私募2016累不爱：但斌治不好茅台顽疾 各路“大佬”药不能停

2016年，做私募是一种什么样的体验?

最怕年末业绩评比，最怕股民突然的关心。最怕回忆突然翻滚，绞痛着不平息，最怕突然自己被揭老底。

渴望如果会有声音，不愿那是凄惨的业绩。事到如今，终于让心酸属于我自己，只剩眼泪还骗不过自己。

突然好想哭，业绩在哪里，会不会在2017……

- 《突然好想哭》

Zoe酱看完众多知名私募2016年业绩之后，改编了五月天的《突然好想你》，不请自来回答开头知乎式提问，送给各位私募英雄……

(注：以下数据除特殊注明，均来自私募排排网数据中心)

但斌治不好的茅台顽疾

是的，茅台帮帮主但斌又因为茅台上了一回私募界的八卦头条。

事情经过是这样的。周六，某自媒体发了一片吐槽文《但斌私募亏成翔!所谓价值投资，变成时间的毒药》，大意就是，但老师口口声声说自己是价值投资者，挚爱着贵州茅台，但是在去年茅台涨幅惊人的情况下，业绩难看。

但斌随即就在微博喊冤试图怼回去，后续还不断转发力挺自己的微博评论以壮声势。

火眼金睛如本Zoe，小编注意到了但斌微博的评论设置上面这样的……咳。小编可以负责任地告诉大家，这样的设置，意味着是但斌关注的人才能评论，而“但斌关注的人”大概率等于“力挺但斌的人”。

但老师一颗深藏不露的玻璃心，受不得更多委屈，大家感受到了吗?

好吧回到正题，这次的事情闹得还有那么点儿大，但斌也是近年来首次带着怒气地公开喊冤。小编也感觉需要拿出来再说说。

但老师，可惜又是你，被我“嚼舌头”，我的吐槽力度，很温柔。

2016年7月14日，私募半年度业绩出来的时候，Zoe曾经写了一篇《这半年：公奔私的“王亚伟们”不好受 错失茅台的“但斌们”直挠头》，里面科普了为什么但斌是茅台帮帮主，他是如何错过了2016年上半年贵州茅台的惊人涨幅。

然后令小编颇为惊讶是，但老师隔天便在微博转发了这篇文章，并表示“自我检讨!批评!”

此处首先感谢但老师对小编工作的肯定，其次我想给自己强行加点儿戏，表示下惋惜。

因为，辛辛苦苦检讨、又折腾了大半年，但斌老师今年的几只有公开净值的产品是这样的：

总体来看，业绩不咋地，并没比上半年好到哪儿去。

在《东方港湾2016回首与展望》中，但斌承认自己在2016年犯了2个重大失误：在国内由于整体仓位较低(5%)，使到茅台仓位并不能够反映我们对企业积极的投资观点;在国外则是怀着套利的目的踩中了政府的政策雷区，在5月份的中概股私有化投资上使我们损失较大。

而关于为什么只敢在茅台上放5%的仓位，他说是因为“茅台10年中间巨大的两次跌幅超过60%以上，我们都全力以赴，仓位很重，痛苦可想而知!”

言下之意，前两次暴跌的心理阴影面积把他打怕了。今年业绩差的锅，前两次茅台的下跌不背也得背。

不过小编想，如果贵州茅台也会用表情包，他大概率会选择这个吧：

但斌还透露了他6月之后是如何检讨的：汲取经验教训，我们从6月份开始逐步增加A股的食品饮料持仓到中等仓位水平。在及时调整了茅台等的仓位比重以后，基金净值(以汉景港湾1号为例)从6月末至最新1月4号，净值上涨了7.5%。同期茅台涨幅23%，考虑到持仓上限，贡献7.5%中的7%的净值涨幅。

不过看看茅台这一年的涨幅情况，6月之后的涨势再不如前半年那么惊人。Zoe这里只想说：晚了，晚了，晚了!

知名私募伤情诊断报告

但老师在茅台上这顽疾，还得治。扭过头来看看私募全年的新伤旧痛、以及多家知名私募的伤情报告，小编顿时感觉，药还不够，药不能停，药要加量!

当然了，疾病也分原发性和后天性。原发因素当然是令人生厌程度堪比雾霾的A股，2016年，沪指全年累计下跌12.31%，深成指累计下跌19.64%，创业板下跌高达27.71%。

在这样的雾霾环境下，据格上理财统计，只有32.88%的私募获得正收益，近7成都是负收益，正在进行新年第一周的疗程治疗。在众多私募策略中，股票策略伤情最重，今年以来平均收益为-5.44%。

后天因素那就太复杂多样了，有自己把自己作死的，有公奔私水土不服的，有离开中小创混不走的……直接上病例吧~

2016年私募大佬典型病种之一：自己把自己作死。

这是2016年亏损最厉害的私募产品，亮点小编已经给大家红色标注了。

2015年的股票策略亚军，叶飞旗下的“倚天雅莉3号”今年以来差不多亏掉了一半!同门师兄“倚天雅莉4号”亏损53.70%。而叶飞本人呢，教学员炒股巨亏被追债，操纵股票被证监会处罚……

黑马明星私募穗富投资的“穗富3号”、“穗富1”、“穗富2号”、“穗穗富11号”通通亏损超过40%，而岁穗富投资和董事长易向军同样因为操纵股票被证监会处罚……

病种之二：公奔私水土不服

原中邮基金投资总监彭旭和他的鼎萨投资：

原华夏基金明显基金经理孙建冬和他的鸿道投资：

原华夏基金明星基金经理石波和他的尚雅投资：

病种之三：中小创依赖症

原汇添富明星基金经理齐东超、“成长股猎人”齐东超和他的巨杉资产：

病种之四：身体健硕也不堪一击

深圳百亿级私募展博投资：

此前，展博的总裁陈婷婷还因公司产品业绩不佳向投资者道歉，并表示公司看好2017年的投资机会，将努力为投资者创造最佳回报。

北京百亿级私募源乐晟投资：

这是一家极其低调的私募，掌门人曾晓洁为保险资管出身。多年业绩稳定，受到很多私募同行的尊重和赞许……(小编真的不是在夸张和打广告)

上海百亿级私募鼎锋资产：

鼎锋2016年比较看重新三板，二级市场方面就……

好了~大概的典型病例就梳理到这里，下面是小编给自己强行加戏的时间。

从某种程度上来说，熊市的确“毁人不倦”，无数昔日的明星、大佬跌落神坛。

但换个角度想，投资这件事，向来忌讳以短期论英雄。熊市其实也可以“诲人不倦”，经历了不同市场的考验，私募管理人也才有进步的机会嘛~

总之!2016年的往事不可追，2017，听习总的，撸起袖子加油干!

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