进行了多次专题研究，目前，正在组织审议批复试点方案，明年混合所有制改革将在上述领域继续深化，试点企业和改革领域也将有望继续扩围。

3、截至12月23日，上交所融资余额报5448.95亿元，较前一交易日减少37.44亿元;深交所融资余额报3974.50亿元，减少16.87亿元;两市合计9423.45亿元，减少54.31亿元。

4、有分析认为，对于今日A股暴跌，六大诱因或促资金大举抛售：

一、证监会周末核发8只新股批文，募集资金72亿，提速明显，等同于变相注册制，资金遭“新股”吸血，对高估值创业板面临冲击，打击市场人气。

二、严监管年末疾行。证监会联合公安部严打资管老鼠仓，警告资管从业人员不要以身试法，体现了对“从严监管”的贯彻，叠加央行货币紧缩，对股市形成不小的冲击。

三、本周解禁规模1700亿创年内最大。本周沪深两市限售股上市数量达103.99亿股，共61家上市公司限售股面临解禁。在市场极度脆弱的时期，如此庞大的解禁市值极有可能引发投资者对大股东减持的担忧，对本周市场形成重压。

四、年末资金面紧张施压。近期央行连续六天注入了5100亿的流动性，但主要针对债市，本周央行将有8450亿逆回购到期，同时年末机构备付要求和指标考核将继续考验资金面，此外，本周市场还面临元旦提现的压力，股市不可避免受到干扰。

五、年底主力资金惯性防御。由于本周是2016年的最后一个交易周，年尾临近主力资金只能防御为主，不会贸然发起大进攻，市场难以营造赚钱效应，形成恶性循环。

六、两融余额三周连降，融资客热情骤降。市场低迷、情绪回落，融资客这个最为敏感的群体布局热情也有所下降。

机构观点：

巨丰投顾认为，沪指周线7连阳之后，连跌4周，做空力量得到释放。今日早盘，两市在巨额解禁股和期货暴跌冲击下，加速赶底，预计午后将酝酿反弹。险资举牌股止跌回升：万科A、格力电器、中国建筑、吉林敖东均展开反弹。此前反复强调险资举牌股受到遏制，是大盘大幅调整的主因之一。如果险资举牌止跌，对于大盘将是非常积极的信号。操作上，短线可关注中字头及险资举牌股的超跌反弹机会。

海通荀玉根判断短期仍在休整期：类比2015年1月和2016年4月，回调底部成交和换手萎缩到前期高位的四成上下，目前才六成，还需时间。未来2个月公布的数据少，却是政策发布的旺季，政策将主导市场结构，3-4月季报期望演化为基本面逻辑。